Volatility gebruiken Skew
Deel 1: Een inleiding tot de schommeling van de volatiliteit .
Veel individuele beleggers gebruiken opties om hun winstpotentieel te vergroten. Onder die beleggers bevinden zich degenen die er de voorkeur aan geven om op een eenvoudige manier door hun leven te gaan - en dat omvat ook hoe ze omgaan met beleggen en handelen. Niets mis mee, maar als je de tijd neemt om meer te leren, is de kans groot dat je prestaties verbeteren.
Een manier waarop de meer geavanceerde handelaren in opties voordeel kunnen halen uit extra kennis, komt voor in situaties waarin de schommeling van de volatiliteit (dwz de "vlakheid" of "steilheid" van de vluchtigheidscurve) verandert.
- Wanneer de curve van de curve relatief laag is op basis van historische standaarden, is dit een goede gelegenheid om transacties te initiëren die winst zullen opleveren - als en wanneer de curve minder steil wordt en terugvalt naar de gemiddelde waarde.
Sterke skew vertaalt zich in hogere prijzen (als gevolg van hogere IV) voor OTM putopties en lagere prijzen voor OTM-belopties. De handelaar kan een spread selecteren die die dure putopties kortsluit om een theoretisch voordeel te behalen. Door de verhoudingsverdeling kan de handelaar bijvoorbeeld een grotere hoeveelheid andere OTM-opties verkopen - tegen een hogere prijs - en koopt hij / zij vervolgens. LET OP: het verkopen van extra of naakte opties kan te riskant zijn omdat het potentiële verlies in wezen onbeperkt is. - Wanneer de huidige scheefheidscurve volgens historische normen relatief vlak is, kunnen traders profiteren van die situatie door OTM-opties te bezitten tegen minder dan hun gebruikelijke kosten. Deze strategie werkt voor beleggers die de voorkeur geven aan OTM-opties als portfolio-bescherming, ondanks het feit dat opties in de loop van de tijd waarde verliezen . Het is ook populair onder handelaren die graag OTM-oproepen willen bezitten - alleen in het geval van een onverwachte toename van de markt.
De vlakke curve biedt een gelegenheid voor vlinderslaghandelaren omdat die strategie bestaat uit het kopen van de OTM-opties tegen gereduceerde prijs en het verkopen van ATM-opties (tegen het geld).
Het proces om te evalueren of de huidige scheefheid vlak of steil is, is niet moeilijk, maar het kost tijd om te bepalen of er een rand is die u kunt vastleggen. Als u van zoveel mogelijk kansen gebruik wilt maken om een theoretisch voordeel te behalen bij het handelen in opties, is het de moeite waard om de basisbegrippen van opties te begrijpen, en dat is inclusief schommelingen in de volatiliteit.
De ideeën die hier worden genoemd, zijn vergelijkbaar met de ideeën die zijn gepubliceerd door Jared Woodard bij Condor Options .