The Bank for Desperate Bankers
Hoe het werkt
De lenende banken moeten in ruil voor de lening onderpand aan de Fed plaatsen.
Dit onderpand kan Amerikaanse schatkistpapier, obligaties en bankbiljetten , staats- en lokale overheidspapier, AAA-hypotheken, consumptieve leningen en zakelijke leningen omvatten. In 1999 keurde de Federal Reserve ook een investment-grade certificaat van deposito's en hypothecair gedekte effecten met een AAA-rating goed.
De Fed rekent hen de fed-discontovoet . Het is 0,5 procent hoger dan het rentepercentage dat ze elkaar in rekening brengen voor overnachtingen, het gefixeerde tegoed . De Fed maakt zijn rentetarief hoger omdat het de voorkeur geeft dat banken van elkaar lenen. Dit is de huidige discontovoet.
Als gevolg hiervan vermijdt een bank het kortingsvenster zoveel mogelijk te gebruiken. Het is een teken dat er iets mis is als het geen leningen van andere banken kan krijgen. Het wordt als wanhopig gezien als het wordt gedwongen om het hogere tarief van de Fed te betalen om een lening te krijgen. Dat maakt dat andere banken het in de toekomst minder waarschijnlijk zullen lenen.
De Fed gebruikt het kortingsvenster als laatste redmiddel voor leningen.
Het gebruikt ook het venster en de andere hulpmiddelen om het monetaire beleid te implementeren. Het verhoogt bijvoorbeeld de discontovoet wanneer het de geldhoeveelheid wil verminderen. Het verhoogt meestal de fed funds rate op hetzelfde moment. Dat geeft banken minder geld om te lenen, wat de economische groei vertraagt. Dat wordt een contrair monetair beleid genoemd en het wordt gebruikt om de inflatie te bestrijden.
Het tegenovergestelde is een expansief monetair beleid en het wordt gebruikt om de groei te stimuleren. Om dit te doen, verlaagt de Fed de korting en de Fed funds rates. Dat verhoogt de geldhoeveelheid. Het geeft banken meer geld om te lenen.
De Fed heeft veel andere tools die hij gebruikt om bankleningen uit te breiden of te beperken. De meest gebruikte tool is openmarkttransacties . Om de kredietverlening uit te breiden, koopt het de effecten van de bank. Het vervangt ze met krediet op de balans van een bank. Dit geeft de bank meer geld om te lenen. Om de kredietverlening te beperken, vervangt de Fed de contanten van de bank met effecten. De bank heeft geen keuze wanneer de Fed effecten wil verkopen. Quantitative easing is een enorme uitbreiding van open-markttransacties. Tijdens de financiële crisis heeft de Fed ook vele andere innovatieve tools ontwikkeld .
De Fed verhoogt en verlaagt de tarieven via haar Federal Open Market Committee , de operations manager van de Fed. Het komt acht keer per jaar bijeen. Hier is het FOMC-vergaderrooster met een samenvatting van recente acties.
Geschiedenis van het Kortingsvenster
Toen de Fed in 1913 werd opgericht, was het kortingsvenster zijn belangrijkste hulpmiddel. Het biedt een noodzakelijke veiligheidsklep in tijden van nood. Bijvoorbeeld, tijdens de Y2K-angst in 1999 en opnieuw na de aanslagen van 9/11, verloor de Fed zijn beperkingen om ervoor te zorgen dat banken veel geld hadden.
Op dat moment vereiste de Fed dat banken bewijzen dat ze geen andere financieringsbron hadden. Dat komt omdat de discontovoet lager was dan de Fed-fundsrente. Daarom hebben veel banken het kortingsvenster vermeden, zelfs als ze het nodig hadden.
In januari 2003 heeft de Fed dit systeem vervangen door de primaire en secundaire programma's. Hoewel wanhopig, moeten banken nog steeds een goed onderpand hebben om zelfs in aanmerking te komen voor het primaire programma. Als ze er echt slecht aan toe zijn, kunnen ze alleen in aanmerking komen voor het secundaire programma, dat een nog hoger tarief berekent. Maar voor een slecht beheerde bank heeft het nog steeds de voorkeur om uit te gaan en overgenomen te worden door de Federal Deposit Insurance Corporation .
Er is een derde programma voor kleine gemeenschapsbanken. Het raam. Kortingsprogramma kan hen tijdelijk geld geven als ze leningen moeten verstrekken aan boeren, studenten, resorts en andere seizoenleners.
Er is geen stigma aan dit programma verbonden.
Meest recent gebruikte de Fed het kortingsvenster om tijdens de financiële crisis extra liquiditeit naar de markt te pompen. Banken kunnen altijd op het kortingsvenster vertrouwen om liquiditeit te bieden wanneer de normale bedrijfsvoering vastloopt. Maar de Fed wijzigt alleen het kortingsvenster in geval van nood. (Bron: kortingsvenster van Federal Reserve.)