Een daling van de dollar is onvermijdelijk, terwijl een instorting ondenkbaar is
De Amerikaanse dollar neemt af wanneer de waarde van de dollar lager is in vergelijking met andere valuta op de valutamarkt . Het betekent dat de dollar-index daalt. Het betekent ook dat de conversie van euro naar dollar hoger is, omdat de euro sterker wordt en meer dollars kan kopen als de Amerikaanse valuta verzwakt. Het zou ook de Yen carry trade kunnen bedreigen , omdat een zwakkere dollar vaak een sterkere yen betekent.
Een dalende dollar kan ook een daling in de waarde van US Treasurys betekenen.
Dit verhoogt de rente op schatkistpapier en daarmee de rentetarieven. De rente op schatkistpapier is de belangrijkste oorzaak van de hypotheekrente .
Het kan betekenen dat buitenlandse centrale banken en staatsfondsen ook minder dollars aanhouden. Dit verlaagt de vraag naar dollars.
Bijwerkingen
Een zwakkere dollar koopt minder in buitenlandse goederen. Dit verhoogt de invoerprijs en draagt bij aan de inflatie . Naarmate de dollar verzwakt, verkopen beleggers in de benchmark 10-jarige staatsobligaties en andere obligaties hun in dollars luidende posities. Olie en andere buitenlandse contracten worden uitgedrukt in dollars. Een zwakkere dollar zal hun prijzen opdrijven omdat de exporterende landen hun winstmarges moeten handhaven. De waarde van de dollar is een van de drie factoren die de olieprijzen bepalen .
Aan de positieve kant helpt een verzwakkende dollar de Amerikaanse export . Hun goederen zullen voor buitenlanders goedkoper lijken. Dit bevordert de economische groei van de Verenigde Staten, die buitenlandse beleggers naar Amerikaanse aandelen trekt.
Maar als genoeg investeerders de dollar voor andere valuta verlaten, kan dit een ineenstorting van de dollar veroorzaken.
Oorzaken
Op 1 juli 2014 vereiste de Foreign Account Tax Compliance Act buitenlandse banken en andere financiële instellingen om informatie te verstrekken over inkomsten en activa die in het bezit zijn van Amerikaanse klanten. Het doel is om rijke Amerikaanse belastingbetalers uit te roeien die opzettelijk offshore geld verbergen.
Het wil ook buitenlandse banken tegenhouden om belastingontduiking als een winstgevende bedrijfstak te gebruiken. Velen vreesden dat buitenlandse banken klanten in de VS zullen laten vallen, om naleving te voorkomen, waardoor ze worden weggedrukt van in dollars luidende activa.
Op 16 oktober 2013 stond China toe dat Britse beleggers $ 13,1 miljard in de strikt beperkte kapitaalmarkten storten. Dit maakte Londen het eerste handelscentrum voor de yuan buiten Azië. Dit is een manier waarop China centrale banken probeert aan te moedigen hun bezit aan de Chinese yuan te vergroten. Het is de grootste potentiële bedreiging voor de waarde van de dollar. China zou graag zien dat de yuan de dollar als de reservemunt van de wereld zou vervangen .
Sindsdien heeft China de yuan ten opzichte van de dollar gedevalueerd. Het doet dit omdat 's werelds derde grootste economie zich zorgen maakt over het feit dat de economie te langzaam groeit. Maar het probleem is dat China de dollar zou versterken, niet verzwakken, omdat de Chinese centrale bank dollars koopt om het sterk te houden en de yuan zwak. Als gevolg hiervan heeft China een grote invloed op de Amerikaanse dollar .
Het rendement op de 10-jarige schatkist bereikte zijn laagste punt in 200 jaar op 7 juni 2012. Het gaf de sterkte van de dollar aan zoals gemeten door Treasurys. De Chinese valuta, de yuan, steeg tot 6.4167 ten opzichte van de dollar, een hoogte van 17 jaar, op 10 augustus 2011.
Het vertoonde verdere dollarzwakte als gevolg van de schuldenplafondcrisis .
Achtergrond
De dollar daalde tussen 2002 en 2008 met 40 procent. Dit was deels het gevolg van het tekort op de lopende rekening van $ 700 miljard in de Amerikaanse dollar. Meer dan de helft van het tekort op de lopende rekening is verschuldigd aan het buitenland en hedgefondsen .
De dollar werd sterker tijdens de recessie , omdat beleggers een veilige haven zochten in vergelijking met andere valuta's. In maart 2009 hervatte de dollar de daling dankzij de nu $ 20 biljoen Amerikaanse schuld . Creditor-landen, zoals China en Japan , maken zich zorgen dat de Amerikaanse regering de waarde van een dollar niet ondersteunt. Waarom niet? Een zwakkere dollar betekent dat het tekort de regering niet zoveel zal kosten om terug te betalen. Schuldeisers hebben hun activa in de loop van de tijd aan andere valuta's aangepast om hun verliezen te beperken.
Velen vrezen dat dit een run op de dollar zou kunnen worden. Dat zou de waarde van uw Amerikaanse investeringen snel aantasten en de inflatie stimuleren.
Zeven stappen die u beschermen tegen een dalende dollar
Er zijn zeven stappen die u kunt nemen om uzelf tegen inflatie en een daling van de dollar te beschermen. Allereerst vergroot u uw verdienvermogen door middel van onderwijs en opleiding. Als u elk jaar meer verdient, kunt u een daling van de dollar overtreffen.
Ten tweede, investeer een deel van uw portefeuille in de aandelenmarkt. Hoewel het riskant is, overtreffen de risicogecorrigeerde rendementen vaak de inflatie. Ten derde, aanschaf van Treasury Inflated Protected Securities en Series I Obligaties van de US Treasury. Dat zijn de beste manieren om jezelf tegen inflatie te beschermen .
Ten vierde, koop euro's, yen of andere valuta's die in waarde stijgen als de dollar zijn kracht verliest . U kunt ze bij een bank kopen of een beursgenoteerd fonds kopen dat hun waarden bijhoudt.
Als de dollar sneller daalt, wat leidt tot hyperinflatie, dan zou je baat hebben bij een vijfde stap. Dit omvat het kopen van goud , edele metalen en aandelen in goudmijnbedrijven. Sommige deskundigen adviseren short-selling aandelen van bedrijven die gekwetst zullen worden door een dalende dollar. Maar dat is geen goed idee, omdat u niet weet welke bedrijven het meest zullen worden gekwetst. Bovendien weet je niet hoe snel de dollar zal dalen. Als je dat wel deed, zou je beter af kunnen gaan met het kopen van valutatermijncontracten. Je zou hefboomwerking kunnen gebruiken om jezelf beter te belonen voor de kennis.
Als de dollar ronduit instort, is de verwoesting van de wereldeconomie moeilijk voorstelbaar. Niemand weet wat er zou gebeuren, dus je moet in een oogwenk klaar zijn om te verhuizen. Maak je deze zesde stap als je je zorgen maakt. Houd uw bezittingen liquide , zodat u kunt kopen en verkopen als dat nodig is. Dat betekent zo weinig mogelijk in onroerend goed, grote volumes fysiek goud of andere moeilijk te verkopen goederen. Zorg ervoor dat je over vaardigheden beschikt die overal nodig zijn, zoals koken, landbouw of repareren. Krijg een paspoort voor het geval u naar een ander land moet verhuizen.
De zevende stap is om ervoor te zorgen dat u een goed gediversifieerde portefeuille heeft . Herbalancering van uw assetallocatie als het lijkt alsof de conjunctuurcyclus gaat verschuiven. Dat merkt u aan de hand van de belangrijkste economische indicatoren .
Waarom de Dollar zou kunnen samenvouwen
De euro kan de dollar vervangen als internationale valuta. Tussen Q1 2008 en Q2 2013 (meest recente rapport) verdrievoudigde de waarde van de euro's in buitenlandse overheidsreserves bijna, van $ 393 miljard naar $ 1,45 biljoen. Tegelijkertijd stegen de dollarposities met 36%, van $ 2,77 biljoen naar $ 3,76 biljoen. De dollarposities bedragen 63% van de $ 6 biljoen aan meetbare totale reserves, tegenover 67% in Q3 2008 .
Deze daling houdt in dat buitenlandse overheden hun valutareserves langzaam maar zeker uit hun dollars halen. (Bron: IMF , COFER-tabel)
China is de grootste belegger in dollars. Vanaf december 2012 had het $ 1,2 biljoen US Treasury Securities. Het geeft periodiek aan dat het zijn belangen zal verminderen als de VS haar schulden niet verminderen. Hier is een voorbeeld - China kan de Amerikaanse schuld verminderen . In plaats daarvan blijven de belangen toenemen. Zie Wat is de Amerikaanse schuld ten opzichte van China voor updates ?
Japan is de op een na grootste belegger, met $ 1,2 biljoen aan holdings. Het koopt schatkistcertificaten om de waarde van de yen laag te houden, zodat het goedkoper kan exporteren. Zijn schuld bedraagt nu echter meer dan 200% van zijn BBP .
Olie-exporterende landen (en de Caraïbische bankcentra die vaak hun front vormen) houden $ 512 miljard aan. Als ze besluiten om olie te verhandelen in euro's in plaats van dollars, zouden ze minder behoefte hebben aan dollars om hun waarde relatief hoger te houden.
Iran en Venezuela hebben bijvoorbeeld beide oliehandelaren voorgesteld, uitgedrukt in euro's in plaats van dollars.
Waarom de Dollar niet samenvouwt
Velen zeggen dat de dollar niet zal instorten omdat
- Het wordt ondersteund door de Amerikaanse overheid, waardoor het 's werelds veilige havenvaluta is .
- Het is het universele ruilmiddel, dankzij onze (nog steeds relatief) geavanceerde financiële markten .
- De grote oliecontracten worden nog steeds in dollars geprijsd.
Velen in het Congres willen dat de dollar daalt omdat ze geloven dat het de Amerikaanse economie zal helpen. Een zwakke dollar verlaagt de prijs van Amerikaanse export ten opzichte van buitenlandse goederen , waardoor onze producten competitiever worden. In feite hielp de daling van de dollar het Amerikaanse handelsdeficit in 2012 te verbeteren.
Resultaat
Hoewel de dollar de afgelopen tien jaar dramatisch is gedaald, heeft deze nog geen instorting veroorzaakt. Het is niet in het belang van de meeste landen om dit toe te staan, omdat het de waarde van hun dollarbezit zou verminderen.
Ongeacht het resultaat, wees voorbereid. De meeste experts zijn het erover eens dat de beste afdekking tegen risico's is met een goed gespreide beleggingsportefeuille .
Vraag uw financiële planner over het opnemen van overzeese fondsen. Deze luiden in vreemde valuta's wanneer de dollar daalt. Focus op economieën met sterke binnenlandse markten. Vraag ook naar grondstoffenfondsen , zoals goud , zilver en olie , die stijgen als de dollar daalt. Artikel bijgewerkt 3 december 2013