Hoeveel Amerikaanse schuld heeft China eigenlijk? En waarom?
China heeft meer dan het $ 1,07 biljoen dat door Japan wordt gehouden. China verhoogde zijn posities van $ 1,05 biljoen in januari 2017.
Japan verlaagde zijn posities van $ 1,10 biljoen. Eén reden is dat de waarde van de dollar in 2017 is gedaald. China kon voor hetzelfde aantal yuan meer dollars kopen.
In november 2013 hield China $ 1,3 biljoen aan Amerikaanse schuld aan. China verminderde zijn posities tussen toen en 2017 om zijn valuta, de yuan , te laten stijgen. Om dat te doen, moest China zijn koppeling met de dollar losmaken. Dat maakte de yuan aantrekkelijker voor forexhandelaren op mondiale markten.
Op lange termijn wil China dat de yuan de Amerikaanse dollar vervangt als de wereldwijde valuta van de wereld. China reageert ook op beschuldigingen van manipulatie. De meeste landen willen dat hun valutawaarden dalen, zodat ze de wereldwijde valutaoorlogen kunnen winnen. Landen met lagere valutawaarden exporteren meer. Hun producten kosten minder wanneer ze in het buitenland worden verkocht.
Vóór februari 2014 versterkte China de conversie van yuan naar dollar als reactie op Amerikaanse druk. Maar het keerde terug toen de dollar in 2014 en 2015 met 25 procent steeg, waardoor een zeepbel ontstond.
Sine de yuan was gekoppeld aan de dollar, de stijging sleepte de waarde van de yuan mee. China moest de yuan verlagen om concurrerend te blijven met andere opkomende markten met vrij zwevende valuta's. In 2018 begon de dollar opnieuw te verzwakken. China kan de yuan laten stijgen zonder zijn concurrentiepositie ten opzichte van zijn buren te schaden.
China heeft sinds 2010 elk jaar meer dan $ 1 biljoen aan Amerikaanse schuld aangehouden. Toen veranderde het ministerie van Financiën de manier waarop het de schuld meet. Vóór juli 2010 bleek uit de rapporten van de Schatkist dat China 843 miljard dollar aan schulden had. Dit maakt het moeilijk om vergelijkingen op lange termijn te maken.
Hoe China een van Amerika's grootste bankiers werd
China is meer dan blij dat het bijna een vijfde van de Amerikaanse schuld bezit die in het bezit is van buitenlanders. Het bezitten van US Treasury-notes helpt de Chinese economie groeien door haar valuta zwakker te houden dan de dollar. Het houdt Chinese export goedkoper dan Amerikaanse producten. De hoogste prioriteit van China is het creëren van voldoende banen voor zijn 1,4 miljard mensen.
De Verenigde Staten lieten China een van zijn grootste bankiers worden omdat het Amerikaanse volk van lage consumentenprijzen geniet. Het verkopen van schulden aan China financiert federale overheidsprogramma's die de Amerikaanse economie laten groeien. Het houdt ook de Amerikaanse rentetarieven laag. Maar China's eigendom van de Amerikaanse schuld verschuift de economische machtsverhoudingen in haar voordeel.
Waarom China zoveel schulden heeft van de VS.
China zorgt ervoor dat de yuan altijd laag is ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Waarom? Een deel van zijn economische strategie is om zijn exportprijzen concurrerend te houden. Het doet dit door de yuan vast te houden aan een vaste koers in vergelijking met een "valutamand" waarvan de meerderheid de dollar is.
Wanneer de dollar in waarde daalt, gebruikt de Chinese overheid dollars die ze bij de hand heeft om staatsobligaties te kopen. Het ontvangt deze dollars van Chinese bedrijven die ze ontvangen als betalingen voor hun export. De aankoop van Chinese schatkist stijgt de vraag naar de dollar en dus de waarde ervan.
Ook belooft China om dollars in te wisselen voor yuan tegen de vaste koers. Het moet een goed aanbod van schatkistbiljetten in reserve houden om dat te doen.
De positie van China als grootste bankier van Amerika geeft het een politiek hefboomeffect . Af en toe dreigt China een deel van zijn schuldposities te verkopen. Het weet dat als dit het geval is, de Amerikaanse rentetarieven zouden stijgen. Dat zou de Amerikaanse economische groei vertragen. China pleit vaak voor een nieuwe wereldwijde valuta ter vervanging van de dollar, die wordt gebruikt in de meeste internationale transacties. China doet dit telkens wanneer de Verenigde Staten de waarde van de dollar laten dalen.
Dat maakt de schuld China minder waardevol.
Wat gebeurt er als China haar schuldposities oproept
China zou zijn schulden niet in één keer inroepen. Als dat zo zou zijn, zou de vraag naar de dollar als een blok kelderen. Deze ineenstorting van de dollar zou de internationale markten nog meer verstoren dan de financiële crisis van 2008 . De economie van China zou samen met de rest van de bevolking lijden.
Het is waarschijnlijker dat China langzaam begint met de verkoop van zijn schatkistposities. Zelfs als het alleen maar waarschuwt dat het van plan is om dit te doen, begint de dollarvraag te dalen. Dat doet China's concurrentievermogen schaden. Naarmate de exportprijzen stijgen, kopen Amerikaanse consumenten in plaats daarvan Amerikaanse producten. China zou dit proces alleen kunnen starten als het zijn export verder uitbreidt naar andere Aziatische landen en de binnenlandse vraag verhoogt.
De strategie van de Chinese schuldtanker werkt
China's goedkope concurrerende strategie werkte. De economie groeide 10 procent per jaar gedurende de drie decennia vóór de recessie. Nu groeit het met 7 procent, een duurzamer tempo. China is de grootste economie ter wereld geworden . Het heeft de Verenigde Staten en de Europese Unie overtroffen. China werd ook 's werelds grootste exporteur in 2010. China heeft deze groei nodig om zijn lage levensstandaard te verhogen. Ondanks de bedreigingen blijft China een van 's werelds grootste houders van Amerikaanse schulden.