Het begon maanden vóór de beurskrach
Vier dagen later gaf lid van de Federal Reserve Board Charles Mitchell $ 25 miljoen van zijn National City Bank om de dia te arresteren.
In augustus van dat jaar begon de economie te krimpen. De detailhandelsverkopen waren gedaald, ondanks de hoge schulden van de consument. De autoverkoop daalde, waardoor de productie daalde. De Federal Reserve had de tarieven moeten verlagen om de recessie te bestrijden. In plaats daarvan verhoogde het de discontovoet van 5 procent naar 6 procent om inflatie te voorkomen. Het wilde ook de gouden standaard verdedigen. Op dat moment werd de waarde van de dollar ondersteund door de prijs van goud . De Amerikaanse regering beloofde elke dollar terug te betalen voor zijn waarde in goud.
De aandelenmarkt bleef stijgen tot een record van 381,2 op 3 september. Eind september schrok de Hatry Case investeerders. Clarence Hatry had frauduleus onderpand gebruikt om United Steel te kopen. Dat zorgde voor een sterke daling van de Britse aandelenmarkt.
De Britse minister van Financiën noemde de Amerikaanse aandelenmarkt 'een perfecte orgie van speculatie'. De Amerikaanse minister van Financiën Andrew Mellon zei dat investeerders "deden alsof de koers van effecten oneindig zou stijgen". De Dow daalde aanzienlijk op beide dagen. Eind oktober was het met 20 procent gedaald.
Stock Market Crash
De Black Thursday- crash vond plaats op 24 oktober. Tegen de volgende zwarte dinsdag waren de aandelenkoersen met 23 procent gedaald. De beurscrash van 1929 kostte investeerders $ 30 miljard, het equivalent van $ 396 miljard vandaag. Dat maakte het publiek doodsbang omdat de crash meer duurde dan de Eerste Wereldoorlog.
De crash hielp een recessie veranderen in een depressie. Dat komt omdat het het vertrouwen in de economie heeft vernietigd. In die tijd dachten veel mensen dat de aandelenmarkt een juiste afspiegeling was van de toestand van de economie. Ze wisten niet dat het een zeepbel was geworden. Het duurde 25 jaar voordat de Dow de top van 3 september herwon.
Na de crash
Na de crash wendden de overgebleven beleggers zich tot de valutamarkten . In september 1931 verkochten ze Amerikaanse dollars en in plaats daarvan kochten ze goud. De Fed verhoogde opnieuw de rente om de waarde van de dollar te behouden . Het gebruikte ook openmarkttransacties ter vervanging van de kasreserves van banken door US Treasurys en andere effecten. Zonder voldoende geld om te lenen, faalden banken . Deposanten raakten in paniek, trokken hun geld terug en legden het onder hun matrassen. Dit strakke monetaire beleid zorgde voor een daling van 30 procent van de geldhoeveelheid . Dat leverde prijzen met 10 procent per jaar op.
Bedrijven gingen failliet. Dit fenomeen stuurde miljoenen mensen zonder werk.
In het begin van 1930, de eerste Dust Bowl droogte hit in het Midwesten. Voor de komende 10 jaar verwoestte droogte de landbouwindustrie in Amerika. Dit verergerde de depressie door duizenden boeren de straat op te sturen om werk te vinden. Ze eindigden, net als vele anderen, in sloppenwijken genaamd " Hoovervilles ."
In maart 1933 was de economie met 27 procent geslonken. Het was de ergste samentrekking in de geschiedenis van de VS, vijf keer slechter dan de Grote Recessie. De werkloosheid was gestegen van 3 procent tot 25 procent van de beroepsbevolking van het land. Voor degenen die nog steeds een baan hadden, daalde de lonen met 42 procent. Het Congres heeft de Smoot-Hawley Tariff Act aangenomen om binnenlandse banen te beschermen. Andere landen namen wraak, waardoor de wereldhandel 65 procent kelderde.
De Grote Depressie begon te stijgen in 1932, toen Franklin D. Roosevelt tot president werd gekozen.
In zijn eerste 100 dagen tekende hij de New Deal in de wet. Het bestond uit 42 initiatieven die banen creëerden en werknemers ondersteunden. Velen van hen, waaronder de sociale zekerheid , de Securities and Exchange Commission en de Federal Deposit Insurance Corporation zijn er nog steeds en helpen een nieuwe depressie te voorkomen. Ondanks deze voorzorgsmaatregelen geloven veel mensen dat de Grote Depressie opnieuw kan gebeuren .