Hoe Bretton Woods een nieuwe wereldorde introduceerde
Bretton Woods vestigde Amerika als de dominante macht achter deze twee organisaties en de wereldeconomie.
Dat komt omdat het de gouden standaard heeft vervangen door de Amerikaanse dollar. Nadat de overeenkomst was getekend, was Amerika het enige land met de mogelijkheid om dollars te drukken .
De Bretton Woods-overeenkomst
De Bretton Woods-overeenkomst werd gesloten tijdens een conferentie in 1944 van alle geallieerde naties uit de Tweede Wereldoorlog. Het vond plaats in Bretton Woods, New Hampshire. Volgens de overeenkomst beloofden landen dat hun centrale banken vaste wisselkoersen tussen hun valuta's en de dollar zouden handhaven. Hoe zouden ze dit precies doen? Als de valutawaarde van een land te zwak zou worden ten opzichte van de dollar, zou de bank haar valuta op buitenlandse valutamarkten opkopen. Dat zou het aanbod verminderen, waardoor de prijs zou stijgen. Als de valuta te hoog zou worden, zou de bank meer afdrukken. Dat zou het aanbod vergroten en de prijs verlagen.
Leden van het Bretton Woods-systeem spraken af om handelsoorlog te vermijden. Ze zouden hun valuta bijvoorbeeld niet strikt verlagen om de handel te vergroten.
Maar ze konden hun valuta onder bepaalde voorwaarden reguleren. Ze zouden bijvoorbeeld actie kunnen ondernemen als buitenlandse directe investeringen hun economieën beginnen te destabiliseren. Ze kunnen ook hun valutawaarden aanpassen om ze na een oorlog te herbouwen.
Hoe het de gouden standaard heeft vervangen
Vóór Bretton Woods volgden de meeste landen de gouden standaard .
Dat betekende dat elk land de garantie had dat het zijn valuta zou inruilen voor zijn waarde in goud. Na Bretton Woods stemde elk lid ermee in zijn valuta in te wisselen voor Amerikaanse dollars, niet voor goud. Waarom dollars? De Verenigde Staten hadden driekwart van de wereldwijde goudvoorraad in handen. Geen enkele andere valuta had genoeg goud om het als vervanging te ondersteunen. De waarde van de dollar was 1/35 van een ons goud. Bretton Woods liet de wereld langzaam over van een gouden standaard naar een Amerikaanse dollar-standaard.
De dollar was nu een substituut voor goud geworden. Als gevolg hiervan begon de waarde van de dollar te stijgen ten opzichte van andere valuta's. Er was meer vraag naar, ook al bleef de waarde ervan in goud hetzelfde. Deze discrepantie in waarde plantte drie decennia later het zaad voor de ineenstorting van het Bretton Woods-systeem.
Waarom het nodig was
Tot de Eerste Wereldoorlog waren de meeste landen op de gouden standaard. Maar ze gingen af, zodat ze de valuta konden drukken die ze nodig hadden om hun oorlogskosten te betalen. Het veroorzaakte hyperinflatie , omdat de geldvoorraad de vraag overweldigde. De waarde van geld daalde zo dramatisch dat mensen in sommige gevallen kruiwagens vol geld nodig hadden om een brood te kopen. Na de oorlog keerden landen terug naar de veiligheid van de gouden standaard .
Alles ging goed tot de Grote Depressie . Na de beurscrash van 1929 schakelden beleggers over naar forex trading en grondstoffen . Het verhoogde de prijs van goud , wat resulteerde in mensen die hun dollars verzilverden voor goud. De Federal Reserve maakte de zaak erger door de goudreserve van het land te verdedigen door de rente te verhogen . Het is geen wonder dat landen klaar waren om een puur gouden standaard te verlaten.
Het Bretton Woods-systeem gaf landen meer flexibiliteit dan een strikte naleving van de goudstandaard, maar minder volatiliteit dan helemaal geen standaard. Een lidstaat heeft nog steeds de mogelijkheid behouden om de waarde van zijn valuta te wijzigen, indien nodig om een "fundamenteel onevenwicht" in zijn lopende rekeningsaldo te corrigeren.
De rol van het IMF en de Wereldbank
Het Bretton Woods-systeem zou niet zonder het IMF kunnen werken. Dat komt omdat lidstaten het nodig hadden om hen te redden als hun valutawaarden te laag werden.
Ze zouden een soort wereldwijde centrale bank nodig hebben waar ze van konden lenen, voor het geval ze de waarde van hun valuta moesten aanpassen en zelf niet over het geld beschikten. Anders zouden ze gewoon op handelsbelemmeringen meppen of de rente verhogen .
De Bretton Woods-landen besloten om het IMF niet de macht te geven van een wereldwijde centrale bank om geld af te drukken als dat nodig was. In plaats daarvan kwamen ze overeen om bij te dragen aan een vaste pool van nationale valuta's en goud die het IMF zou houden. Elk lid van het Bretton Woods-systeem mocht dan binnen de grenzen van zijn bijdragen lenen wat nodig was. Het IMF was ook verantwoordelijk voor de handhaving van de Bretton Woods-overeenkomst.
De Wereldbank was, ondanks zijn naam, niet de centrale bank van de wereld. Ten tijde van de overeenkomst met Bretton Woods werd de Wereldbank opgericht om te lenen aan de Europese landen die door de Tweede Wereldoorlog waren verwoest. Het doel van de Wereldbank is nu om geld te lenen aan projecten voor economische ontwikkeling in opkomende markten .
De ineenstorting van het Bretton Woods-systeem
In 1971 leden de Verenigde Staten aan enorme stagflatie . Dat is een dodelijke combinatie van inflatie en recessie . Het was deels een gevolg van de rol van de dollar als wereldwijde valuta. Als reactie daarop begon president Nixon de waarde van de dollar in goud te laten dalen. Nixon herwaardeerde de dollar tot 1/38 van een ounce goud en vervolgens 1/42 van een ounce.
Maar het plan mislukte. Het creëerde een run op de Amerikaanse goudreserves bij Fort Knox, omdat mensen hun snel devaluerende dollars voor goud inwisselden. In 1973 haakte Nixon de waarde van de dollar volledig los van goud. Zonder prijscontroles schoot goud snel omhoog naar $ 120 per ounce in de vrije markt . Het Bretton Woods-systeem was voorbij. (Bron: "Fuss Over Dollar Devaluation," Time, 4 oktober 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Een korte geschiedenis van Bretton Woods," Time.)