Kan de Amerikaanse schuld voor buitenlanders de wereldeconomie bedreigen?
Het is het grootste ter wereld. Het volgende grootste tekort is het Verenigd Koninkrijk, op $ 91,4 miljard. De twee grootste economieën ter wereld hebben overschotten. Het overschot van China is $ 162,5 miljard en de Europese Unie is $ 387,1 miljard.
Het Amerikaanse handelstekort van $ 566 miljard was de belangrijkste oorzaak van het tekort op de lopende rekening . Het tekort verbetert, omdat de Verenigde Staten meer van haar eigen olie produceren, dankzij schalieolie in Montana en Texas.
Oorzaken
Waarom zou het rijkste land op aarde geld moeten lenen om zijn economie te ondersteunen? Het komt door het handelstekort. Amerikanen geven meer uit aan geïmporteerde producten dan Amerikaanse bedrijven exporteren.
De Verenigde Staten kunnen voldoende lenen om het handelstekort te betalen vanwege de vraag naar Amerikaanse schatkistbiljetten . De federale overheid staat garant voor Amerikaanse schatkistbiljetten, zodat beleggers ze beschouwen als de veiligste investering ter wereld.
De volgende zeven factoren droegen bij aan de omvang van het Amerikaanse tekort door beleggers naar Treasurys te drijven.
- De wereldwijde beurskrach in 2000 en 2008 zorgde ervoor dat beleggers de aandelen ontvluchtten.
- Om te herstellen van de daaropvolgende recessies , hebben overheden de tarieven voor eersteklas leningen verlaagd. Dat creëerde een overvloed aan contant geld op zoek naar een veilige investering.
- Aan het eind van de jaren negentig kwamen Argentinië en andere Latijns-Amerikaanse landen hun leningen niet na.
- Aan het eind van de jaren tachtig stortten de opkomende markten in Zuidoost-Azië in. Het heeft zo lang geduurd voordat geld terugkeerde.
- Aan het eind van de jaren tachtig stortte de huizenmarkt van Japan in. Dat bracht de economie van het land naar beneden.
- De Bank of Japan stimuleerde de economie door yen te drukken. Japanse bedrijven breidden zich uit en exporteerden naar de Amerikaanse markt. Ze ruilden de ontvangen dollars in voor lokale valuta. De BOJ gebruikte deze dollars om schatkistbiljetten te kopen en werd een van zijn grootste aandeelhouders. Dat verhoogde ook de sterkte van de dollar en drukte de waarde van de Japanse yen.
- China deed hetzelfde. Als gevolg hiervan is China de grootste buitenlandse houder van de Amerikaanse schuld .
Bedreiging voor de wereldeconomie
Veel experts over de hele wereld denken dat het tekort op de lopende rekening van de VS de grootste bedreiging vormt voor de wereldwijde welvaart. Het Congres maakte zich eerst zorgen toen het tekort in 2006 een record van $ 803 miljard bereikte . Dat was een dramatische stijging van $ 120 miljard in 1996. Het Congres was bezorgd omdat geen enkel land ooit een begrotingstekort had dat zo groot was. De meeste experts waren het erover eens dat het niet duurzaam was.
Het Congressional Budget Office meldde dat het tekort op de lopende rekening van Amerika tussen 1997 en 2005 is gestegen van 1,7 procent naar 6,1 procent van het bruto binnenlands product . Met andere woorden: in 2005 leende Amerika 6,1 procent van zijn totale productie om de import te betalen.
Het grootste deel werd aangehouden in Amerikaanse staatsobligaties . Tussen 2003 en 2006 stegen de buitenlandse belangen met 50 procent, van $ 1,45 biljoen naar $ 2,13 biljoen. Buitenlanders bezaten meer dan 40 procent van de schatkistpapierschuld in handen van het publiek .
Maar het zal u misschien verbazen te weten wie de meeste nationale schulden heeft . Hoewel China de grootste buitenlandse eigenaar is, heeft het Social Security Trust Fund van de natie de meeste claim.
In 2005 hadden buitenlandse investeerders ook $ 13,6 biljoen in de VS.
activa, zoals aandelen en onroerend goed. Dat was 109 procent van het totale bbp. Als buitenlandse investeerders hun leningen opvroegen en al hun activa verkochten, zou het meer dan een jaar duren voordat de Amerikaanse economie genoeg inkomsten genereerde om het allemaal terug te kopen.
Amerikanen hadden ook buitenlandse bezittingen, die konden worden verkocht. Maar het was niet genoeg. Zelfs na de verkoop van alle buitenlandse activa zouden de Verenigde Staten nog 20 procent van hun jaarlijkse productie verschuldigd zijn.
De enorme omvang van het tekort deed vragen rijzen over de vraag of de Amerikaanse economie een fatsoenlijk rendement zou kunnen betalen aan investeerders. Niemand weet wat dit kantelmoment zou kunnen zijn, omdat geen enkel land met een economie zo groot ooit een tekort heeft gehad dat zo groot is. Als buitenlandse beleggers in paniek raken en Amerikaanse activa tegen elke prijs beginnen te verkopen, kan dit ervoor zorgen dat de waarde van de dollar instort.
Dat zou een wereldwijde economische crisis veroorzaken.
Tijdens de recessie verdween het tekort op de lopende rekening doordat handel en financiering opdroogden. Maar de factoren die het tekort veroorzaakten bleven. Deze omvatten hoge consumentenschuld , het Amerikaanse federale begrotingstekort en -schuld en hoge spaarquote in Japan en China . Als ze niet worden aangepakt, zullen deze factoren de Amerikaanse economische groei beperken.
Hoe de dreiging te verminderen
In 2007 rapporteerde het CBO twee opties aan de Begrotingscommissie van de Tweede Kamer . De eerste was om persoonlijke spaargelden te verhogen zonder fiscale prikkels. Een hogere binnenlandse spaarquote zou het nodige kapitaal leveren zonder overzee te lenen. Een goede manier om de persoonlijke spaarquote te verhogen, is automatische loonaftrek voor 401 (k) -plannen. Studies tonen aan dat mensen meer dan bereid zijn te sparen als ze niet de beslissing hoeven te nemen. Als ze moeten afzien van loonaftrek, hebben ze de neiging dit niet te doen.
De CBO vroeg het Congres ook om de opties die de kosten van de gezondheidszorg beperken zorgvuldig door te nemen. Dat is een van de grootste componenten van overheidsuitgaven . Door dat te verminderen zou het begrotingstekort dalen. Dat is hetzelfde als het verhogen van de nationale spaarquote.
De CBO waarschuwde dat zijn suggesties de persoonlijke consumptie zouden verminderen. Dat is wat de groei van bijna 70 procent van het bbp stimuleert . Een hogere spaarquote zou leiden tot een lagere levensstandaard in de Verenigde Staten. De meeste politici zouden niet voor de veranderingen zijn vanwege de dreiging niet herkozen te worden.
Maar de CBO zei dat dit de voorkeur had boven een teruglopende dollar-daling en het risico van een plotselinge ineenstorting van de dollar.
Waarom zijn sommigen niet ongerust
Ondanks bovenstaande argumenten stellen veel experts dat de enorme omvang en het belang van de Amerikaanse economie elke rampzalige crash zal voorkomen. Alle geldschieterslanden zouden ijverig werken om de Amerikaanse economie overeind te houden. Ze weten dat als het Amerikaanse schip naar beneden gaat, al hun schepen dat ook zullen doen.
Ze beseffen dat op een gegeven moment andere landen zullen stoppen met het lenen van geld uit de Verenigde Staten om hun goederen te kopen. Maar ze verwachten dat het proces stabiel is en weinig negatieve gevolgen heeft.
Het stijgende tekort op de Amerikaanse lopende rekening maakt andere beleggingen langzaam aantrekkelijker. Dat gebeurt op hetzelfde moment dat er nog vijf andere factoren spelen.
- De wereldwijde aandelenmarkt wordt transparanter.
- Latijns-Amerikaanse en Zuidoost-Aziatische landen zijn meer opengesteld voor investeringen.
- De economie van Japan groeit langzaam. Sommigen zeggen zelfs dat de aardbeving in Japan uiteindelijk de economische groei zou kunnen stimuleren.
- Veel centrale banken hebben de tarieven niet zo laag verlaagd als de Amerikaanse Federal Reserve . Dat maakt de obligaties van hun eigen land aantrekkelijker.
- Amerikaanse senatoren zetten China onder druk om zijn valuta te verhogen om de Verenigde Staten concurrerender te maken. Hoe hoger China zijn valuta laat stijgen, hoe minder schatkistbiljetten het nodig heeft.
Maar de CBO heeft het laatste woord. Het waarschuwde dat zelfs een geleidelijke daling van de dollarwaarde zou leiden tot een lagere Amerikaanse levensstandaard. Het zou de rentetarieven opdrijven en inflatie creëren van duurdere invoer.
Hoe het tekort op de lopende rekening van de VS deel uitmaakt van de betalingsbalans
- Lopende rekening
- Tekort op de lopende rekening
- US Current Account Deficit
- Handelsbalans
- Tekort op de lopende rekening
- Capital Account
- Financieel account