Wanneer u preferente aandelen prefereert boven gewone mensen
Preferente aandelen betalen een dividend zoals gewone aandelen.
Het verschil is dat preferente aandelen op gezette tijden een overeengekomen dividend uitkeren. Deze kwaliteit is vergelijkbaar met die van obligaties. Gewone aandelen kunnen dividenden uitkeren, afhankelijk van hoe winstgevend het bedrijf is. Gewenste stockdividenden zijn vaak hoger dan gewone stockdividenden. Het dividend kan worden aangepast en variëren met Libor of het kan een vast bedrag zijn dat nooit varieert.
Preferente aandelen lijken ook op obligaties, omdat u uw initiële beleggingen terugkrijgt als u ze vasthoudt tot de vervaldag. Dat is in de meeste gevallen 30 jaar tot 40 jaar. Algemene voorraadwaarden kunnen tot nul dalen. Als dat gebeurt, krijg je niets.
Bedrijven die preferente aandelen uitgeven, kunnen ze vóór de vervaldatum terughalen door de uitgifteprijs te betalen. Net als obligaties en in tegenstelling tot aandelen geven preferente aandelen geen stemrecht.
Wanneer u preferente aandelen moet kopen
U moet voorkeursaandelen overwegen wanneer u een gestage stroom van inkomsten nodig hebt.
Dit is met name het geval wanneer de rentetarieven laag zijn. Dat komt omdat preferente stockdividenden een hogere inkomstenstroom betalen dan obligaties. Hoewel lager, is het inkomen stabieler dan stockdividenden.
Je moet ze verkopen als de rente stijgt. Dit is omdat ze hun waarde beginnen te verliezen. Het klopt ook met obligaties.
De vastrentende stroom wordt minder waardevol omdat rentetarieven het rendement op andere beleggingen verhogen.
Preferenten kunnen ook waarde verliezen wanneer de aandelenkoersen stijgen. Dat komt omdat het bedrijf ze kan binnenhalen. Het betekent dat ze de preferente aandelen bij u kopen voordat de prijzen hoger worden.
Voorkeursvoorraden versus gewone aandelen
Deze tabel illustreert het verschil tussen preferente aandelen, gewone aandelen en obligaties.
| Voorzien zijn van | voorkeur | Gemeenschappelijk | obligatie |
|---|---|---|---|
| Eigendom van het bedrijf | Ja | Ja | Nee |
| Stemrechten | Nee | Ja | Nee |
| Prijs van beveiliging is gebaseerd op: | verdiensten | verdiensten | S & P Rating |
| dividenden | vast | Verschilt | vast |
| Waarde indien vastgehouden naar volwassenheid | vol | Verschilt | vol |
| Bestelling Betaald als standaardwaarden van het bedrijf | Tweede | Derde | Eerste |
Soorten preferente aandelen
Converteerbare preferente aandelen kunnen op enig moment in de toekomst worden omgezet in gewone aandelen. Wat bepaalt wanneer dit gebeurt? Drie dingen:
- De raad van bestuur van de onderneming kan op een conversie stemmen.
- Je zou kunnen besluiten om te bekeren. U zou deze optie alleen uitoefenen als de prijs van de gewone aandelen meer is dan de netto contante waarde van uw voorkeur. De netto contante waarde omvat de verwachte dividenduitkeringen en de prijs die u zou ontvangen als de levensduur van de preferent is afgelopen.
- De voorraad kan op een vooraf bepaalde datum automatisch zijn geconverteerd .
Door cumulatief preferente aandelen kunnen bedrijven hun dividendbetalingen opschorten als de tijden slecht zijn. Maar ze moeten alle gemiste dividendbetalingen betalen als de tijden weer goed zijn. In feite moeten ze dit doen voordat ze dividendbetalingen kunnen doen aan gewone aandeelhouders. Voorkeursaandelen zonder dit voordeel worden niet-cumulatieve aandelen genoemd.
Inwisselbare preferente aandelen geven het bedrijf het recht om de aandelen op elk gewenst moment na een bepaalde datum in te wisselen. De optie beschrijft meestal de prijs die het bedrijf voor de aandelen betaalt. De aflosbare datum is vaak niet voor een paar jaar. Deze aandelen betalen een hoger dividend om het extra aflossingsrisico te compenseren. Waarom? Het bedrijf zou om terugbetaling kunnen vragen als de rente daalt. Ze zouden nieuwe preferenties tegen het lagere tarief uitgeven en in plaats daarvan een kleiner dividend betalen.
Dat betekent minder winst voor de belegger.
Waarom bedrijven preferente aandelen uitgeven
Bedrijven gebruiken preferente aandelen om kapitaal aan te trekken voor groei. Het vermogen van het bedrijf om de dividenden op te schorten is het grootste voordeel ten opzichte van obligaties. Het vereist alleen een stem van het bestuur. Ze lopen geen risico om voor de rechter te worden gedaagd. Als het bedrijf de rente op zijn obligaties niet betaalt, is het standaard.
Bedrijven gebruiken ook preferente aandelen om het eigendom van bedrijven over te dragen aan een ander bedrijf. Om te beginnen krijgen bedrijven een belastingafschrijving op het dividendinkomen van preferente aandelen. In feite hoeven ze geen belasting te betalen over de eerste 80 procent van de inkomsten uit dividenden. individuele beleggers krijgen niet hetzelfde belastingvoordeel. Ten tweede kunnen bedrijven preferente aandelen sneller verkopen dan gewone aandelen . Het is omdat de eigenaren weten dat ze worden terugbetaald voordat de eigenaren van gewone aandelen dat doen.
Dit voordeel was de reden waarom de Amerikaanse schatkist preferente aandelen in de banken kocht als onderdeel van Troubled Asset Relief Program . Het kapitaliseerde de banken zodat ze niet failliet zouden gaan. Tegelijkertijd wilde de Schatkist de overheid beschermen. Belastingbetalers zouden voor de gemeenschappelijke aandeelhouders worden terugbetaald als de banken helemaal in gebreke zouden blijven.
Preferente aandelen worden vaak als laatste redmiddel uitgegeven. Bedrijven gebruiken het nadat ze er alles aan hebben gedaan om gewone aandelen en obligaties uit te geven. Dat komt omdat preferente aandelen duurder zijn dan obligaties. De dividenden betaald door preferente aandelen zijn afkomstig van de winst na belastingen van de onderneming. Deze uitgaven zijn niet aftrekbaar. De rente op obligaties is fiscaal aftrekbaar. Dit loopt goedkoper voor het bedrijf. (Bron: "The Power of Preferred Stocks", Motley Fool, 24 april 2001.)