Herken de tekens van een activabubble
Zo'n bubbel wordt ook wel asset inflatie genoemd .
Drie oorzaken
Lage rentetarieven zijn de meest voorkomende oorzaak van een zeepbel. Ze creëren een overexploitatie van de geldhoeveelheid . Daarom kunnen beleggers goedkoop lenen, maar krijgen ze geen goed rendement op hun obligaties. Daarom zoeken ze naar een andere beleggingscategorie .
De op een na grootste oorzaak is de vraagstijging van de inflatie . Dat is wanneer een beleggingscategorie plotseling populair wordt. Naarmate de activaprijzen stijgen, wil iedereen profiteren van de winst. Maar de consumentenprijsindex geeft deze vorm van inflatie niet altijd nauwkeurig weer. Daarom zien beleidsmakers het over het hoofd.
Ten derde zal een aanbodtekort een asset-bubble verergeren. Dat is wanneer beleggers denken dat er niet genoeg van het actief is om rond te gaan. Ze raken in paniek en gaan meer kopen voordat het op is.
Voorbeelden
2005 - Huisvesting. In 2005 vond een vastgoedbel in onroerend goed plaats . Credit default swaps verzekerde derivaten zoals mortgage-backed securities .
Hedgefondsbeheerders creëerden een enorme vraag naar deze zogenaamd risicovrije effecten. Dat creëerde de vraag naar de hypotheken die hen ondersteunden.
Om aan deze vraag naar hypotheken te voldoen, boden banken en hypotheekmakelaars woningkredieten aan zo ongeveer iedereen. Dat zorgde voor meer vraag naar woningen, die huizenbouwers probeerden te ontmoeten.
Veel mensen kochten huizen, woonden er niet in of huurden ze zelfs niet, maar net als beleggingen om te verkopen terwijl de prijzen stegen. Toen de huizenbouwers eindelijk de vraag inhaalden, begonnen de huizenprijzen in 2006 te dalen. Dat barstte de zeepbel. Het creëerde de subprime-hypotheekcrisis in 2006. Dat leidde tot de bankencrisiscrisis in 2007 en de wereldwijde financiële crisis in 2008.
2008 - Olie. De vastgoedzeepbel startte in de zomer van 2008 met olieprijzen . Beleggers stapten in 2007 uit de aandelenmarkt en begonnen te beleggen in olietoekomst. Aanvankelijk dachten ze dat de vraag vanuit China het aanbod zou overtreffen als gevolg van een mild tekort in Nigeria. Maar de vraag daalde dat jaar als gevolg van de recessie , terwijl het aanbod toenam. Dat belette de zeepbel niet om hoge olieprijzen te creëren. Ze bepaalden in juli 2008 een record van $ 143,68 per vat. Zie voor meer de gasprijzen in 2008 .
2011 - Goud. Goudprijs bereikte een recordhoogte van $ 1.895 per ounce in september 2011. Ze begonnen te stijgen in 2009 en bereikten een recordhoogte van $ 1.081 in november. Beleggers kochten goud als een hedge tegen de wereldwijde financiële crisis, niet vanwege de waarde in het produceren van sieraden of tandvullingen. Velen dachten dat de wereldeconomie snel zou herstellen.
Toen dat niet het geval was, bleven de goudprijzen maar twee jaar langer stijgen. Zie voor meer, goud, de 'ultieme zeepbel', barstte .
2012 - Thesauriebewijzen. Op 1 juni 2012 hadden de rente op staatsobligaties een laagste punt in 200 jaar. Het rendement op de tienjaars schatkist sloeg tijdens de dag in korte tijd 1,444 procent en sloot op 1,47 procent. De Fed kocht sinds september 2011 $ 85 miljard per maand in schatkistpapier, waardoor de vraag toeneemt (waardoor de rente laag blijft).
Ten tweede maakten beleggers zich zorgen over de hoge werkloosheid en de verslechtering van de schuldencrisis in de eurozone . Ze verkochten aandelen uit, reden de Dow 275 punten omlaag en kochten de US schatkistbiljetten. Als gevolg hiervan daalden ook de hypotheekrente. Dat hielp de woningmarkt nieuw leven in te blazen. Zie voor meer informatie: Relaties tussen schatkistcertificaten en hypotheekrentetarieven .
Tegen 2013 begonnen de rentetarieven te stijgen, zoals de Fed liet doorschemeren dat het zijn aankopen van schatkistbiljetten in september zou beginnen af te wikkelen.
De rente op staatsobligaties steeg tussen mei en juli met 75 procent. De Fed stelde de geplande handelwijze uit toen de regering in oktober stopte . Daarom bleef de rente op de 10-jaars schatkist tussen 2,5-2,8 procent.
2013 - Beurs. De aandelenmarkt ging van start in 2013. In juli had het meer punten behaald dan ooit in het verslagjaar. Op 11 maart sloot de Dow Jones Industrial Average op 14.254.38 en verbrak daarmee het vorige record van 14.164.43 op 9 oktober 2007. Op 7 mei brak het de 15.000 barrière, sloot op 15.056.20 en brak op 16 november de 16.000 barrière op 16,009.99. De Dow zette het hoogtepunt voor het jaar op 16.576.55 op 31 december 2013. Zie Dow Closing History voor meer informatie .
De prijsstijgingen stegen sneller dan de bedrijfswinsten, die de onderliggende oorzaak zijn van de aandelenkoersen. Bedrijven behaalden winststijgingen door de kosten te verlagen en de omzet niet te verhogen. De vraag naar veel consumentenproducten was zwak omdat de werkloosheid nog steeds hoog was (ongeveer 7 procent) en de gemiddelde inkomensniveaus laag waren. Beleggers waren meer bezorgd over de vraag of de Fed QE zou versoepelen dan ze waren over de echte economische groei.
2014 en 2015 - Amerikaanse dollar. Forextraders stapten in de dollar, die tussen juli 2014 en medio 2015 met 25 procent steeg. Het gebeurde omdat de Amerikaanse Federal Reserve aankondigde dat de kwantitatieve versoepeling in oktober zou aflopen. Tegelijkertijd verklaarde de Europese Centrale Bank dat QE zou beginnen en het bbp in de VS dramatisch verbeterde . Dit alles weerspiegelde de Amerikaanse economische kracht in combinatie met zwakte in de Europese Unie en opkomende markten, met name in China . Zie voor meer informatie US Dollar Index en Euro to Dollar Conversion History .
De sterke dollar was schadelijk voor de export en verlaagde het Amerikaanse bbp in 2015. Het verergerde ook een daling van de olieprijzen. Dat kost banen in de olie-industrie. Het bedreigde ook de levensvatbaarheid van vele schalieoliemaatschappijen .
2017 - Bitcoin. In 2017 steeg Bitcoin met 955 procent en verdrievoudigde de stijging van een vorige zeepbel. De totale marktwaarde bedroeg $ 16 miljard aan het begin van het jaar. Het was medio december $ 171 miljard. Op 29 november 2017 bereikte de prijs van een enkele Bitcoin een recordhoogte van $ 11.000. Uren later daalde het tot $ 9.500. Het begon het jaar op $ 968,23.
Een van de redenen voor de stijging van Bitcoin is dat het Japanse Financial Services Agency het in april heeft erkend als een legitieme betaalmethode. Japanse handelaars omvatten 60 procent van de totale markt. Bitcoin is een digitale valuta. Het is een computergebaseerde vorm van monetaire uitwisseling. Geen enkele regering of centrale bank controleert, produceert of reguleert het. In september 2015 heeft de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission Bitcoin als commodity aangewezen.
Hoe jezelf te beschermen tegen een asset-bubble
Het kenmerk van een asset-bubble is irrationele uitbundigheid . Bijna koopt iedereen dat bezit. Het kopen van dat object lijkt lange tijd winstgevend. Vaak gaat de prijs gewoon jarenlang omhoog.
Het probleem is dat het moeilijk is om een bubbel te timen. Volg daarom het advies van de meeste financiële planners , namelijk een goed gediversifieerde beleggingsportefeuille. Diversificatie betekent een evenwichtige mix van aandelen , obligaties, grondstoffen en zelfs aandelen in uw huis. Herzie uw assetallocatie in de loop van de tijd om er zeker van te zijn dat deze nog in evenwicht is. Als er een asset-bubble in goud of zelfs in een behuizing is, wordt het percentage dat u in die activaklasse hebt, verhoogd. Dat is het moment om te verkopen. Werk samen met een gekwalificeerde financiële planner en je raakt niet verstrikt in irrationele uitbundigheid en valt ten prooi aan een zeepbel.