Heeft TARP u of de banken geholpen?
Het ministerie van Financiën gebruikte TARP-fondsen om te beleggen, leningen te verstrekken en activa te garanderen. In ruil daarvoor kochten zij aandelen of obligaties van falende banken en andere bedrijven. Dat hield het financiële systeem operationeel. Een blik in de financiële crisis van 2007 laat zien hoe de industrie deze liquiditeitscrisis heeft veroorzaakt.
Op 14 oktober 2008 heeft het ministerie van Financiën $ 105 miljard aan TARP-fondsen gebruikt om het Capital Repurchase Program te lanceren. De Amerikaanse overheid kocht preferente aandelen in acht banken. Het waren Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon , Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley , State Street en Wells Fargo.
Het programma vereiste dat banken de overheid een dividend van 5 procent zouden geven dat zou stijgen tot 9 procent in 2013. Dat moedigde banken aan om de aandelen binnen vijf jaar terug te kopen. Minister van Financiën, Hank Paulson, wist dat de overheid winst zou maken omdat de koersen van de aandelen in 2013 zouden stijgen.
Het ministerie van Financiën gebruikte ook TARP-fondsen om preferente aandelen in te kopen of leningen te verstrekken aan vier andere groepen.
- AIG ($ 40 miljard).
- Gemeenschapsbanken ($ 92 miljard).
- Grote drie autobedrijven ($ 80,7 miljard) .
- Citigroup en Bank of America ($ 45 miljard).
Het ministerie van Financiën heeft $ 20 miljard aan TARP-middelen uitgeleend aan de Term Asset-Backed Securities Loan Facility.
Het TALF-programma werd beheerd door de Federal Reserve .
President Obama wilde de banken belasten om belastingbetalers te betalen voor $ 120 miljard tot $ 141 miljard, waarvan hij dacht dat ze zouden verliezen van TARP. Obama was van plan de belasting over een periode van 10 jaar te heffen op de meest riskante activiteiten van de banken, zoals de handel. Hij wilde de retailactiviteiten van banken niet belasten omdat het als hogere prijzen aan klanten zou worden doorberekend. Zijn voorstel ging niet voorbij. In plaats daarvan beperkte de Dodd-Frank Wall Street Reform Act de hoeveelheid onder TARP toegelaten geld tot $ 475 miljard.
Hoeveel TARP kost belastingbetalers
In het fiscale jaar 2009 heeft de regering $ 150 miljard uitgegeven om probleemlanden te redden.
In mei 2009 zei Bernanke dat de resultaten van de "stresstests" van het bankwezen bemoedigend waren. Uit de tests bleek dat negen van de 19 grootste banken in het land geen extra kapitaal nodig hadden. Ze hoefden niet langer toekomstige afwaarderingen van giftige door hypotheek gedekte waardepapieren te compenseren. Sommige banken waren bereid om de overheidsgelden die ze in het voorgaande jaar via TARP hadden geleend terug te betalen. De stresstest bevestigde dat Capital One, US Bancorp en BB & T gezond genoeg waren om aandelen te verkopen om TARP-fondsen terug te betalen. Goldman Sachs had al aangeboden om de geleende $ 5 miljard terug te betalen.
Twee banken, Bank of America en Wells Fargo, waren verantwoordelijk voor een derde van de $ 75 miljard die moest worden opgehaald. In het Bloomberg-artikel van 11 mei 2009, 'Bernanke aangemoedigd door de plannen van Banks', was Bernanke optimistisch. Wells Fargo had snel $ 8,6 opgehaald van de $ 13,7 miljard die het nodig had.
In het FY 2010 betaalden banken in het boekjaar 2011 $ 110 miljard en nog eens $ 38 miljard terug. TARP zorgde in die twee jaar voor een overschot op het budget omdat banken de reddingsoperatie terugbetaalden.
In FY 2012 ging $ 35 miljard aan TARP-fondsen naar programma's om huiseigenaren te helpen hypotheken te wijzigen en afscherming te voorkomen. Dit was onderdeel van het Home Affordable Modification Program. In FY 2013 begroot TARP $ 12 miljard voor HAMP.
Vanaf mei 2016 hadden de banken de overheid met rente terugbetaald. In totaal was $ 250,46 miljard aan TARP-fondsen toegezegd om 700 banken te helpen.
Daarvan ging $ 165,33 miljard naar de grote banken met een vermogen van $ 10 miljard of meer. Nog eens $ 14,57 miljard ging naar de kleinere banken. De rest ging naar Citigroup en Bank of America.
De grote banken betaalden $ 179,51 miljard aan hoofdsom en rente terug. De kleine banken keerde slechts 13,94 miljard dollar terug, omdat meer van hen ondanks hulp failliet gingen. Citigroup en Bank of America keerde $ 81,59 miljard terug. Alles bij elkaar hebben de banken $ 275,04 miljard terugbetaald, wat een winst van $ 25 miljard opleverde.
Waarom het eerste TARP-plan is mislukt
Het oorspronkelijke idee van minister Paulson was om TARP in te stellen als een omgekeerde veiling. Banken zouden biedingsprijzen op hun slechte leningen aan de afdeling Treasury voorleggen. Schatkistbeheerders zouden de laagste aangeboden prijs selecteren.
Het probleem was dat de banken geen verlies wilden nemen, dus wilden ze dat het ministerie van Financiën de volledige prijs voor deze activa zou betalen. De regering wist dat ze veel minder waard waren. Ze waren zo ver van elkaar verwijderd dat de veiling niet zou werken. Paulson liet het plan op de plank vallen.
Europese en Japanse centrale banken storten direct geld in hun bedrijven. Paulson lanceerde het Capital Repurchase Program met TARP-fondsen om zich aan te passen aan hun plan.
Banken blokkeerden het TARP-programma voor huiseigenaren
Het Home Affordable Refinance Programme had bijgedragen aan het stimuleren van de huizenmarkt. Het stond kredietwaardige huiseigenaren toe die ondersteboven in hun huis waren om te herfinancieren met lagere hypotheekrente . Het zou miljarden in de economie hebben gepompt en 2 miljoen huiseigenaren hebben geholpen. Als het uitgebreid was, had het alle 25 miljoen huiseigenaren die ondersteboven waren met hun hypotheken geholpen kunnen hebben. Waarom werkte het niet? Banken waren gewoon te vies van risico's.
De regering-Obama introduceerde HARP in april 2009, maar slechts 810.000 huiseigenaren werden geholpen. Daarvan waren slechts 57.171 meer dan 5 procent ondersteboven. De rest had een hoger eigen vermogen. Banken koos geselecteerde kandidaten uit en weigerde rekening te houden met mensen met een lager eigen vermogen. Dit waren dezelfde banken die een paar jaar eerder aan iemand leningen verstrekten.
Er was geen risico voor de banken, omdat al deze leningen werden gegarandeerd door Fannie Mae of Freddie Mac . Banken wilden niet worden lastig gevallen met het papierwerk bij huiseigenaren met een hypotheekverzekering . Dat gold natuurlijk voor iedereen met minder dan 20 procent eigen vermogen.
Het witboek, " A Retrospective of the Troubled Asset Relief Program " van Katalina Bianco biedt meer diepgang op TARP.