Een optiestrategie kiezen
Als u tijd en bereidheid heeft om uw eigen geld te verhandelen (zoals miljoenen aandelenbeleggers dat doen), dan is het schrijven van overdekte telefoongesprekken iets om over na te denken. Het is niet de beste investeringskeuze voor iedereen.
Bij het schrijven van covered calls is de aandelenselectie de belangrijkste factor bij het bepalen van uw succes of mislukking. Ja, het selecteren van de te schrijven optie speelt een grote rol in uw prestaties, maar als u aandelen bezit die op regelmatige basis onder de markten presteren, dan kunt u niet verwachten dat u veel (of geen) geld zult verdienen.
Wie zou gedekte calls schrijven?
Overdekt alle schrijven begint met aandelenbezit en dus is dit artikel bedoeld voor aandeelhouders. Het idee is om de voor- en nadelen te presenteren van het gebruik van covered call writing (CCW) als onderdeel van uw beleggingsportefeuille.
CCW kan worden gebruikt door beleggers die geen actuele positie in de individuele aandelen hebben, maar die aandelen zouden kopen met de bedoeling call-opties te schrijven en de premie te innen.
Waarom zou iemand gedekte oproepen doen?
Zoals bij elke andere handelsbeslissing, moet u de voor- en nadelen van de strategie vergelijken en vervolgens beslissen of het risico- versus opbrengstprofiel past bij uw persoonlijke comfortzone en beleggingsdoelen.
Wat moet je krijgen?
- Inkomen . Bij verkoop van één call-optie voor elke 100 aandelen in bezit, int de belegger de optiepremie. Dat geld is van jou om te houden, wat er ook gebeurt in de toekomst.
- Veiligheid . Het is misschien niet heel veel geld (hoewel soms wel), maar elke verzamelde premie biedt de aandeelhouder beperkte bescherming tegen verlies, voor het geval dat de aandelenkoers daalt. Als u bijvoorbeeld aandelen koopt voor $ 50 per aandeel en een calloptie verkoopt die een premie van $ 2 per aandeel betaalt, is de prijs van de aandelen $ 2 per aandeel lager dan die van de aandeelhouder die heeft besloten om geen gedekte gesprekken te schrijven. Je kunt het vanuit twee equivalente perspectieven bekijken: de kostenbasis wordt verlaagd met $ 2 per aandeel. Of uw break-even prijs gaat van $ 50 naar $ 48.
- Waarschijnlijkheid van het verdienen van winst neemt toe . Deze functie wordt vaak over het hoofd gezien, maar als u aandelen bezit tegen $ 48 per aandeel, verdient u winst telkens wanneer de voorraad hoger is dan $ 48 wanneer de vervaldatum arriveert. Als u aandelen bezit tegen $ 50 per aandeel, verdient u winst telkens wanneer de voorraad hoger is dan $ 50 per aandeel. Daarom verdient de aandeelhouder met de lagere kostenbasis (di de persoon die gedekte gesprekken behandelt) vaker geld (wanneer de prijs boven de $ 48 maar onder de $ 50 ligt).
Wat moet je verliezen?
- Meerwaarden. Wanneer u een covered call schrijft, zijn uw winsten beperkt. Uw maximale verkoopprijs wordt de uitoefenprijs van de optie. Ja, u mag de premie die aan die verkoopprijs is geïncasseerd optellen, maar als het aandeel sterk stijgt, verliest de gedekte call-writer de mogelijkheid van een grote winst.
- Flexibiliteit . Zolang u de calloptie kort (dat wil zeggen, u hebt de call verkocht, maar deze is niet verlopen of gedekt) kunt u uw aandelen niet verkopen. Als u dit doet, blijft u de call-optie "naakt". Uw makelaar staat dat niet toe (tenzij u een zeer ervaren belegger / handelaar bent). Dus hoewel het geen groot probleem is, moet u de call-optie tegelijkertijd met of voorafgaand aan de verkoop van de aandelen dekken.
- Het dividend. De eigenaar van het gesprek heeft het recht om de call-optie uit te oefenen op elk gewenst moment voordat deze verloopt. Hij / zij betaalt de uitoefenprijs per aandeel en neemt uw aandelen. Als die optie de eigenaar kiest om "uit te oefenen voor het dividend" en als dat gebeurt vóór de ex-dividenddatum, dan verkoopt u uw aandelen. In dat scenario bezit u geen aandelen op ex-dividenddag en heeft u geen recht op het ontvangen van het dividend. Dat is niet altijd een slechte zaak, maar het is belangrijk om je bewust te zijn van de mogelijkheid.
Afhaal
CCW is een goede strategie voor een belegger die bullish genoeg is om aandelenbezit te riskeren, maar die niet zo optimistisch is dat hij / zij een enorme prijsverhoging verwacht. In feite is het hele idee achter CCW een eenvoudige afweging:
De koper van het gesprek betaalt een premie voor de mogelijkheid om 100% te verdienen van elke stijging van de aandelenprijs boven de uitoefenprijs.
De verkoper van gedekte gesprekken (schrijver) houdt de premie. In ruil daarvoor worden alle vermogenswinsten boven de uitoefenprijs opgeofferd. Dit contract eindigt wanneer de optie vervalt.
Dat is de deal. Het is een "love it or hat it" -voorstel.
Geïnteresseerd in deze strategie? Hier is een voorbeeld van hoe een handelsplan te schrijven bij het schrijven van covered calls.