De ergste crash in de Amerikaanse geschiedenis
Zie voor meer informatie Wanneer begon de grote depressie?
Wat is er gebeurd
De eerste dag van de crash was Black Thursday . De Dow opende om 305.85 uur. Het daalde onmiddellijk met 11 procent, wat duidde op een correctie op de aandelenmarkt . Trading was driemaal het normale volume. Wall Street-bankiers kochten koortsachtig aandelen om het te verdedigen. De strategie werkte. Tegen het einde van de dag daalde de Dow slechts met 2 procent.
Op vrijdag ging het positieve momentum verder. De Dow steeg met 1 procent tot 301,22. Een korte handelsdag op zaterdag heeft die winst weggenomen. De Dow sloot op 298.97.
Op Black Monday , 28 oktober, viel de Dow met 13 procent naar 260,64.
De volgende dag was Black Tuesday . De Dow daalde met 12 procent naar 230.07. Paniekbeleggers hebben 16.410.310 aandelen verkocht. (Bron: Samuel H. Williamson, 'Daily Closing Value van de Dow Jones Average, 1885 to Present, "MeasuringWorth, 2016." Beurskrach van 1929, "History.com, 25 november 2016.)
Oorzaken
De week van de beurscrash begon met een nieuwe slechte dag.
Dinsdag wuifden de krantenkoppen van The New York Times de paniek op met artikelen over marge-verkopers, short-selling en het vertrek van buitenlandse investeerders.
De Dow was al 20 procent gedaald ten opzichte van de top van 3 september. Dat betekende een bearmarkt. Eind september hadden beleggers zich zorgen gemaakt over massale dalingen op de Britse aandelenmarkt.
Beleggers in het bedrijf van Clarence Hatry verloren miljarden, toen zij ontdekten dat hij frauduleus onderpand gebruikte om United Steel te kopen. Een paar dagen later beschreef de Britse bondskanselier Philip Snowden de Amerikaanse aandelenmarkt als "een perfecte orgie van speculatie." De volgende dag kwamen de Amerikaanse kranten overeen. Ze citeerden de Amerikaanse minister van Financiën, Andrew Mellon, die zei dat beleggers "deden alsof de koers van effecten oneindig zou stijgen".
Als reactie daarop nam de Dow aanzienlijk af op beide dagen en opnieuw op 16 oktober. Tegen de 19e en 20e rapporteerde The Washington Post een daling in ultraveilige nutsvoorraden. (Bron: "The 1929 Stock Market Crash.")
De dag voor Black Thursday, The Washington Post koptekst geschrokken "enorme verkopen Wave creëert bijna paniek als voorraden samenvouwen," terwijl The Times schreeuwde "Prices of Stocks Crash in Heavy Liquidation." Tegen Zwarte Donderdag had paniek plaatsgevonden voor de ergste aandelencrash in de geschiedenis.
De crash volgde een asset-bubble . Sinds 1922 was de aandelenmarkt met bijna 20 procent per jaar gestegen. Iedereen heeft geïnvesteerd, dankzij een financiële uitvinding genaamd "op marge kopen". Het stelde mensen in staat om geld van hun makelaar te lenen om aandelen te kopen. Ze hoefden maar 10-20 procent neer te leggen.
Investeren op deze manier heeft bijgedragen aan de irrationele uitbundigheid van de Roaring Twenties . (Bron: Dow-cijfers overgenomen van Yahoo Finance DJIA Historical Prices.)
Bijwerkingen
De crash heeft mensen weggevaagd. Er werden gedwongen om bedrijven te verkopen en contant geld in hun levensbesparingen. Dat komt omdat tussenpersonen hun leningen opvroegen toen de aandelenmarkt begon te dalen. Mensen krabbelden om genoeg geld te vinden om hun marges te betalen. Ze verloren het vertrouwen in Wall Street . Je kunt geen gezonde economie hebben zonder vertrouwen in de markt.
Op 8 juli 1933 was de Dow gedaald tot 41.22. Dat was een verlies van 90 procent door de recordhoge afstand van 381,2 op 3 september 1929. Het was de slechtste bearmarkt in termen van percentage verlies in de moderne Amerikaanse geschiedenis. De grootste eendaagse procentuele winst vond ook gedurende die tijd plaats. Op 15 maart 1933 steeg de Dow met 15,34 procent, een winst van 8,26 punten, om te sluiten op 62,10.
Het duurde 25 jaar voordat de Dow de top van 3 september herwon. Tussen 1935 en 1940 schommelde de Dow. Begin 1937 bereikte het hoogste punt 194, waarna het een jaar later tot 98 daalde. Zie voor meer informatie Tijdlijn van de Grote Depressie.
De depressie verwoestte de Amerikaanse economie . De lonen daalden met 42 procent toen de werkloosheid steeg tot 25 procent. De Amerikaanse economische groei daalde met 50 procent en de wereldhandel daalde met 65 procent. Dat komt omdat de prijzen 10 procent per jaar daalden, een gevolg van deflatie .
Andere eerdere beurscrashes hebben geleid tot de recessie van 2001 en de Grote Recessie van 2008 .
Stock Market Crash van 1929 Feiten
- Maart 1929 - De Dow viel weg, maar bankiers verzekerden investeerders.
- 8 augustus - De Federal Reserve Bank of New York verhoogde de discontovoet naar 6 procent.
- 3 september - De Dow bereikte een hoogtepunt op 381.17. Dat was een stijging van 27 procent ten opzichte van het voorgaande jaar.
- 26 september - De Bank of England verhoogde ook haar koers om de gouden standaard te beschermen.
- 29 september 1929 - The Hatry Case gooide Britse markten in paniek.
- 3 oktober - De Britse minister van Financiën Phillip Snowden noemde de Amerikaanse aandelenmarkt een 'speculatieve orgie'.
- 4 oktober - The Wall Street Journal en The New York Times waren het met Snowden eens.
- 24 oktober - Zwarte donderdag.
- 28 oktober - Black Monday.
- 29 oktober - Zwarte dinsdag.
- 1933 - President Roosevelt lanceerde de Federal Deposit Insurance Corporation om bankdeposito's te verzekeren. Na de crash hadden banken slechts genoeg om 10 cent voor elke dollar te eren. Dat komt omdat ze zonder hun medeweten de spaartegoeden van hun spaarders hebben gebruikt om aandelen te kopen.
- 23 november 1954 - De Dow herwon eindelijk zijn 3 september 1929, hoog, eindigend op 383.