De barbell-strategie is zo genoemd omdat het portfolio aan twee kanten zwaar is gewogen, net zoals - je raadt het al - een lange halter.
Een obligatie halter hoeft niet noodzakelijkerwijs een gelijk gewicht te hebben aan beide zijden - het kan in de ene of de andere richting worden gekanteld op basis van de vooruitzichten en rendementseisen van de beleggers.
Omzet van de effecten binnen de Barbell
Het is belangrijk om in gedachten te houden dat een obligatie-halter een actieve strategie is die moet worden gecontroleerd, aangezien de kortlopende effecten regelmatig moeten worden ingewisseld voor nieuwe problemen. Ook benaderen de meeste beleggers de langetermijnkant van de halter door nieuwe effecten te kopen om de bestaande uitgiften te vervangen naarmate hun looptijden verkorten. Uiteraard zal het huidige rendement van de nieuwe effecten, evenals de omvang van de winst of het verlies dat de belegger heeft in de bestaande obligaties, een rol spelen in de beslissing.
Voordelen van de Barbell
De potentiële voordelen van een barbell-strategie zijn:
- Grotere diversificatie dan een bullet-strategie
- Het potentieel om hogere opbrengsten te behalen dan mogelijk zou zijn door een benadering met opsommingstekens
- Minder risico dat dalende koersen de belegger dwingen om zijn fondsen te herinvesteren tegen lagere koersen wanneer hun obligaties vervallen
- Als de rente stijgt , heeft de belegger de mogelijkheid om de opbrengst van de kortlopende effecten opnieuw te beleggen tegen het hogere tarief
- Een mogelijke manier om hogere opbrengsten te behalen dan mogelijk zou zijn door een benadering met opsommingstekens
- Het feit dat de kortlopende obligaties vervallen, biedt de belegger vaak de liquiditeit en flexibiliteit om met noodsituaties om te gaan.
Wat zijn de risico's?
Het voornaamste risico van deze aanpak ligt in het langere termijn einde van de halter. Langlopende obligaties zijn over het algemeen veel volatieler dan hun tegenhangers op korte termijn, dus er is het potentieel voor kapitaalverliezen als de rente stijgt (als de prijzen dalen ) en de belegger ervoor kiest de obligaties vóór hun vervaldatum te verkopen. Als de belegger de mogelijkheid heeft om de obligaties vast te houden tot ze volwassen zijn, zullen de tussenliggende fluctuaties geen negatieve impact hebben.
Het worstcasescenario voor de barbell is een " steile rentecurve ." Deze zin klinkt misschien heel technisch, maar het betekent gewoon dat de rente op langetermijnobligaties veel sneller stijgt (en de prijzen dalen) dan de rendementen op kortlopende obligaties . In deze situatie neemt de waarde van het lange einde van de barbell af in waarde, maar de belegger kan nog steeds gedwongen worden de opbrengsten van het kortere einde te herinvesteren in laagrenderende obligaties. Het tegenovergestelde van de steile rentecurve is de afvlakkende rentecurve, waarbij de rendementen op de kortetermijnobligatie sneller stijgen dan de rendementen op hun tegenhangers op langere termijn.
Deze situatie is veel gunstiger voor de barbell-strategie.