Deze win-win-overeenkomst was de basis voor het succes van het spaar-obligatieprogramma en legt uit waarom ze nog steeds populaire geschenken en investeringen blijven.
Niet-verhandelbare effecten: wat maakte besparingen obligaties uniek
De Verenigde Staten hebben altijd schulden uitgegeven, die teruggaan tot de Revolutionaire Oorlog. Deze obligaties waren echter verhandelbaar. Dit betekent dat degenen die het geld oorspronkelijk leenden aan de overheid in ruil voor een obligatie die rente betaalde, deze obligatie later aan een andere belegger konden verkopen zonder dat de overheid bij de transactie betrokken was. Als de rente hoger zou zijn, zou de belegger de obligatie met een korting moeten verkopen om het feit te compenseren dat het minder geld verdiende dan nieuw beschikbare obligaties. (Dit is een van de grondbeginselen van beleggen in obligaties: wanneer de rente stijgt, dalen de bandwaarden en omgekeerd.) Hoe langer de obligatielooptijd (dat wil zeggen, wanneer de obligatie volledig moest worden terugbetaald en de rentebetalingen stopten) , hoe groter de "duur" van de obligatie.
Hoe groter de duur, hoe harder de prijs van de obligatie reageerde op veranderingen in de rentetarieven.
Voor kleine beleggers was dit geen ideale situatie. Een boer of een leraar wil een plek om hun hoofdstad te parkeren totdat ze het nodig hebben om onderwijskosten te betalen, een schuur te bouwen of een cadeau voor kinderen bij het huwelijk te geven.
Fluctuerende obligatiekoersen vormden een unieke uitdaging. Zeker, de kapitalistische klasse kon het zich veroorloven om zo'n risico te nemen, maar degenen met gewone middelen hielden er niet van te kijken hoe de waarde van hun obligaties veranderde.
Toen minister Henry Morgenthau, Jr., het spaarbankprogramma van de Verenigde Staten ontwikkelde, wilde hij dat elke spaarobligatie niet verhandelbaar was. Dat betekende dat beleggers geen spaarobligaties konden verkopen aan andere beleggers. In plaats daarvan vormden de spaarobligaties een contract tussen de oorspronkelijke koper en de regering van de Verenigde Staten. Dit contract kon niet worden overgedragen. In ruil daarvoor zouden de spaarobligaties nooit in waarde fluctueren. Beleggers zouden hun spaarobligaties kunnen incasseren en hun oorspronkelijke geïnvesteerde hoofdsom ontvangen, plus de verschuldigde rente. Gecombineerd met de belofte dat verloren uitgegeven spaarobligaties zouden kunnen worden heruitgegeven of vervangen, werd het programma onmiddellijk populair.
"Babyobligaties" - de eerste spaarrekeningen van de natie
De Verenigde Staten hebben hun eerste spaarobligaties in vier opeenvolgende series uitgegeven: A-spaartegoeden, Serie B-spaartegoeden, Serie C-spaartegoeden en Serie D-spaartegoeden - die allemaal werden gecreëerd en verkocht van 1935 tot 1941. Deze 'baby-obligaties' ", toen de eerste spaarobligaties werden genoemd, werden verkocht aan beleggers in coupures variërend van $ 25 tot $ 1.000, voor ongeveer 75% van de nominale waarde met de volledige 100% van de nominale waarde die tien jaar later op de vervaldag werd ontvangen.
Dit resulteerde in een samengesteld jaarlijks rendement van 2,9% voor eigenaars van kasbons. De obligaties stopten met het genereren van rente-inkomsten in april 1951.
Deze Serie A tot D spaarobligaties werden verkocht via postkantoren, niet banken zoals moderne spaarobligaties, maar ook direct mailmarketing en sommige tijdschriftadvertenties. Deze eerste spaarobligaties waren zo succesvol dat ze $ 4 miljard opbrachten. Gecorrigeerd voor inflatie is dit vandaag meer dan $ 60 miljard. Dit bewees voor eens en voor altijd dat het idee om betaalbare, marktbeveiligde spaarobligaties aan te bieden voor kleine beleggers een haalbare manier was om het openbaar belang te dienen, terwijl tegelijkertijd de overheid werd gefinancierd.
Het einde van de babyobligaties en de opkomst van de serie E-spaarrekeningen
In het midden van de Tweede Wereldoorlog, geconfronteerd met een enorme stijging van de staatsschuld, realiseerde het ministerie van Financiën dat het nodig was om een veel groter financieringsmechanisme te creëren en besloot het de reikwijdte van het spaargarensprogramma uit te breiden.
De Serie A tot D spaarobligaties werden beëindigd en de Serie E-spaarobligaties werden geïntroduceerd, met vrijwilligers variërend van Hollywoodsterren, kranten, bankiers, gemeenschapsleiders en andere media die actief werkten om Amerikaanse burgers actief te stimuleren om in de spaarobligaties te beleggen om te helpen betalen voor de oorlog. Leidinggevenden van de grootste Amerikaanse bedrijven werkten hard om werknemers te laten inschrijven bij het payroll-programma voor spaarobligaties, waardoor ze een vast percentage van hun salaris konden sparen en het geld automatisch konden laten beleggen in de nieuwe Series E-spaarobligaties.
Volgens de Amerikaanse schatkist waren de nieuwe Series E-spaarobligaties oorspronkelijk bekend als de 'defensie-obligatie' in 1941, de 'oorlogsobligatie' van 1942 tot 1945 en later gewoon een reguliere spaarobligatie. Binnen een paar jaar na de introductie werden de nieuwe spaarobligaties de meest gebruikte en populaire investering in de geschiedenis van de wereld. Tientallen miljoenen Amerikaanse huishoudens gebruikten hun geld om te beleggen in de Series E-spaarobligaties.
De eerste serie E-spaarobligaties werden uitgegeven met looptijden van 10 jaar maar werden later verlengd tot 30 of 40 jaar, afhankelijk van de uitgiftedatum. De laatste Series E-obligaties zijn volgens plan gestopt met het verdienen van rente in 2010. In 1980 werden de Series E-spaarobligaties stopgezet en vervangen door de Series EE-spaarobligaties , die vandaag nog steeds worden uitgegeven.
Andere series uitgegeven spaarproducten
Door de hele geschiedenis van de natie zijn extra spaarobligaties uitgegeven. De Series F spaarobligaties en Serie G-spaarobligaties werden uitgegeven tussen 1941 en 1952. De Serie J en Serie K-kasbons kwamen tussen 1941 en 1957 uit. Spaarmemoranda, ook bekend als Freedom Shares, werden uitgegeven van mei 1967 tot oktober 190. De Series H-spaartegoeden, waardoor houders van E-spaarobligaties uit de Serie E hun obligaties konden omwisselen, werden uitgegeven tussen juni 1952 en december 1979. De Series H-spaartegoeden werden in januari 1980 vervangen door de Serie HH-spaarobligaties en gingen door tot augustus 2004, wanneer ze werden stopgezet. De Series I-spaarobligaties zijn in 1998 geïntroduceerd en worden nog steeds uitgegeven.