De markt die $ 5,1 biljoen PER DAG ruilt
Hoe het werkt
Alle valutatransacties worden in paren uitgevoerd. U verkoopt uw valuta om een andere valuta te kopen. Elke reiziger die vreemde valuta heeft gekregen, heeft forex trading gedaan. Als u bijvoorbeeld op vakantie naar Europa gaat, wisselt u dollars in tegen de gangbare wisselkoers. U verkoopt Amerikaanse dollars en koopt euro's. Als je terugkomt, wissel je je euro's om in dollars. U verkoopt euro's en koopt Amerikaanse dollars.
Het meest bekende type forex trading is spot trading. Het is een eenvoudige aankoop van één valuta met een andere valuta. U ontvangt gewoonlijk de vreemde valuta onmiddellijk. Het is vergelijkbaar met het wisselen van valuta voor een reis. Het is een contract tussen de handelaar en de marketmaker of dealer. De handelaar koopt een bepaalde valuta tegen de inkoopprijs van de marketmaker en verkoopt een andere valuta tegen de verkoopprijs. De koopprijs is iets hoger dan de verkoopprijs. Het verschil tussen beide wordt "spread" genoemd. Dit zijn de transactiekosten voor de handelaar, die op zijn beurt de winst is die de marketmaker heeft verdiend.
U hebt deze spread betaald zonder het te beseffen toen u uw dollars voor euro's ruilde. Je zou het opmerken als je de transactie hebt gedaan, je reis hebt geannuleerd en vervolgens hebt geprobeerd de euro meteen in dollars om te wisselen. Je krijgt niet hetzelfde bedrag terug.
Het grootste deel van valutatransacties zijn valutaswaps.
Twee partijen komen overeen om valuta tegen elkaar te lenen tegen de contante koers. Ze stemmen ermee in op een bepaalde datum tegen de toekomstige koers te ruilen. Centrale banken gebruiken deze swaps om vreemde valuta beschikbaar te houden voor hun aangesloten banken. De banken gebruiken het alleen voor leningen voor de korte en de korte termijn. De meeste swaplijnen zijn bilateraal , wat betekent dat ze alleen tussen banken van twee landen zijn. Importeurs, exporteurs en handelaars doen ook aan swaps.
Veel bedrijven kopen termijntransacties. Het is net een spottransactie, behalve dat de uitwisseling in de toekomst plaatsvindt. U betaalt een kleine vergoeding om te garanderen dat u op een bepaald moment in de toekomst een overeengekomen tarief ontvangt. Een termijnhandel dekt u af tegen valutarisico. Het beschermt u tegen het risico dat de waarde van uw valuta stijgt tegen de tijd dat u het nodig hebt.
Een korte verkoop is een type termijnhandel waarin u de vreemde valuta het eerst verkoopt . Dit doe je door het van de dealer te lenen. Je belooft het in de toekomst te kopen tegen een overeengekomen prijs. U doet dit wanneer u denkt dat de waarde van de valuta in de toekomst zal dalen. Bedrijven hebben een korte valuta om zichzelf tegen risico's te beschermen. Maar kortsluiting is erg riskant. Als de valuta in waarde stijgt, moet je hem voor die prijs bij de dealer kopen.
Het heeft dezelfde voor- en nadelen als short-selling aandelen .
Wisselopties geven u het recht om een vreemde valuta te kopen tegen een overeengekomen datum en prijs. U bent niet verplicht om het te kopen, wat een andere optie is dan een termijncontract.
Hoeveel geld ruilt elke dag
De Bank for International Settlements houdt toezicht op de gemiddelde dagelijkse forex-handel om de drie jaar. In april 2016 was het $ 5.067 biljoen. Dit is de uitbraak, in triljoenen:
| Type | Bedrag | procent |
|---|---|---|
| swaps | $ 2.378 | 48% |
| Plek | $ 1.652 | 33% |
| forwards | $ 0,699 | 14% |
| opties | $ 0,254 | 5% |
| Totaal | $ 5.067 | 100% |
Dit cijfer is op netto-netbasis. Het is exclusief de dubbele boekingen die voorkomen wanneer valuta wordt verhandeld tussen landen. Wanneer deze posten zijn opgenomen, wat een bruto-brutobasis wordt genoemd, is het totaal $ 6.514 biljoen.
De handel is licht gedaald ten opzichte van het record van $ 5357 biljoen dat in april 2013 werd verhandeld.
Dat is het gevolg van een vertraging van de spotmarkt. In 2010 werd $ 3 biljoen verhandeld in forex per dag. In 2007 sloeg de pre recessie hoog op $ 3,324 biljoen per dag verhandeld. Forex trading bleef groeien door de financiële crisis van 2008 . In 2004 werd slechts $ 1,934 biljoen per dag verhandeld.
De meest verhandelde valuta's
In april 2016 vond 88 procent van de transacties plaats tussen de Amerikaanse dollar en een andere valuta. De euro is de volgende met 31 procent. Dat is gedaald van 39 procent in april 2010. De yen carry trade kwam met geweld terug. De handel steeg van 17 procent in 2007 tot 22 procent in 2016. De handel in Chinese yuan is meer dan verdubbeld van 2 procent in 2013 naar 4 procent in 2016.
De grafiek hieronder van de BIS toont de top 10 valuta's en het percentage wereldwijde valutahandel in 2016.
| Valuta | % van de wereldhandel |
| USD (Amerikaanse dollar) | 88 |
| EUR (euro) | 31 |
| JPY (Yen) | 22 |
| GBP (pond) | 13 |
| AUD (Australische dollar) | 7 |
| CHF (Zwitserse Frank) | 5 |
| CAD (Canadese Dollar) | 5 |
| CNY (Chinese Yuan) | 4 |
| MXN (Mexicaanse peso) | 2 |
| NZD (Nieuw-Zeelandse Dollar) | 2 |
De grootste handelaars
Banken zijn de grootste handelaren, goed voor 24 procent van de dagelijkse omzet. Het is een bron van inkomsten voor deze banken die hun winst zagen afnemen na de crisis van de subprime-hypotheken. Beleggingsmaatschappijen zoeken altijd naar nieuwe en winstgevende manieren om te beleggen. Valutahandel is een perfecte afzetmarkt voor financiële experts die over de kwantitatieve vaardigheden beschikken om te investeren in gecompliceerde gebieden.
Hedge funds en eigen handelsfirma's komen op de tweede plaats en dragen 11 procent bij. Hoewel ze een kleiner aandeel vertegenwoordigen, neemt hun handel toe om dezelfde reden als die van de banken.
Pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen zijn verantwoordelijk voor nog eens 11 procent van de totale omzet.
Bedrijven dragen slechts 9 procent bij. Multinationals moeten vreemde valuta verhandelen om de waarde van hun verkopen aan andere landen te beschermen. Anders, als de waarde van een bepaald land in de valuta daalt, zal de verkoop van de multinational ook. Dit kan zelfs gebeuren als het volume van de verkochte producten groeit.
Waarom Forex Trading zo enorm is
De volatiliteit van de forex daalt, waardoor het risico voor beleggers afneemt. Aan het einde van de jaren negentig was de vluchtigheid vaak in de tienerjaren. Het steeg soms tot 20 procent met US-dollar versus Yen-transacties. Vandaag is de volatiliteit minder dan 10 procent. Dit aantal houdt rekening met historische volatiliteit, of hoeveel prijzen in het verleden op en neer gingen. Het omvat ook impliciete volatiliteit. Dat is hoeveel toekomstige prijzen naar verwachting zullen variëren, zoals gemeten door futures-opties .
Waarom is de volatiliteit lager? Ten eerste was de inflatie in de meeste economieën laag en stabiel. Centrale banken hebben geleerd hoe ze inflatie moeten meten, anticiperen en aanpassen.
Twee, het beleid van centrale banken is transparanter. Ze geven duidelijk aan wat ze van plan zijn te doen. Als gevolg hiervan hebben markten een kleinere kans op overreageren.
Drie, veel landen hebben ook grote deviezenreserves opgebouwd . Ze houden ze ofwel in hun centrale banken ofwel in staatsfondsen . Deze fondsen ontmoedigen de valutaspeculatie die zorgt voor volatiliteit.
Vier, betere technologie zorgt voor snellere reacties van forextraders. Het leidt tot soepelere wisselkoersaanpassingen. Hoe meer handelaren er zijn, hoe meer transacties er plaatsvinden. Dit draagt bij aan extra afvlakking in de markt.
Vijf, meer landen hanteren flexibele wisselkoersen , die natuurlijke en geleidelijke bewegingen mogelijk maken. Vaste wisselkoersen hebben meer kans om de druk te laten oplopen. Wanneer de marktkrachten ze uiteindelijk overweldigen, veroorzaakt dit enorme schommelingen in wisselkoersen. Dit geldt in het bijzonder voor valuta's van opkomende markten . Flexibele wisselkoersen zullen ze tot belangrijkere mondiale economische spelers maken. De "BRIC" -landen ( Brazilië , Rusland , India en China ) leken de recente recessie ongevoelig voor de recessie , waardoor forextraders meer betrokken raakten in hun valuta. In 2013 begonnen sommige van deze landen te haperen, wat leidde tot een uittocht en een snelle depreciatie van hun valuta's.
Waarom de recessie de handel niet heeft verminderd
De BIS was verrast dat de recessie niet van invloed was op de groei van forex trading zoals bij zoveel andere vormen van financiële beleggingen. Uit een BIS-enquête bleek dat 85 procent van de stijging het gevolg was van toegenomen handelsactiviteit van 'andere financiële instellingen'.
Slechts enkele hoogfrequente handelaars doen het merendeel van de transacties. Velen van hen werken voor banken, die dit deel van hun bedrijf nu uitbreiden namens de grootste dealers. Last but not least is een toename van online handel door retail (of gewone) beleggers. Het is veel gemakkelijker geworden voor al deze groepen om elektronisch te handelen.
Deze verschuiving wordt verergerd door algoritmische handel, ook wel programmahandel genoemd. Computerexperts, of "quant jocks", stellen programma's in die automatisch transacties uitvoeren wanneer aan bepaalde parameters wordt voldaan. Deze parameters kunnen rentebewegingen van de centrale bank zijn, een stijging of daling van het bruto binnenlands product van een land, of een verandering in de waarde van de dollar zelf. Zodra aan een van deze parameters is voldaan, wordt de transactie automatisch uitgevoerd.
Hoe het de Amerikaanse economie beïnvloedt
Over het algemeen betekent lagere volatiliteit in de forex trading minder risico in de wereldeconomie dan in de afgelopen decennia. Waarom? Centrale banken zijn slimmer geworden. Ook zijn de forex-markten nu geavanceerder. Dat betekent dat ze minder snel worden gemanipuleerd. Dientengevolge zullen dramatische verliezen op basis van wisselkoersschommelingen alleen al, zoals we in 1998 in Azië zagen, minder snel plaatsvinden.
Traders speculeren nog altijd op de forex markt. In mei 2015 hebben vier banken (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays en Royal Bank of Scotland) toegegeven dat ze wisselkoersen hebben aangepast. Ze sluiten zich aan bij UBS, Bank of America en HSBC, die al hebben toegegeven prijsafspraken en samenspanning met elkaar te hebben om wisselkoersen te manipuleren. Het onderzoek is gerelateerd aan het Libor-onderzoek .
Zelfs zonder regelrechte prijsafspraken kunnen handelaren zeepbellen in vreemde valuta creëren. Het is mogelijk gebeurd met de Amerikaanse dollar in 2014 en in het laatste kwartaal van 2008. Een sterke dollar maakt de Amerikaanse export minder concurrerend. Het vertraagt de groei van het BBP . Als handelaren de dollar aanbieden, zullen olieproducerende landen de olieprijs verhogen, omdat olie in dollars wordt verkocht. De uitbreiding van forex trading moet beter worden gereguleerd om potentiële bubbels en bustes te voorkomen.