Zijn we op weg naar een nieuwe grote depressie?

Zes redenen waarom 50 procent van de Amerikanen denkt dat een nieuwe depressie waarschijnlijk is

Als de Verenigde Staten een economische neergang zouden hebben op de schaal van de Grote Depressie van 1929 , zou je leven drastisch veranderen. Een op de vier mensen waarvan je weet dat ze hun baan verliezen. Dat komt omdat het werkloosheidspercentage vervaagt van het huidige percentage van 5 procent tot 25 procent.

De economische productie zou met 25 procent dalen. Dat betekent dat het bruto binnenlands product zou dalen van het huidige niveau van $ 19 biljoen naar $ 14.25 biljoen.

In plaats van de inflatie op ongeveer 2 procent, zou deflatie ervoor zorgen dat de prijzen met 10 procent dalen. Internationale handel krimpt met 65 procent. Dat is hoe erg de Grote Depressie was.

Zou het opnieuw kunnen gebeuren? In een CNN-poll uit 2011 geloofde bijna 50 procent van de Amerikanen dat dit kon. Ze dachten dat het binnen een jaar zou gebeuren. Gelukkig hadden ze het mis. Maar veel mensen maken zich nog steeds zorgen over het opnieuw optreden van een depressie. Anderen zijn ervan overtuigd dat we ons al in een depressie bevinden. Ze kunnen gewoon niet zien waar de drang naar groei vandaan zal komen. Wat maakt deze Amerikanen zo bezorgd?

Werkloosheid

Ten eerste heeft bijna 25 procent van de werklozen zes maanden of langer gezocht. Er zijn 355.000 ontmoedigde werknemers die het zoeken naar werk hebben opgegeven en niet langer worden geteld in het aantal werklozen . Dat heeft de arbeidsparticipatie verlaagd tot 62,7 procent. Dat betekent dat niet iedereen is teruggekeerd naar de arbeidsmarkt.

Nog eens 5,2 miljoen werken parttime omdat ze geen voltijdbaan kunnen vinden . Dit is alles ondanks het feit dat de werkloosheidscijfers bijna 4 procent van de natuurlijke werkloosheid bedragen .

Volatiliteit van de aandelenmarkt

Ten tweede, volatiliteit schrikt beleggers als de Dow 400 punten omhoog of omlaag per dag schommelt. Beursverliezen geleden tijdens de beurscrash in 2008 waren verwoestend.

De Dow daalde 53 procent van zijn hoogste punt van 14.043 in oktober 2007 naar 6.594,44 op 5 maart 2009. Het daalde 800 punten tijdens de handel binnen de dag op 6 oktober 2008, de grootste eendaagse daling ooit. Beleggers die geld hebben verloren, zijn begrijpelijkerwijs nog steeds schrik van die ervaring. Zie Dow Closing History voor meer informatie .

Begin 2016 kelderden de aandelenkoersen . Investeerders verloren biljoenen en sommige landen gingen in recessie . Dat was het gevolg van verliezen in 2015, waar bijna 70 procent van alle Amerikaanse beleggers geld verloren. Volgens sommigen was dit het slechtste jaar voor aandelen sinds 2008. Bijna 1.000 hedgefondsen gingen dicht en rommelobjecten kwamen ten val. (Bron: "Brengt 2016 de volgende grote depressie?" Charisma Nieuws, 1 januari 2016.)

Olie prijzen

De olieprijzen waren ook volatiel. Ze stegen naar $ 50 per vat na een terugval naar een laagste punt in 13 jaar van $ 26,55 per vat in januari 2016. Dat was slechts 18 maanden na een piek van $ 100,26 per vat in juni 2014. De olieprijzen werden gedrukt door een toename van het aanbod uit de VS schalieolieproducenten en de kracht van de Amerikaanse dollar . Volatiliteit zorgt ervoor dat mensen willen besparen, voor het geval de prijzen weer omhoog schieten. Zie voor meer informatie Olieprijsprognose .

De financiële crisis van 2008

Ten derde heeft de financiële crisis van 2008 de structuur van de economie verzwakt.

Dat betekent dat het wordt geconfronteerd met toekomstige wereldwijde spanningen zonder zijn normale veerkracht.

De instorting van de huizenmarkt was slechter in de recessie dan de Grote Depressie. Prijzen daalden 31,8 procent van hun piek van $ 229.000 in juni 2007 tot $ 156.100 in februari 2011. Ze daalden 24 procent tijdens de depressie. In de vroege stadia van het herstel maakten foreclosures 30 procent uit van alle huizenverkopen. Veel huiseigenaren stonden ondersteboven in hun hypotheek. Ze konden hun huizen niet verkopen of herfinancieren om te profiteren van record-lage rentetarieven . De ineenstorting van de huizenmarkt werd veroorzaakt door hypotheekfinanciering die afhankelijk was van door hypotheek gedekte waardepapieren . Na 2008 stopten banken letterlijk met kopen op de secundaire markt . Als gevolg daarvan was 90 procent van alle hypotheken Fannie Mae of Freddie Mac gegarandeerd. De overheid nam bezit, maar banken lenen nog steeds niet zonder Fannie of Freddie garanties.

In feite steunt de federale overheid de Amerikaanse huizenmarkt nog steeds. Zie A Primer on the Subprime Mortgage Crisis .

Bedrijfskrediet bevroor. De vraag naar elk soort asset-backed commercial paper is verdwenen. De paniek over de waarde van deze gecommercialiseerde schuldverplichtingen leidde tot de crisis in de financiële sector, die de tussenkomst van de Federal Reserve en de Schatkist veroorzaakte. De regeringen van de wereld stapten in om alle liquiditeit voor bevroren kredietmarkten te bieden. De Amerikaanse schuld werd gedegradeerd en Europa is niet veel beter. Erger nog, al die toevoeging aan de geldhoeveelheid vond zijn weg naar de reguliere economie niet. Banken zaten in contanten, niet bereid om uit te lenen. Ze hebben het bailout van $ 700 miljard terugbetaald. Dat is het zo'n beetje. Die situatie is alleen nu aan het verbeteren.

Expansief monetair beleid en de Federal Reserve

Ten vierde heeft de Federal Reserve zijn gebruikelijke expansieve monetaire beleidsinstrumenten gebruikt om de financiële crisis te bestrijden. Het beëindigde kwantitatieve versoepeling , maar dat betekent alleen dat het niet bijdraagt ​​aan de opgeblazen balans. Het blijft rollen over de $ 4 triljoen aan Amerikaanse schuld die het voor dat programma heeft gekocht. Het fed funds-tarief is 1,75 procent. Het FOMC zal het in 2018 en 2019 opnieuw verhogen. Het wil het normale tarief van 2 procent halen. Tot die tijd heeft de Fed minder vuurkracht voor de volgende financiële crisis.

Ten vijfde is het onwaarschijnlijk dat de federale overheid te hulp schiet met stimuleringsuitgaven zoals in 2009. De schuld van 21 biljoen dollar betekent dat het Congres de uitgaven liever zou verkorten .

Zes redenen waarom de depressie opnieuw zou kunnen optreden

1. Stortingen op de aandelenmarkt kunnen depressies veroorzaken door de spaargelden van de belegger teniet te doen. Als mensen geld hebben geleend om te investeren, zullen ze gedwongen worden alles te verkopen wat ze hebben om de leningen terug te betalen. Derivaten maken een crash zelfs nog erger door deze hefboomwerking. Crashes maken het ook voor bedrijven moeilijk om de benodigde fondsen voor groei op te halen. Ten slotte kan een beurscrash het vertrouwen schaden dat nodig is om de economie weer op gang te krijgen.
2. Lagere huizenprijzen en daaruit voortvloeiende foreclosures bedroegen minstens $ 1 biljoen aan verliezen voor banken, hedgefondsen en andere eigenaars van subprime-hypotheken op de secundaire markt. Banken blijven contant geld oppotten, hoewel de huizenprijzen zijn gestegen. Ze verteren nog steeds de verliezen van een miljoen faillissementen.
3. Zakelijke kredieten zijn nodig voor bedrijven, zodat ze dagelijks kunnen blijven draaien. Zonder krediet kunnen kleine bedrijven niet groeien en de 65 procent van alle nieuwe banen die ze bieden onderdrukken.
4. Bij bijna-falen van banken schrikten deposanten hun contanten op. Hoewel de FDIC deze deposito's verzekert, raakten sommigen bang dat dit agentschap ook zonder geld zou komen. Commerciële banken zijn afhankelijk van consumentendeposito's om hun dagelijkse activiteiten te financieren en leningen te verstrekken.
5. Hoge olieprijzen zouden kunnen terugkeren zodra Amerikaanse leisteenproducenten hun bedrijf verlaten. Miljoenen banen gingen verloren toen de olieprijzen sterk kelderden. Tegelijkertijd kochten veel consumenten nieuwe auto's en SUV's toen de gasprijzen laag waren. Ze zullen worden geknepen wanneer de prijzen weer stijgen.
6. Deflatie is een nog grotere bedreiging. Een van de redenen waarom de Fed de rente niet wil verhogen, is omdat de inflatie haar doelstelling van 2 procent jaarlijkse prijsstijging nog moet bereiken. Lage olie- en gasprijzen hebben een deflatoire impact gehad. Dat betekent ook een stijging van 25 procent in de Amerikaanse dollar. Dat drukt de invoerprijzen. Deze deflatoire druk lijkt een zegen voor de consument. Maar ze maken het voor bedrijven moeilijk om lonen te verhogen. Het resultaat zou een neerwaartse spiraal kunnen zijn. Dat is vergelijkbaar met wat er gebeurde in de Grote Depressie.

Zeven redenen waarom de depressie niet opnieuw zal optreden

1. Dalingen van de aandelenkoers zijn op een dag niet hoger dan 11 procent, of 30 procent in een jaar. De kick-off van de depressie was de beurskrach van 1929 . Door de beurs op Zwarte Dinsdag was de Dow in vier dagen tijd met 25 procent gedaald.
2. Huizenprijzen en foreclosures zijn hersteld. Huurprijzen zijn relatief hoog, waardoor beleggers terug zijn op de huizenmarkt. Nu het vertrouwen is hersteld, zullen de huizenprijzen blijven stijgen. De afschermingspijplijn, die ooit eindeloos leek, is verdwenen.
3. Zakelijke kredietwaardigheid is het meest getroffen. De centrale banken van de wereld hebben veel van de benodigde liquiditeit opgepompt. In feite hebben ze het financiële systeem zelf vervangen.
4. Monetair beleid is expansief, in tegenstelling tot het contraire monetaire beleid dat de Grote Depressie veroorzaakte. Tijdens de recessie in de zomer van 1929 verlaagde de Fed de geldhoeveelheid met 30 procent. Het verhoogde de Fed funds rate om de waarde van de dollar te verdedigen. Zonder liquiditeit stortten banken in, dwongen ze mensen om alle fondsen te verwijderen en ze onder de matras te proppen, waardoor de economie instortte . De FDIC helpt bankruns voorkomen door deposito's te verzekeren . De Fed heeft gezegd dat het percentage van de Fed Funds tot en met 2012 vrijwel nul zal blijven. Die zekerheid kalmeert de markten en zorgt voor de nodige liquiditeit.
5. Olieprijzen stijgen. Maar zelfs bij $ 85 per vat, vertalen ze zich in gasprijzen die nog steeds minder zijn dan de helft van wat Europeanen betalen , dankzij de hoge gasbelastingen. De OPEC geeft er de voorkeur aan om de olieprijs terug te betalen naar zijn laagste punt van $ 70 per vat, nadat het VS-schalieproducenten heeft laten bankieren. Dat zal de olieprijsvolatiliteit verminderen. OPEC wil zijn vijand Iran en anderen ervan weerhouden hun oliereserves te verkennen en alternatieve brandstoffen te ontwikkelen.
6. De economische productie daalde 4 procent van de hoge van $ 14,4 biljoen in het 2e kwartaal van 2008 tot het laagste niveau van $ 13,9 biljoen een jaar later. Het viel maar liefst 25 procent in tijdens de depressie. Het is hersteld tot $ 18 biljoen.
7. Er is een groot verschil tussen een recessie en een depressie . Zelfs als er zich nog een grote recessie voordoet, is het onwaarschijnlijk dat deze zich in een wereldwijde depressie zal herstellen.

Resultaat

De Amerikaanse economie leefde al lang op geleend geld. De financiële crisis deed bedrijven en gezinnen bang zijn. Dat is de reden waarom de groei in dit herstel langzamer is dan in eerdere. Je ziet een geleidelijke schuldafbouw . Het zal nog een tijdje doorgaan. In de Verenigde Staten, Europa en Japan wordt het verergerd door demografische gegevens. Deze landen hebben een vergrijzende bevolking. Senioren hoeven niet zo veel uit te geven aan huisvesting, auto's en meubels als jonge mensen die een gezin stichten. Maar het is onwaarschijnlijk dat deze deleveraging voldoende is om een ​​wereldwijde depressie te veroorzaken. Dat is te danken aan de groei in China , India en andere opkomende markten met overtollige kasreserves en jongere bevolkingsgroepen.

Wat goed is voor de economie, hoeft niet noodzakelijk goed voor je te zijn - en omgekeerd. Wanneer de economie onzeker is, is het tijd om defensief te worden. De enige manier om dat te doen is om uw inkomen te verhogen en uw uitgaven te verminderen. Op die manier heb je geld om je schuld te verminderen. Zorg er daarna voor dat je een kussen hebt en bouw vervolgens je spaargeld op. De beste investering is nog steeds een gediversifieerde portefeuille .

Zorg er indien mogelijk voor dat je een universitaire graad hebt. Onderwijs is de grote kloof in deze maatschappij - het werkloosheidspercentage voor universiteitsgraden is de helft van het gemiddelde. Hoewel woningen historisch goedkoop zijn, net als de rente , koop dan alleen een huis dat je gemakkelijk kunt betalen. Hoe kleiner het huis, hoe minder meubels je moet kopen om het te vullen. De economie zal waarschijnlijk weer een Grote Depressie vermijden, maar hoe dan ook, je zult in een betere positie zijn om het te weerstaan.