Petrodollars en het systeem dat het heeft gemaakt

Zal de Petrodollar instorten?

De petrodollar is elke Amerikaanse dollar die wordt betaald aan olie-exporterende landen in ruil voor olie. Omdat de dollar een wereldwijde valuta is , worden alle internationale transacties in dollars geprijsd. Als gevolg hiervan moeten olie-exporterende landen dollars ontvangen. Dat maakt hun nationale inkomen afhankelijk van de waarde van de dollar . Als het valt, neemt ook de opbrengst van de overheid toe.

Als gevolg hiervan hebben de meeste Amerikaanse handelspartners ook hun valuta aan de dollar gekoppeld .

Op die manier, als de waarde van de dollar daalt, neemt ook de prijs van al hun binnenlandse goederen en diensten toe. Dat helpt deze landen om grote schommelingen in inflatie of deflatie te voorkomen .

De komende instorting van de Petrodollar?

De Verenigde Staten gebruiken de kracht van petrodollars om hun buitenlandse politiek te handhaven. Maar veel landen vechten niet terug. Ze zijn bang dat het de ineenstorting van de petrodollar zou betekenen.

De Verenigde Staten hebben Iran bijvoorbeeld gesanctioneerd omdat het weigerde de ontwikkeling van potentiële kernwapens stop te zetten. Evenzo raakte het Rusland met handelsembargo's voor het binnenvallen van de Krim en het creëren van een crisis in Oekraïne . Als gevolg hiervan hebben deze landen een handelsovereenkomst gesloten van vijf jaar met elkaar, ter waarde van $ 20 miljard. Kritiek genoeg is het niet geprijsd in dollars, en het omvat de verkoop van olie uit Iran.

Venezuela en Iran ondertekenden ook oliecontracten in hun valuta in plaats van petrodollars. China riep op tot vervanging van de Amerikaanse dollar als wereldwijde valuta.

Ironisch genoeg is het een van de grootste buitenlandse houders van de dollar. China beïnvloedt de Amerikaanse dollar door zijn valuta, de yuan, eraan vast te pinnen.

Zullen deze valse aanvallen op de dollar een instorting veroorzaken? Nee, althans niet voor de nabije toekomst. Dat komt omdat er geen goed alternatief is. De euro is de op een na meest gecirculeerde valuta.

Het heeft een aanval van binnenuit ondergaan, dankzij de crisis in de eurozone .

Petrodollar-systeem

Het petrodollarsysteem is ontstaan ​​tijdens de Bretton Woods-conferentie in 1944 . Na de Tweede Wereldoorlog bezaten de Verenigde Staten het grootste deel van de goudvoorraad van de wereld. Het stemde erin toe om Amerikaanse dollars in te wisselen voor de waarde in goud als alle andere landen hun munten aan de dollar vastmaken. Dat vestigde de dollar als de reservevaluta van de wereld.

Op 14 februari 1945 formaliseerde president Roosevelt een bondgenootschap met Saoedi-Arabië. Hij ontmoette Saoedische koning Abd al-Aziz. De Verenigde Staten bouwden een vliegveld in Dhahran in ruil voor militaire en zakelijke training. De alliantie overleefde meningsverschillen over het Arabisch-Israëlische conflict.

Het zou nog een wereldwijde overeenkomst vereisen om de dollar te vervangen door iets anders. Veel mensen hebben zich deze vraag bezorgd gesteld: " Zal de US Dollar instorten? ”

In 1971 zette de Amerikaanse stagflatie het Verenigd Koninkrijk ertoe aan om het grootste deel van de Amerikaanse dollars in te lossen voor goud. President Nixon haalde de dollar van de goudstandaard om de resterende goudreserves te beschermen. Als gevolg hiervan kelderde de waarde van de dollar . Maar volgens de geschiedenis van de goudstandaard diende de stopzetting van de goudstandaard de economische groei voor de Verenigde Staten en andere landen te stimuleren.

Hoewel dat de organisatie van de olie-exporterende landen pijn deed. Dit kwam doordat hun oliecontracten in Amerikaanse dollars waren geprijsd. Hun olie-inkomsten daalden samen met de dollar. De invoerkosten, uitgedrukt in andere valuta, stegen.

In 1973 vroeg Nixon het Congres om militaire hulp aan Israël in de Yom Kippur-oorlog. De OPEC stopte de olie-export naar de Verenigde Staten en andere Israëlische bondgenoten. Het olie-embargo OPEC verviervoudigde de olieprijs in zes maanden. De prijzen bleven hoog, zelfs nadat het embargo was beëindigd.

Petrodollar Recycling

In 29179 onderhandelden de Verenigde Staten en Saoedi-Arabië over de Gemengde Commissie voor economische samenwerking tussen de Verenigde Staten en Saoedi-Arabië. Ze kwamen overeen om Amerikaanse dollars te gebruiken voor het betalen van oliecontracten. De Amerikaanse dollars zouden worden teruggevoerd naar Amerika via contracten met de Amerikaanse aannemers.

Sindsdien zijn olie-exporterende landen steeds geavanceerder geworden. Ze recyclen hun petrodollars nu via staatsinvesteringsfondsen . Ze gebruiken deze fondsen om te beleggen in niet-oliegerelateerde bedrijven. De winsten van deze bedrijven maken ze minder afhankelijk van de olieprijzen. Hier zijn 's werelds grootste petrodollar-recyclers gerangschikt op activa in 2017:

1. Pensioenfonds van de Noorse regering - $ 1.032 biljoen.
2. UAE Abu Dhabi Investment Authority - $ 828 miljard.
3. Koeweit Investment Authority - $ 524 miljard.
4. Saudi-Arabië SAMA - $ 494 miljard.
5. Qatar Investment Authority - $ 320 miljard.
6. Saudi Arabia Public Investment Fund - $ 223,9 miljard.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - $ 125 miljard.
8. VAE Abu Dhabi Investment Council - $ 123 miljard.
9. Nationaal Ontwikkelingsfonds van Iran - $ 91 miljard.
10. Rusland National Welfare Fund - $ 66,3 miljard.
11. Libische investeringsautoriteit - $ 66 miljard.
12. Alaska Permanent Fund - $ 61,5 miljard.
13. Kazachstan Samruk-Kazyna JSC - $ 60,9 miljard.
14. Kazachstan National Fund - $ 57,9 miljard.
15. Brunei Investment Agency - $ 40 miljard.
16. Texas Permanent School Fund - $ 37,7 miljard.
17. VAE Emirates Investment Authority - $ 34 miljard.
18. Azerbeidzjaans staatsoliefonds - $ 33.1 miljard.

Waar Petrodollars naartoe gaan

Een US Treasury Report van 2006 gaf aan dat de gestegen olieprijzen sinds 1998 voor de OPEC- landen 1,3 triljoen extra inkomsten genereerden. Olie-inkomsten werden uitgegeven aan hogere invoer , hogere lonen voor ambtenaren, toenemende reserves en aflopende schulden. De olieproducerende landen gebruikten deze fondsen om een ​​kussen te bieden waarop ze konden terugvallen. Ze hebben ook geleerd van de recessie van 1998 toen de vraag naar olie daalde en de prijzen daalden. Deze acties hielpen de volatiliteit in hun economieën en in de wereldeconomie te verminderen.

Tot 70 procent van de 700 miljard dollar aan OPEC's investeerbare reservefondsen kon niet worden verantwoord door het Bureau of International Settlements. De BIS rapporteerde alleen de OPEC-leden, zodat ook de niet-OPEC-fondsen niet werden vermeld. De Schatkist zei dat olie-exporterende landen ongeveer $ 270 miljoen aan Amerikaanse effecten kochten. Op basis van andere informatie vermoedden ze dat de niet-verantwoorde fondsen werden belegd in bouwleningen, regionale aandelenmarkten, private-equityfondsen en hedgefondsen . Een onbekend bedrag aan fondsen zou kunnen zijn belegd in Amerikaanse activa via buitenlandse intermediairs, die niet traceerbaar zijn.

Deze verborgen petrodollars verhogen de wereldwijde volatiliteit. Dat komt door hun enorme omvang van $ 400 miljard. Als het zich in US Treasurys bevindt , kan een opname van die omvang zowel een daling van de dollar als een hogere rente teweegbrengen. Dat zal waarschijnlijk niet gebeuren, aangezien de Verenigde Staten ook een van de beste olieklanten van OPEC zijn.