Hoe Nixon de dollar heeft vernietigd
Maar die goed gepubliceerde gebeurtenissen overschaduwen hoe Nixon de Amerikaanse economie bijna heeft vernietigd.
Om een milde inflatie te genezen, heeft hij schadelijke loon-prijscontroles opgelegd. Dat omzeilde de Amerikaanse vrije markteconomie . Erger nog, hij beëindigde de gouden standaard die de waarde van de dollar aan goud bond.
Deze beweging creëerde een decennium van stagflatie . Het werd alleen genezen door dubbele cijfers, waardoor de verwoestende recessie in 1981 ontstond. Door de gouden standaard te beëindigen, kon de Amerikaanse overheid dollars afdrukken om elk economisch weem op te lossen. Dat zorgde ervoor dat de waarde voor onbepaalde tijd zou dalen.
Hoe is dat gebeurt? In 1968 verhoogden de uitgaven van president Johnson voor de Vietnam-oorlog en de Great Society de economische groei tot 4,9 procent. Maar het stuurde de inflatie naar een verontrustende 4,7 procent. Terwijl de Amerikanen voorspoedig waren, importeerden ze meer goederen en betaalden ze in dollars. Dat zorgde voor een enorm tekort op de betalingsbalans .
Het teveel aan dollars bedreigde de gouden standaard. Dat is waar de Federal Reserve $ 35 inruilde voor een ons goud. Buitenlandse landen hadden $ 45,7 miljard dollar, terwijl de VS.
had slechts $ 14,5 miljard in goud. Het was niet genoeg om ze allemaal te verzilveren. Buitenlandse houders hebben hun dollars ingelegd voor goud, waardoor de goudreserves van de centrale banken nog meer zijn uitgeput. Om de dollar aantrekkelijker te maken, verhoogde de Federal Reserve de rente tot 6 procent.
Maar de run op goud ging door.
Het verhoogde de inflatie tot 6,2 procent in 1969, Nixons eerste jaar op kantoor. De Fed verdedigde de goudstandaard door de rente op te trekken tot 9,19 procent. Helaas creëerde het ook een milde recessie die later dat jaar begon. Tegen het einde van 1970 was de werkloosheid gestegen tot 6,1 procent.
Nixons focus op herverkiezing veranderde de wereld voor altijd
Toen zijn herverkiezing naderde, viel Nixon deze milde vorm van inflatie en werkloosheid aan. Hij kondigde de " Nixon Shock " aan in deze toespraak van 15 augustus 1971.
Welvaart zonder oorlog vereist actie op drie fronten: we moeten meer en betere banen creëren; we moeten stoppen met de stijging van de kosten van levensonderhoud; we moeten de dollar beschermen tegen de aanvallen van internationale geldspeculanten.
Doelen die de moeite waard zijn, maar de oplossingen waren verwoestend. Ten eerste bestelde Nixon een 90-daagse "... vries op alle prijzen en lonen in de Verenigde Staten." Hij creëerde een Pay Board en Price Commission om de stijgingen tot ver na de verkiezingen van 1972 te beheersen.
Loon- en prijscontroles werken niet in een vrije markteconomie . Dat komt omdat werknemers niet langer kunnen raisen, waardoor ze minder geld krijgen om goederen en diensten te kopen. Dat verlaagt de vraag . Bedrijven kunnen de prijzen niet verlagen om de vraag te stimuleren. Ook kunnen ze de prijzen niet verhogen, ook al nemen de kosten van hun geïmporteerde materialen toe.
Ze kunnen de lonen niet verlagen, dus verminderen ze het aannemen en dus de vraag.
Ten tweede sloot Nixon het gouden raam. Het liet een economische bom vallen op de bondgenoten die de Bretton Woods-overeenkomst hadden ondertekend na de Tweede Wereldoorlog. De Fed stopte gewoon met het inwisselen van dollars met goud. Met andere woorden, de Verenigde Staten zouden niet langer akkoord gaan met de instemming van de Verenigde Staten om de waarde van de dollar te ondersteunen met de gouden standaard. Bekijk een video van de speech van Nixon.
Ten derde heeft Nixon een invoerheffing van 10 procent opgelegd om de betalingsbalans te verminderen. Het duurde maar vier maanden. Het dwong de Amerikaanse handelspartners ertoe de goudprijs op te trekken tot $ 38 per ounce. Het was slechts drie dollar hoger, maar het stuurde ook de waarde van de dollar naar beneden. Dat maakte geïmporteerde goederen duurder en creëerde meer inflatie. Het verwoestte ook het vertrouwen dat nodig is voor de wereldhandel.
Onze bondgenoten begonnen meer van hun eigen valuta te drukken en de rente te verhogen om hun waarde te verhogen.
Nixon's acties waren populair bij hem thuis, waardoor hij in 1972 de overwinning behaalde. Het was de grootste republikeinse aardverschuiving van de Koude Oorlog. Hij won elke staat behalve Massachusetts. Hij behaalde zijn meest opmerkelijke prestaties in het buitenlands beleid. Hij ging naar Beijing, tekende het Strategic Arms Limitation Treaty en beëindigde de Vietnam-oorlog. Maar hij zaaide ook de zaden van stagflatie .
Nixon maakte toen de Recessie 1973-1975
In 1973 devalueerde Nixon de dollar nog verder, waardoor een ounce goud $ 42 waard was. Terwijl de dollar devalueerde, verkochten mensen hun dollars voor goud. Tegen het einde van 1973 ontkoppelde Nixon de dollar volledig van goud. De markt stuurde de prijs van het edelmetaal snel naar $ 120 per ounce. De inflatie was in de dubbele cijfers. Het beëindigde de 100-jarige geschiedenis van de gouden standaard .
Loon prijscontroles zorgden in november 1973 voor een recessie. Nixon schakelde ze in april 1974 uit, maar de schade was aangericht. Er waren drie opeenvolgende kwartalen van negatieve bbp-groei :
- K3 1974 (3,9 procent lager)
- K4 1974 (1,6 procent lager)
- Q1 1975 (4,8 procent lager)
De werkloosheid bereikte 9 procent in mei 1975. De inflatie schommelde tussen februari en april 1975 hardnekkig tussen 10 en 12 procent. Het olie-embargo op de OPEC wordt meestal toegeschreven aan het veroorzaken van de recessie door de prijzen te verviervoudigen. Maar je kunt nu zien dat het alleen maar brandstof heeft toegevoegd aan een al razend vuur, een van de ergste in de geschiedenis van recessies .
Nixon's andere economische effecten
Twee van de andere beslissingen van Nixon creëerden langdurige economische, maar niet zo voor de hand liggende economische gevolgen.
Nixon Doctrine. Op 25 juli 1969 verklaarde Nixon dat de VS nu van haar bondgenoten verwachten dat ze voor hun eigen verdediging zorgen, maar hulp zouden bieden zoals gevraagd. Het doel van de doctrine was om te reageren op anti-oorlogsprotesten en de Verenigde Staten te bevrijden van directe gevechten in Vietnam. In plaats daarvan zouden de VS lokale troepen trainen en bewapenen. Lees de speech hier.
De Nixon-doctrine had een meer langdurige economische impact. Het zorgde voor een tussenkomst in het Midden-Oosten. Het heeft de bescherming van de olievoorraad in de regio uitbesteed aan de Sjah van Iran en Saoedi-Arabië. Tussen 1969-1979 stuurden de Verenigde Staten 26 miljard dollar wapens naar de twee landen om zich te verdedigen tegen het communisme . De regeling duurde voort tot Rusland Afghanistan binnenviel in 1978 en de sjah in 1979 werd omvergeworpen.
De doctrine legde de basis voor de oorlog in Afghanistan en de oorlog in Irak . Ze voegden $ 1,5 biljoen toe aan de Amerikaanse schuld . Nixon voegde slechts $ 121 miljard toe aan de $ 354 miljard nationale schuld tijdens zijn ambtsperiode. Het was geen record, vergeleken met de schuld van andere presidenten . Maar zijn doctrine maakte zijn langetermijneffect op de schuld veel belangrijker.
Watergate. In 1972 gaf het Comité om de president te herkiezen toestemming voor een inbraak. Het was in de kantoren van het Democratische Nationale Comité in het kantoorgebouw van Watergate. Een grand jury beschuldigde zeven assistenten van Nixon. Nixon probeerde het onderzoek om te leiden, wat leidde tot oproepen voor zijn afzetting.
De speciale aanklager voor Watergate zocht naar geluidsfragmenten van gesprekken die Nixon opnam in het Oval Office. Nixon weigerde en beweerde dat "het voorrecht van de uitvoerende macht" hem immuun maakte. In de Verenigde Staten tegen Nixon constateerde de Hoge Raad dat Nixon in dit geval niet het recht had om informatie achter te houden om vertrouwelijke communicatie te bewaren. Dat komt omdat dit geen diplomatieke aangelegenheid was en het nationale belang ook niet werd veiliggesteld.
In plaats van beschuldigd te worden voor Watergate, nam Nixon ontslag op 8 augustus 1974. Maar de recessie die hij creëerde, eindigde pas in 1975 nadat de Fed de rente had verlaagd. Deze beweging leidde alleen maar tot de inflatie die Nixon had gecreëerd door de gouden standaard te beëindigen.
Om de inflatie te bestrijden, verhoogde de voorzitter van de Federal Reserve, Paul Volcker , de fed funds rate gestaag naar 20 procent . Helaas veroorzaakte dit spannend monetair beleid de ergste recessie sinds de Grote Depressie. Het duurde van juli 1981 - november 1982. Het werkloosheidscijfer bereikte een piek van 10,8 procent, het hoogst in een recessie. Het bleef bijna een jaar boven de 10 procent.
Watergate ondermijnde het vertrouwen van het publiek in de overheid, terwijl het land zich verraden voelde. In 1964 toonden peilingen aan dat 75 procent van de Amerikanen geloofde dat gekozen functionarissen in Washington konden vertrouwen op wat goed was voor het land. In 1974 geloofde slechts een derde ervan. Dit gebrek aan vertrouwen in de regering leidde tot de verkiezing van Ronald Reagan in 1980. Het creëerde het publieke geloof in trickle-down economics , wat op zijn beurt leidde tot toenemende economische ongelijkheid .
Nixon's vroege jaren
Nixon werd geboren in Californië in 1913. Zijn eerste baan was werken in de supermarkt van zijn vader. Niettemin groeide hij op in armoede, en zijn twee broers stierven aan tuberculose. Nixon studeerde af aan Whittier College en Duke University Law School. Hij was advocaat in de privépraktijk totdat hij in de Tweede Wereldoorlog bij de marine kwam.
In 1948 werd hij congreslid. In augustus bracht Nixon voormalig functionaris van het ministerie van Buitenlandse Zaken, Alger Hiss, naar de getuigenbank van de on-Amerikaanse activiteitencommissie van het Huis. De commissie beschuldigde Hiss ervan een Sovjet-agent te zijn en veroordeelde hem van meineed. Dit vonnis katapulteerde Nixon in nationale aandacht. Het hielp hem in 1950 een Californische senator te worden.
In 1952 ontkende Nixon beschuldigingen van ongepast gebruik van campagnefondsen. Hij zei dat het enige geschenk dat hij bewaarde zijn Dog Checkers was. Hij werd vice-president onder president Eisenhower in 1956.
In maart 1960, terwijl hij tegen John F. Kennedy liep voor president, waarschuwde Arthur Burns hem dat de economie vóór de verkiezingen van november zou verzwakken. Burns "drong er met klem op aan dat alles in het werk wordt gesteld om deze ontwikkeling te voorkomen. Hij adviseerde dringend om onmiddellijk twee stappen te nemen: door het krediet te versoepelen en, waar nodig, de uitgaven voor de nationale veiligheid te verhogen. "Eisenhower zou geen fiscaal beleid gebruiken om de verkiezingen te beïnvloeden tenzij er een significante recessie zou ontstaan. JFK versloeg Nixon in 1960. Nixon zei dat zijn verlies te wijten was aan hoge werkloosheid, wat vanaf dat moment zijn focus werd.
Hij versloeg zowel vice-president Hubert Humphrey als derde kandidaat George Wallace, om president te worden in 1969. Hij versloeg George McGovern in 1973. (Bron: "Richard Nixon," Witte Huis.)
Nixon voorzitterschap per jaar
| Jaar | Inflatie (december) | Werkloosheid (dec) | Fed Funds Rate (december) | BBP (jaar) | Gebeurtenissen die van invloed zijn op de economie |
|---|---|---|---|---|---|
| 1968 | 4,7% | 3,4% | 6,0% | 4,9% | Fed verhoogde tarieven |
| 1969 | 6,2% | 3,5% | 9,0% | 3,1% | Nixon trad aan |
| 1970 | 5,6% | 6,1% | 5,0% | 0,2% | Recessie |
| 1971 | 3,3% | 6,0% | 5,0% (3,5% in februari, 5,75% in augustus) | 3,3% | Loon-prijs controles |
| 1972 | 3,4% | 5,2% | 5,75% | 5,2% | stagflatie |
| 1973 | 8,7% | 4,9% | 11% | 5,6% | Gouden standaard en Vietnam-oorlog beëindigd |
| 1974 | 12,3% | 7,2% | 8% (13% in juli) | -0,5% | Recessie |
Economisch beleid van andere voorzitters
- Donald Trump (2017 - 2021)
- Barack Obama (2009 - 2017)
- George W. Bush (2001 - 2009)
- Bill Clinton (1993 - 2001)
- Ronald Reagan (1981 - 1989)
- Lyndon B Johnson (1963 - 1969)
- John F. Kennedy (1961 - 1963)
- Franklin D. Roosevelt (1933 - 1945)
- Vergelijk Nixon met Republikeinse presidenten sinds Warren Harding