Waarom de overheid een begrotingstekort kan maken en jij niet
Er zijn directe boetes voor de meeste organisaties met aanhoudende tekorten. Als een persoon of familie dat doet, komen zijn schuldeisers bellen. Aangezien de rekeningen onbetaald blijven, keldert hun credit score . Dat maakt nieuw krediet duurder.
Uiteindelijk kunnen ze failliet verklaren.
Hetzelfde geldt voor bedrijven met doorlopende begrotingstekorten. Hun obligatierating daalt. Wanneer dat gebeurt, moeten ze hogere rentetarieven betalen om leningen te krijgen.
Overheden zijn anders. Ze ontvangen inkomsten uit belastingen. Hun uitgaven komen ten goede aan de mensen die de belastingen betalen. Overheidsleiders behouden populaire steun door diensten te verlenen. Als ze door willen gaan met verkiezen, zullen ze zoveel mogelijk spenderen. Dat komt omdat de meeste kiezers niet geven om de impact van de schuld.
Hoe het Amerikaanse tekort wordt gefinancierd
Staatsobligaties financieren het tekort. De meeste crediteuren denken dat de overheid hoogstwaarschijnlijk zijn schuldeisers zal terugbetalen. Dat maakt staatsobligaties aantrekkelijker dan risicovollere bedrijfsobligaties . Als gevolg hiervan blijven de overheidsrentes relatief laag. Dat stelt overheden in staat om jarenlang tekorten te houden.
De Verenigde Staten financieren hun tekort met schatkistpapier, bankbiljetten en obligaties .
Dat is de manier van de overheid om geld te drukken. Het zorgt voor meer krediet in de valuta van dat land. In de loop van de tijd verlaagt het de waarde van de valuta van dat land. Dat komt omdat, omdat obligaties de markt overspoelen, het aanbod groter is dan de vraag .
Veel landen, waaronder de Verenigde Staten, kunnen hun eigen valuta afdrukken.
Als de facturen opeisbaar worden, creëren ze gewoon meer krediet en betalen ze af. Dat verlaagt de waarde van de valuta naarmate de geldhoeveelheid toeneemt. Als het tekort bescheiden is, doet het de economie geen pijn. In plaats daarvan stimuleert het de economische groei. Dat komt omdat overheidsuitgaven deel uitmaken van de totale output van een land, het zogenaamde bruto binnenlands product .
De Verenigde Staten profiteren van haar unieke positie. De Amerikaanse dollar functioneert als een wereldwijde valuta . Dat betekent dat het voor de meeste internationale transacties wordt gebruikt. Bijna alle oliecontracten zijn bijvoorbeeld geprijsd in dollars . Als gevolg hiervan kunnen de Verenigde Staten veilig een grotere schuld dan welk ander land ook voeren.
De gevolgen zijn niet onmiddellijk. Schuldeisers zijn tevreden omdat ze weten dat ze betaald zullen worden. Verkozen functionarissen houden veelbelovende kiezers meer voordelen, diensten en belastingverlagingen . Als je ze vertelt dat ze minder van de overheid zullen krijgen, zou dat politieke zelfmoord zijn. Als gevolg hiervan verhoogden de meeste presidenten het begrotingstekort .
Budget tekort geschiedenis
Voor het grootste deel van zijn geschiedenis bleef het Amerikaanse begrotingstekort onder de 3 procent van het bbp. Het overschreed die verhouding om oorlogen en recessies te financieren. Toen de oorlogen en recessies voorbij waren, keerde de tekort / bbp-verhouding terug naar de normale niveaus.
Uit een onderzoek van het tekort op jaarbasis blijkt dat de tekort / bbp-verhouding tijdens de financiële crisis is verdrievoudigd. Een deel van de reden was de lagere economische groei. Maar een deel was een toename van de uitgaven om de groei weer op het goede spoor te krijgen.
Het tekort en de schuld
Elk jaar draagt het tekort bij aan de staatsschuld van een land. Naarmate de schuld groeit, neemt het tekort op twee manieren toe. Ten eerste moet de rente op de schuld elk jaar worden betaald. Dit verhoogt de uitgaven terwijl deze geen voordelen bieden. Als de rentebetalingen hoog genoeg worden, schaadt dit de economische groei, omdat die fondsen kunnen zijn gebruikt om de economie te stimuleren.
Ten tweede kan een hogere schuldgraad het voor de overheid moeilijker maken om fondsen te werven. Schuldeisers maken zich zorgen over het vermogen van een land om zijn schuld terug te betalen. Wanneer dit gebeurt, eisen ze een hogere rentestijging om een hoger rendement te behalen op dit hogere risico.
Dat verhoogt het tekort elk jaar. De Wereldbank zegt dat dit kantelpunt is wanneer de schuldquote van een land 77 procent of hoger is.
Het wordt een zichzelf verslaande lus, omdat landen nieuwe schulden aangaan om hun oude schuld terug te betalen. Rentevoeten op de nieuwe schuld schieten omhoog. Het wordt steeds duurder voor landen om schulden over te maken. Als het lang genoeg duurt, kan een land zijn schuld niet nakomen . Dat is de oorzaak van de Griekse schuldencrisis in 2009.
De Verenigde Staten zijn anders. Tijdens de financiële crisis van 2008 is de waarde van de dollar met 22 procent gestegen ten opzichte van de euro. Dat komt omdat de dollar een investering in een veilige haven is. De dollar steeg opnieuw in 2010 als gevolg van de schuldencrisis in de eurozone . Naarmate de waarde van de dollar stijgt, dalen de rentetarieven. Dat is de reden waarom de Amerikaanse wetgevers zich geen zorgen hoefden te maken over de stijging van de schatkistobligaties , zelfs niet als de schuld verdubbelde. Als gevolg hiervan verhoogden hoge Amerikaanse tekorten de schuld .
In 2016 begon de rente te stijgen. Dat zal de rente op de staatsschuld verdubbelen in vier jaar tijd. De schuld zal het tekort zo groot maken dat beleggers zich afvragen of de Verenigde Staten het kunnen betalen.