Er zijn twee verschillende manieren waarop beleggers dit kunnen aanpakken, maar wees voorzichtig: de gelegenheden waar obligaties gedurende een langere periode in prijs dalen, zijn in de afgelopen 30-plusjaren weinig geweest.
Inzetten op de markt vereist daarom een tolerantie voor risico's, het vermogen om verlies te absorberen en - misschien wel het belangrijkste - een uitstekende timing.
Inverse Bond ETF's
Met dat gezegd, is de gemakkelijkste manier voor individuele beleggers om te positioneren voor een daling van de obligatiekoersen door het gebruik van "inverse ETF's", of exchange-traded fondsen die shortposities innemen in obligaties. Inverse ETF's stijgen in prijs wanneer de obligatiekoersen dalen, en een waardevermindering wanneer de obligatiekoersen stijgen. (Een "shortpositie" is wanneer een belegger een waarde verkoopt die hij of zij niet bezit, in de hoop deze later tegen een lagere prijs terug te kopen en daarmee het verschil op te nemen. Met andere woorden, het is de technische term voor "weddenschappen tegen") .
De huidige uitkomst van inverse ETF's biedt beleggers de mogelijkheid om posities in te nemen voor een neergang in Amerikaanse staatsobligaties, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), bedrijfsobligaties , hoogrentende obligaties en zelfs Japanse staatsobligaties.
Daarnaast kunnen beleggers ETF's kiezen die twee of driemaal het omgekeerde van de dagelijkse prestaties van bepaalde obligatiemarktsegmenten zullen stijgen. Als de onderliggende belegging bijvoorbeeld op een bepaalde dag 1% zou dalen, zou de twee keer inverse ETF met 2% stijgen.
Hoewel deze fondsen kortetermijnhandelaren kansen kunnen bieden, hebben ze de neiging om in de loop van de tijd prestaties te leveren ver van hun gestelde twee- of driemansdoelstelling.
Een snel voorbeeld: op één dag kan een inverse Treasury ETF 2% verliezen als de markt 1% stijgt.
Over een maand kan het rendement -6% (niet -4%) zijn op een verlies van 2% voor de markt. Over een jaar ziet een belegger een verlies van -26% (geen -20%) bij een neergang van 10% op de markt. Dit is slechts een hypothetisch scenario, maar het illustreert de verschillen die zich in de loop van de tijd kunnen voordoen. Dit is de belangrijkste reden waarom de geïnvesteerde inverse fondsen niet als langetermijnbeleggingen moeten worden beschouwd. Kortom, wees op uw hoede: deze fondsen hebben een hoog risico en verliezen kunnen snel toenemen als u verkeerd gokt. De lijst met inverse ETF's is hier beschikbaar.
Beleggingsfondsen
Beleggers hebben ook de mogelijkheid om te beleggen in beleggingsfondsen die omgekeerd naar de obligatiemarkt gaan, zoals Guggenheim Inverse Government Long Bond Strategy (ticker: RYAQX) of ProFunds Rising Rates Opportunity ProFund (RRPIX). Hoewel beide fondsen hetzelfde doel bereiken als de bovengenoemde ETF's, ontneemt een beleggingsfonds in plaats van een ETF de beleggers het fonds op elk moment van de handelsdag te kunnen kopen of verkopen. In plaats daarvan zijn transacties slechts één keer per dag toegestaan tegen een vaste slotkoers. De twee fondsen hebben ook forse kostenratio's (respectievelijk 1,74% en 1,65%), waardoor ze meer kosten maken dan de ETF-alternatieven.
ETF's kort verkopen
Beleggers van wie de makelaarsrekeningen toelaten dat ze marge gebruiken, kunnen ook hun eigen short-selling uitvoeren met ETF's die de obligatiemarkt volgen. Bij een korte verkoop leent een belegger aandelen van een aandeel of ETF die hij of zij niet al bezit, en verkoopt het de geleende aandelen met de bedoeling deze op een later tijdstip terug te kopen.
Als de aandelen in prijs dalen, kan de belegger ze terug kopen tegen een lagere prijs, waardoor het verschil wordt ingelopen. Als de aandelen stijgen, moet de belegger ze terug kopen tegen een hogere prijs dan die hij ze oorspronkelijk heeft verkocht, met verlies. Door een fonds kort te verkopen, kan de belegger rendementen genereren die het tegenovergestelde zijn van de prestaties van de ETF.
Het voordeel van het doen van een short-sale met een lang fonds, in plaats van simpelweg het kopen van een omgekeerde ETF, is dat de beleggers realiseerden dat rendement meer zal volgen op de daadwerkelijke omgekeerde prestaties van de onderliggende belegging.
(Nogmaals, inverse ETF's leveren alleen het verwachte rendement op in enkele kalenderdagen, over langere perioden wijken hun rendementen aanzienlijk af van het resultaat dat een belegger mogelijk verwacht op basis van de doelstelling van het fonds).
Futures en opties
Dit is het rijk van de meest gesofisticeerde beleggers en degenen met het grootste vermogen om een verlies op te vangen. Voor degenen die een account bij een commodity futures-broker hebben, is het mogelijk om futures-contracten te verhandelen op schatkistobligaties en notes met verschillende looptijden. Net als bij een aandeel of een ETF, kan een belegger een obligatiecontract shorten in de hoop dat zijn prijs zal dalen. De risico's zijn aanzienlijk, omdat kleine bewegingen in de onderliggende waarde aanzienlijk worden vergroot in de beweging van het gerelateerde futures-contract.
Het is ook mogelijk voor individuele beleggers om optiecontracten - of meer in het bijzonder bearish puts - te kopen op obligatie-ETF's waarvoor opties beschikbaar zijn. Opties verhandelen op de belangrijkste obligatie-ETF's, zoals die in Treasuries, bedrijfsobligaties en hoogrentende obligaties, dus er is een manier om opties te gebruiken om de richting van alle belangrijke segmenten van de markt te bepalen.
Houd echter rekening met het volgende: opties vereisen dat beleggers juist zijn, niet alleen in de richting van de onderliggende beveiliging, maar ook in de timing waarin de verhuizing plaatsvindt. Opties zijn ook extreem riskant, en ze kunnen - en doen - naar nul gaan en ongelukkige handelaren opzadelen met 100% verliezen. Het volstaat om te zeggen dat dit het 'diepe einde van de pool' is, en niet een gebied waarop beginnende beleggers moeten proberen geld te verdienen.
Uw portfolio afdekken
Inzetten op de markt zal waarschijnlijk niet op de lange termijn werken, maar het kan beleggers een manier bieden om hun portefeuilles te "hedgen" - of met andere woorden, om te beschermen tegen kortetermijnverliezen. Iemand met een obligatieportefeuille van $ 100.000 kan bijvoorbeeld een kortetermijnpositie van $ 50.000 nemen in omgekeerde ETF's - of andere beleggingen die in de tegenovergestelde richting van de markt bewegen - om de impact van een neergaande markt te beperken.
Het probleem is natuurlijk dat als de belegger ongelijk heeft en de markt niet-in-feite naar beneden gaat, de hedge zelf geld verliest en afstand neemt van de vermogensopbouw op lange termijn die de belegger probeerde te bereiken in de eerste plaats. Nogmaals, dit is het type zet dat alleen de meest gesofisticeerde belegger zou overwegen.
Het komt neer op
Er is geen tekort aan manieren waarop een belegger kan proberen te profiteren van een neergang op de obligatiemarkt, en veel ervaren beleggers gebruiken deze technieken inderdaad op een winstgevende manier. Maar voor de meerderheid van de beleggers is de weg naar rijkdom bekend: diversificeer , blijf gefocust op uw langetermijndoelen en blijf uit de buurt van risicovolle strategieën. Als u inderdaad een manier overweegt om te profiteren van zwakte op de markt, moet u de risico's van een dergelijke stap begrijpen.
Disclaimer : de informatie op deze site is alleen bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen. Zorg ervoor dat u investerings- en belastingprofessionals raadpleegt voordat u investeert.