28 Booms and Busts Sinds 1929
De bloeiperiode is de afwisselende fase van economische groei en achteruitgang. Het is hoe de meeste mensen de conjunctuur of economische cyclus beschrijven.
In de hoogconjunctuur is de groei positief. Als de groei van het bruto binnenlands product in het gezonde bereik van 2-3 procent blijft, kan deze jaren in deze fase blijven. Het gaat gepaard met een bullmarkt , stijgende huizenprijzen, loongroei en lage werkloosheid.
De boomfase houdt niet op tenzij de economie oververhit raakt.
Dat is wanneer er te veel liquiditeit in de geldhoeveelheid is , wat leidt tot inflatie . Naarmate de prijzen stijgen, grijpt irrationele uitbundigheid beleggers aan. De BBP-groeipercentage groeit meer dan 4 procent voor twee of meer kwartalen op een rij. Je weet dat je aan het einde van een haussefase bent, wanneer de media beweren dat de uitbreiding nooit zal eindigen en zelfs de winkelbediende geld verdient met de nieuwste zeepbel .
De buste fase is als het leven in de Middeleeuwen. Het was bruut, gemeen en genadig kort. Het duurt meestal maar 18 maanden of minder. Het bbp wordt negatief, de werkloosheid is 7 procent of hoger en de waarde van investeringen daalt. Als het meer dan drie maanden duurt, is het meestal een recessie . Het kan worden veroorzaakt door een beurscrash , gevolgd door een bearmarkt . Zie voor meer informatie over hoe een crash op de effectenmarkt een recessie kan veroorzaken .
Oorzaken
Drie krachten combineren om de cyclus van boem en mislukking te creëren. Ze zijn de wet van vraag en aanbod , de beschikbaarheid van kapitaal en toekomstige verwachtingen.
Sterke consumentenvraag stimuleert de boom-fase. Gezinnen hebben vertrouwen in de toekomst, dus kopen ze nu meer, wetende dat ze later betere banen, hogere huiswaarden en stijgende aandelenkoersen zullen krijgen. Deze vraag betekent dat bedrijven een boostaanbod hebben, wat ze doen door nieuwe werknemers in dienst te nemen. Kapitaal is gemakkelijk beschikbaar, zodat consumenten en bedrijven tegen lage tarieven kunnen lenen.
Dat stimuleert meer vraag, het creëren van een virtueuze cirkel van welvaart.
Als de vraag het aanbod overtreft, kan de economie oververhit raken. Als er te veel geld is dat te weinig goederen najaagt, veroorzaakt het ook inflatie . Wanneer dit gebeurt, proberen beleggers en bedrijven beter te presteren dan de markt . Ze negeren het risico om winst te behalen.
Een snel dalende zelfvertrouwen veroorzaakt de buste cyclus. Beleggers en consumenten worden nerveus wanneer de aandelenmarkt corrigeert of zelfs crasht. Beleggers verkopen aandelen en kopen veilige haveninvesteringen die traditioneel geen waarde verliezen, zoals obligaties, goud en de Amerikaanse dollar. Terwijl bedrijven werknemers ontslaan, verliezen consumenten hun baan en stoppen ze met het kopen van alles behalve noodzakelijkheden. Dat veroorzaakt een neerwaartse spiraal. Zie Oorzaken van recessie voor meer informatie .
De bustecyclus stopt uiteindelijk vanzelf. Dat gebeurt als de prijzen zo laag zijn dat beleggers die nog steeds contant geld hebben, weer gaan kopen. Dit kan lang duren en zelfs tot een depressie leiden. Het vertrouwen kan sneller worden hersteld door het monetaire beleid van de centrale bank en het fiscale beleid van de overheid. Zie voor meer, Wat veroorzaakt de boom- en bustcyclus?
Geschiedenis
Het National Bureau of Economic Research biedt de geschiedenis van boom-en-bustcycli. Het gebruikt economische indicatoren om de boom-en-bustcycli te meten.
Deze omvatten BBP-statistieken, werkgelegenheid, reëel persoonlijk inkomen, industriële productie en detailhandel .
Sinds 1929 zijn er 28 cycli geweest. Gemiddeld duurt de stijging 38,7 maanden en de bustes 17,5 maanden. Zie NBER Cycles voor meer informatie.
US Boom en Bust Cycles sinds 1929
| Fiets | Looptijd | Comments |
|---|---|---|
| Buste | Aug 1929 - maart 1933 | Beurskrach , hogere belastingen, Dust Bowl . |
| Boom | Apr 1933 - april 1937 | FDR is geslaagd voor New Deal . |
| Buste | Mei 1937 - Jun 1938 | FDR probeerde het budget in evenwicht te houden. |
| Boom | Jul 1938 - Jan 1945 | Mobiliteit uit de Tweede Wereldoorlog. |
| Buste | Februari 1945 - oktober 1945 | Demobilisatie in vredestijd. |
| Boom | Nov 1945 - oktober 1948 | Employment Act. Marshall Plan. |
| Buste | Nov 1948 - oktober 1949 | Naoorlogse aanpassing |
| Boom | Nov 1949 - juni 1953 | Koreaanse oorlogsmobilisatie . |
| Buste | Juli 1953 - mei 1954 | Demoblisatie in vredestijd. |
| Boom | Jun 1954 - Jul 1957 | Fed verlaagd tarief naar 1,0%. |
| Buste | Aug 1957 - april 1958 | Verhoogde rente van de Fed naar 3,0%. |
| Boom | Mei 1958 - Mar 1960 | Fed verlaagde koers naar 0,63%. |
| Buste | Apr 1960 - februari 1961 | Fed verhoogde rente naar 4,0%. |
| Boom | Mrt 1961 - november 1969 | JFK stimuleert uitgaven. Fed verlaagde koers naar 1,17%. |
| Buste | Dec 1969 - nov 1970 | Fed verhoogde rente naar 9,19%. |
| Boom | Dec 1970 - oktober 1973 | Fed verlaagde koers naar 3,5%. |
| Buste | Nov 1973 - maart 1975 | Nixon voegde loonkostenregelingen toe. Einde gouden standaard . Olie-embargo OPEC . Stagflatie . |
| Boom | Apr 1975 - december 1979 | Fed verlaagde koers naar 4,75% |
| Buste | Januari 1980 - juli 1980 | Fed verhoogde de rente naar 20% om de inflatie te beëindigen. |
| Boom | Aug 1980 - juni 1981 | Fed verlaagde tarieven. Zie voor meer informatie Historische Fed Funds-tarieven . |
| Buste | Juli 1981 - november 1982 | Hervatting van de recessie in 1980. |
| Boom | December 1982 - juni 1990 | Reagan verlaagde het belastingtarief en verhoogde het defensiebudget. |
| Buste | Jul 1990 - maart 1991 | Veroorzaakt door de besparingen en leningscrisis van 1989. |
| Boom | Apr 1991 - februari 2001 | Beëindigd met zeepbel in internetinvesteringen |
| Buste | Maart 2001 - november 2001 | 2001 Recessie veroorzaakt door beurscrash, hoge rentetarieven |
| Boom | Dec 2001 - november 2007 | Derivaten creëerden woningzeepbel in 2006 |
| Buste | Dec 2007 - jun 2009 | Subprime hypotheekcrisis , financiële crisis van 2008 , de grote recessie |
| Boom | Jul 2009 - Nu | American Recovery and Reinvestment Act en kwantitatieve versoepeling |