Financiële Crisis 2009: Toelichting, Tijdlijn, Bailouts

by Kimberly Amadeo

Hoe zij de waanzin hebben gestopt

Voor de meeste Amerikanen verslechterde de financiële crisis in 2009. In maart kelderde de aandelenmarkt nog meer, panikerende beleggers die dachten dat het ergste voorbij was. Foreclosures namen toe, ondanks overheidsprogramma's die net niet genoeg deden. In oktober steeg het werkloosheidspercentage voor het eerst sinds 1982 tot 10%.

De regering-Obama duwde een plan van $ 787 miljard dat werkgelegenheid creëerde, en de economische groei werd halverwege het jaar eindelijk positief. Technisch gezien was de Grote Recessie voorbij. In werkelijkheid was de schade zo diep dat het jaren duurde voordat het voelde alsof de zaken echt beter werden. Velen, die werkloos bleven, hun huis en kredietwaardigheid verloren, of gedwongen werden om voor veel lagere lonen een baan te vinden, werden alleen maar erger. Zie Financiële Crisis 2007 en Financiële crisis 2008 Tijdlijn om de oorzaken en eerdere gebeurtenissen te achterhalen.

01 januari

12 januari - Banken meldden verlies van meer dan $ 1 biljoen sinds het begin van de Subprime Hypotheekcrisis in 2007. Dat dwong hen om $ 946 miljard aan kapitaal te verzinnen om de verliezen te compenseren. Het gevolg was dat banken contant geld opslokten. Dat omvatte de $ 350 miljard die ze van de Amerikaanse schatkist ontvingen als onderdeel van de reddingsoperatie van de bank .

02 februari

13 februari - Congres keurde het Economic Stimulus-pakket van $ 787 goed, geïnitieerd door president Barack Obama. Het stimuleerde de economische groei door $ 288 miljard aan belastingverlagingen, $ 224 miljard aan werkloosheidsuitkeringen en $ 275 miljard aan 'schopklare' openbare werken. Het omvatte ook een collegegeldkrediet van $ 2.500, een belastingvoordeel van $ 8000 voor nieuwe huizenkopers, en een aftrek van omzetbelasting op nieuwe auto-aankopen. De wet verlengde de werkloosheidsuitkeringen en de opschorting van belastingen op deze voordelen tot 2009. Het leverde $ 54 miljard belastingafschrijvingen op voor kleine bedrijven . Later voegde het budget voor het BDE 2011 64 miljard dollar toe om veel van de kredieten uit te breiden. Het bevatte veel van de belangrijkste punten die Obama promootte in zijn campagneplatform . Zie de ARRA voor meer informatie.

18 februari - Obama kondigde een plan van $ 75 miljard aan om verhinderingen te helpen stoppen. The Homeowner Stability Initiative (HSI) is ontworpen om 7-9 miljoen huiseigenaren te helpen verhindering te voorkomen door hun hypotheek te herstructureren of te herfinancieren. voordat ze achterlopen in hun betalingen. De meeste banken staan geen kredietwijziging toe totdat de lener drie betalingen mist. Het biedt een hoofdsombetaling van $ 1.000 per jaar voor leners die op de hoogte blijven. Het wordt uit TARP-fondsen betaald .

27 februari - In het eindverslag van de BEA werd de Amerikaanse bbp-groei voor het vierde kwartaal van 2008 herzien naar een negatieve 6,3%. (Dat was erger dan de daling van 6,1% die het in zijn voorlopige rapport rapporteerde, maar beter dan de daaropvolgende daling van 8,1%.) Het was de ergste vertraging sinds het eerste kwartaal van 1982 toen het bbp met 6,4% daalde. Een sterke dollar in combinatie met de wereldwijde recessie verminderde de export. De recessie in de VS zorgde voor een daling van de binnenlandse vraag. De economische groei voor geheel 2008 was 1,1%. (Bron: GDP News Release)

03 maart

5 maart - De Dow daalde tot 6,594.44 een totale daling van 53,4% ten opzichte van zijn hoogtepunt van 14.164.43 op 9 oktober 2007. Dat was slechter dan welke andere bearmarkt sinds de Grote Depressie van 1929 . Zie de afsluitingsgeschiedenis van de Dow voor meer informatie .

04 april

Het Making Homes Affordable Program is een initiatief van de regering-Obama om huiseigenaren te helpen bij het voorkomen van afscherming. HARP ( Homeowner Affordable Refinance Program ) is een van haar programma's. Het werd ontworpen om de huizenmarkt te stimuleren door maximaal 2 miljoen kredietwaardige huiseigenaren die ondersteboven in hun huizen stonden te laten herfinancieren, gebruikmakend van lagere hypotheekrente . Helaas waren banken gewoon te risicomijdend om mensen met minder dan uitstekende kredietwaardigheid te helpen. In plaats daarvan kozen ze aanvragers. De regering-Obama introduceerde HARP in april 2009. Twee jaar later werden slechts 810,00 huiseigenaren geholpen. Meer dan 90% was ondersteboven minder dan 5%.

05 augustus

Verhuisingen bleven toenemen, en hoopten op een economisch herstel. Banken hadden foreclosures kunnen voorkomen door leningen te wijzigen. Dat zou hun bedrijfsresultaten negatief hebben beïnvloed, maar de verhindering van foreclosures - 360.149 in juli - maakte het alleen maar erger. Het marktafschermingspercentage in juli was het hoogste sinds RealtyTrac in 2005 records begon te bijhouden. Het was 32% hoger dan in 2008.

Banken vonden het winstgevender om een huis af te schermen dan om een lening aan te passen, volgens sommige analisten uit de industrie. Foreclosures blijven stijgen toen de verstelbare tarief hypotheken kwamen op hogere tarieven.

Meer dan de helft (57%) van de gedwongen verkopen was afkomstig uit slechts vier staten: Arizona, Californië, Florida en Nevada. Californische banken versterkten hun afdelingsafdelingen en verwachtten hogere huisverliezen.

De Obama-administratie vroeg banken om vrijwillig leningwijzigingen te verdubbelen op 1 november. Het Making Home- programma, dat betaalbaar was , genereerde meer dan 630.000 leningwijzigingen. Sommige analisten zeiden dat banken wachtten op het verbeteren van de huizenprijzen voordat ze leenwijzigingen doorvoerde in de hoop dat ze niet zoveel winst zouden verliezen.

06 oktober

Het werkloosheidspercentage steeg in oktober 2009 tot 10,0% , het slechtste sinds de recessie van 1982. Bijna 6 miljoen banen gingen verloren in de 12 maanden daarvoor. Werkgever voegde tijdelijke werknemers toe, te voorzichtig over de economie om fulltime werknemers toe te voegen. Het gebied van gezondheidszorg en onderwijs bleef echter uitbreiden. Dit gebeurt meestal tijdens een recessie, omdat mensen vaak reageren op werkloosheid door zieker te worden van de stress of terugkeren naar school om een nieuwe vaardigheid te krijgen.

Ondertussen liet een rapport van de Federal Reserve zien dat de kredietverlening met 15% daalde van de vier grootste banken van de natie: Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup en Wells Fargo. Tussen april en oktober 2009 verlaagden deze banken hun commerciële en industriële leningen met $ 100 miljard, volgens de gegevens van het ministerie van Financiën. Leningen aan kleine bedrijven daalden 4%, of $ 7 miljard, gedurende dezelfde periode.

Uit de kredietverlening van alle ondervraagde banken bleek dat het aantal verstrekte leningen tussen oktober 2008 en oktober 2009 met 9% daalde. Maar het openstaande saldo van alle verstrekte leningen steeg met 5%. Dat betekende dat banken aan minder ontvangers grotere leningen verstrekten.

Waarom leende de bank? Een verscheidenheid aan redenen, afhankelijk van met wie je praat. De banken zeggen dat er minder gekwalificeerde kredietnemers waren dankzij de recessie. Bedrijven zeiden dat de banken hun leenvoorwaarden strenger maakten. Als je kijkt naar de 18 maanden van potentiële foreclosures in de pijplijn, leek het alsof banken geld oppotten om zich voor te bereiden voor toekomstige afboekingen. Ze zaten ook op $ 1,1 biljoen aan overheidssubsidies.

Bank of America beloofde president Obama dat het de kredietverlening aan het midden- en kleinbedrijf in 2010 met $ 5 miljard zou vergroten. Maar dat is nadat ze in 2009 de kredietverlening met 21% ($ 58 miljard) hebben teruggeschroefd.

07 Waarom laten we de banken niet failliet gaan?

Er was veel woede over de $ 350 miljard aan belastinggeld die werden gebruikt om de banken te redden. Veel mensen vonden dat er geen toezicht was. Hoewel de banken het geld net hebben gebruikt voor bonussen voor leidinggevenden, mogen ze niet worden gered voor het nemen van slechte beslissingen op basis van hebzucht. Het argument luidt dat als we de banken net failliet hadden laten gaan, de waardeloze activa zouden zijn afgeschreven. Andere bedrijven zouden de goede activa kopen en de economie zou daardoor veel sterker zijn. Met andere woorden, laat het kapitalisme zijn ding doen.

Dat is wat ex-minister van Financiën Hank Paulson probeerde te doen met Lehman Brothers. Het resultaat was een paniek in de markt. Het creëerde een run op de ultraveilige geldmarktfondsen . Dat dreigde de cashflow naar alle bedrijven, groot en klein, te stoppen. Met andere woorden, de vrije markt kon het probleem niet oplossen zonder hulp van de overheid. In feite werden de meeste overheidsgelden gebruikt om de activa te creëren waardoor de banken ongeveer $ 1 biljoen aan verliezen konden afschrijven.

08 Effecten sinds 2009

De rekening stopte de bankkredietpaniek, stond LIBOR-tarieven toe om naar normaal terug te keren, en maakte het mogelijk voor iedereen om leningen te krijgen. Zonder de werking van de kredietmarkt kunnen bedrijven niet het kapitaal krijgen dat ze nodig hebben om hun dagelijkse activiteiten te runnen. Zonder de rekening was het voor mensen onmogelijk geweest om kredietaanvragen in ontvangst te nemen voor hypotheken en zelfs autoleningen. Over een paar weken zou het gebrek aan kapitaal ertoe hebben geleid dat kleine bedrijven hun bedrijf niet meer konden betalen, omdat ze zich de hoge rentekosten niet konden veroorloven. Ook degenen wier hypotheekrente opnieuw wordt ingesteld, zien hun kredietbetalingen stijgen. Dit zou nog meer verhinderingen hebben veroorzaakt. De grote recessie zou een wereldwijde depressie zijn geweest. Zie voor meer informatie over de gevolgen van de reddingsoperatie .

Op 21 augustus 2014 stemde de Bank of America ermee in om het Amerikaanse ministerie van Justitie $ 16,6 miljard te betalen, de grootste nederzetting in de Amerikaanse geschiedenis. De schikking bestond uit een boete van $ 9,6 miljard en $ 7 miljard aan hulp voor mensen achter op hun hypotheken.

De bank moet betalen voor slechte door hypotheek gedekte effecten die worden verkocht door Countrywide en Merrill Lynch. BofA kocht ze in 2008 om ze te redden en het Amerikaanse financiële systeem te versterken tijdens de bankencrisis . Countrywide was een van de grootste hypotheekverstrekkers van de Verenigde Staten. Merrill Lynch was een vooraanstaande bank voor vermogensbeheer.

Deze overnames zouden Bank of America helpen om zich beter te positioneren in die markten als de recessie voorbij is. Het idee was dat ze de bank meer gediversifieerd en concurrerend zouden maken. In plaats daarvan hing de onzekerheid over wie de onbetaalde schulden zou betalen sindsdien over BofA. Daarnaast betaalde de bank in de loop van de jaren meer dan $ 50 miljard aan boetes.

Deze schikking was groter dan die betaald door Citigroup ($ 7 miljard in juli) en JPMorgan Chase ($ 13 miljard in november 2013). (Bron: Politico, Bank of America betaalt $ 17 miljard, 7 augustus 2014; Jaarverslag Bank of America)