Hoe het heeft geholpen de grote recessie te creëren
Ze wilden ook bedrijven en personen ervan weerhouden failliet te gaan door crediteuren. Dat gebeurde vroeger via een petitie voor onvrijwillig faillissement .
Er zijn drie voordelen van faillissement. Ten eerste konden degenen met schulden de inningsinspanningen van schuldeisers afhouden. Ten tweede zouden ze ongedekte schulden eenvoudig afgeschreven kunnen hebben. Ten derde konden zij hun schuld reorganiseren en rentebetalingen verminderen op gedekte leningen.
Wetgevers waren bezorgd omdat individuele faillissementen waren gestegen van 1,3 miljoen in 1999 tot 1,6 miljoen in 2003. Bedrijfsfaillissementen bleven daarentegen 38.000 per jaar.
President Bush ondertekende de wet op 20 april 2005. Het vereiste dat debiteuren bewijzen dat er geen redelijk alternatief voor faillissement was. Ze moeten ook bewijzen dat ze niet konden betalen en ze hadden te goeder trouw pogingen ondernomen om het schuldenprobleem op te lossen.
De meest controversiële hervorming was een 'middelentoets'. Het vergeleek het inkomen van de debiteuren met het mediane staatsinkomen. Als het hoger was, mochten debiteuren niet failliet verklaren. Er werd van uitgegaan dat ze 'te kwader trouw' hadden gehandeld. Dat werd alleen afgeweken als ze extreme speciale omstandigheden vertoonden.
Hoe de faillissementswet de oorzaak was van de grote recessie
Een rapport van het Nationaal Bureau voor Economisch Onderzoek zei dat de wet op de faillissementswetgeving de crisis van de subprime-hypotheek en de daaropvolgende grote recessie had kunnen helpen veroorzaken . Hoe? De wet maakte het moeilijk om een faillissement aan te vragen. Voordien konden huiseigenaren een faillissement uitspreken over hun persoonlijke schuld, waardoor ze geld vrijmaakten om hun hypotheek te betalen en hun huizen te redden.
Met faillissement uitgesloten, huiseigenaren vertrouwden op hun eigen vermogen om rekeningen te betalen.
Ten eerste werden huiseigenaren gedwongen om hun huizen uit hun huizen te halen om hun schulden terug te betalen. Voordat de wet werd aangenomen, werd het huis beschermd tegen schuldeisers, zelfs onder faillissement. Huiseigenaren zouden een faillissement kunnen claimen op hun persoonlijke schuld, waardoor ze geld vrijmaken om hun hypotheek te betalen en hun huizen te redden. Na de wet werden mensen wanhopiger om rekeningen te betalen. Hypotheek wanbetalingen stegen 14 procent. Bovendien verloren 200.000 gezinnen hun huis, elk jaar nadat de wet was aangenomen.
Ten tweede raakten mensen geknecht door de kosten van de gezondheidszorg . De regering-Bush reageerde op het verzoek van banken die zeiden dat consumenten faillissement aan het misbruiken waren om gewoon hun rekeningen te vermijden. Maar medische kosten creëerden de meeste faillissementen . Toen de wet faillissement verhinderde, werden die met chronische ziekten gedwongen uitputten al hun activa om hun medische rekeningen te betalen.
Dat wordt ondersteund door eerdere gegevens. In de drie maanden voordat de wet werd aangenomen, waren er 667.431 faillissementen (Q4 2005). Dit dook in het eerste kwartaal van 2006 terug tot 116.771. Het was slechts 155.833 in het tweede kwartaal.
Ondanks de wet heeft de financiële crisis van 2008 faillissementen omhooggeschoten.
In het tweede kwartaal van 2009 werden 381.073 mensen failliet verklaard. Tegen die tijd konden huiseigenaren niet langer vertrouwen op eigen vermogen om hun rekeningen te betalen. Ze verloren hun huis en moesten nog steeds failliet verklaren. Een dergelijke dramatische toename in zo'n korte tijd laat zien hoeveel gezinnen zich hebben gevouwen in het kader van onhoudbare schulden.
Hogere faillissementen konden niet slechter zijn voor de economie. Verkopers die niet langer betalingen ontvingen, gingen uiteindelijk zelf failliet. Dat zorgde voor meer werkloosheid. Hoewel families die faillissementsbescherming ontvingen, tijdelijk werden gered van het pletten van schulden, bleven ze tien jaar lang op hun kredietrapport. Dat weerhield hen ervan om een huis te kopen of krediet te krijgen. Beide trends verlengden de woningcrisis en recessie. Meer informatie over andere wetten voor consumentenbescherming.