Hoe de Yen Carry Trade je beïnvloedt
Deze forextraders verdienen een laag risico winst. Ze ontvangen hoge rentetarieven op het geïnvesteerde geld, maar betalen een lage rente op het geleende geld. De valutamakelaar betaalt het verschil elke dag in de rekening van de handelaar.
voordelen
De carry-trade werkt prima zolang de valuta's stabiel blijven. De handelaar kan rekenen op een stabiel rendement uit de valuta met hoog rendement.
De handel werkt nog beter wanneer de valuta in het land met hoge rente wordt gewaardeerd. Wanneer de belegger de obligaties aflost, kan hij of zij de lening in de valuta met een laag rendement met de sterkere valuta afbetalen. De belegger incasseert het verschil.
Als voldoende beleggers dit doen, verhoogt dit de vraag naar de hoogrentende obligaties. De beleggers kunnen deze obligaties verkopen met winst op de secundaire markt. Het is een reden dat de valutamarkt de grootste ter wereld is geworden. Het ruilt $ 5,1 biljoen per dag .
Omdat de vraag naar de obligaties met een hoge rente toeneemt, neemt ook de vraag naar de valuta toe. Het verhoogt de waarde van de valuta, waardoor er meer winst wordt gemaakt voor de houders van de hoger renderende obligatie.
nadelen
Handelaren komen in grote problemen wanneer het omgekeerde gebeurt.
In een yen carry trade treedt het op als de waarde van de yen toeneemt of de waarde van de dollar daalt . Handelaren moeten meer dollars krijgen om de door hen geleende yen terug te betalen. Als het verschil voldoende is, kunnen ze failliet gaan.
Handelaren komen ook in de problemen als de valutawaarden tijdens het jaar veel veranderen.
Ze moeten een minimum behouden in het brokerage-account . Als de valuta veel verandert en de handelaar niet genoeg extra geld heeft om het minimum te behouden, kan de makelaar de rekening sluiten. Als dat zou gebeuren, zou de handelaar zijn of haar volledige investering kunnen verliezen.
Yen draagt handel vandaag
In 2018 verzwakt de yen carry trade. De yen steeg met 5,8 procent in de eerste drie maanden. Beleggers gokken dat een schandaal premier Shinzo Abe uit zijn ambt kan verwijderen. Dat zal zijn expansieve monetaire beleid beëindigen. Ook zei de Bank of Japan dat het de rente in 2019 zou kunnen verhogen als de economie verbetert. Dit volgt op bijna 10 jaar van een zwakke yen die de carry-handel heeft gestimuleerd.
De yen handelde in ruil voor de Amerikaanse dollar en hield in 2008 een korte pauze. De Federal Reserve verlaagde de fed funds rate naar bijna nul om de Grote Recessie te bestrijden. De yen carry trade werd voortgezet met valuta's met hoog rendement, zoals de Braziliaanse real, Australische dollar en Turkse lira. Veel forextraders leenden bijvoorbeeld bijna-nul-yen om Australische dollars te kopen die een rendement van 4,5 procent hadden.
De handel in de yen werd opgepikt in oktober 2012 toen Shinzo Abe premier werd. Hij beloofde de economische groei te stimuleren door de overheidsuitgaven te verhogen, de rentetarieven te verlagen en de handel open te stellen.
Hij volbracht de eerste twee maar had minder vooruitgang op de derde. Tussen 2010 en april 2013 steeg de handel in yen met 70 procent. Als gevolg hiervan breidde de yen zijn aandeel in wereldwijde forex trading uit tot 23 procent van het totaal in 2013.
Abe verhoogde de verbruiksbelastingen in 2013 en stuurde de Japanse economie terug in een recessie . De Bank of Japan reageerde met meer kwantitatieve versoepeling . Tegen oktober 2014 daalde de yen naar een dieptepunt van zeven jaar. Het bleef op die niveaus in 2015. De koers van de Amerikaanse dollar verzwakte in 2017 als gevolg van onzekerheid over het economische beleid van president Trump . Het versterkte in het tweede deel van het jaar, waardoor de yen werd herwonnen en de US-dollar werd verhandeld. Maar de Bank of Japan worstelt om de waarde van de yen laag te houden, ondanks QE en lage rentetarieven. Forextraders kopen de yen als een hedge wanneer de dollar daalt.
Hoe de Yen Carry Trade de Amerikaanse economie beïnvloedt
Veel experts zijn van mening dat de wereldwijde liquiditeit vóór 2008 te wijten was aan de handel in yen. Goedkopere yen-leningen financierden wereldwijd aankopen met hoger renderende beleggingen. Ze omvatten traditionele dollar luidende obligaties, evenals woningkredieten in Zuid-Korea en aandelen in India. Janese banken hadden $ 15 biljoen aan deposito's om uit te lenen. De yen carry trade groeide naar $ 500 miljard.
Zodra de financiële crisis toesloeg, gooiden beleggers hun risicovolle beleggingen en kochten ze yen. De yen carry trade heeft de zeepbel van vóór de crisis opgeblazen en de ineenstorting verergerd.
In 2017 blijft Japan de rente laag houden. Het streeft naar een goedkopere yen en een sterkere dollar om zijn export goedkoper te maken. Japan is ook een van de grootste eigenaren van Amerikaanse schuld . Het is een van de redenen waarom US Treasurys sterk zijn, waardoor de obligatierendementen laag zijn. Het houdt de lange rente laag, zelfs wanneer de Federal Reserve de kortetermijnrente verhoogt.
Het streven van Japan om de yen zwak te houden en de dollar sterk te houden heeft andere consequenties. De meeste grondstoffencontracten, inclusief olie en goud, zijn geprijsd in dollars. Wanneer de dollar sterk is, dalen de prijzen van deze grondstoffen. Een sterke dollar kan ook de vraag naar Amerikaanse aandelen doen dalen. Houd daarom, als u in een van deze beleggingen zit, de yen carry trade in de gaten.