Obligatiefondsen op lange termijn kunnen hoge rendementen genereren, maar hoge risico's met zich meebrengen
Obligatiefondsen op lange termijn: hoog risico, hoog rendement
Uit de bovenstaande rendementscijfers is het duidelijk dat langetermijnobligatiefondsen soms het type winst opleveren dat verbonden is aan activaklassen met een hoger risico, zoals small-capaandelen.
De reden hiervoor is dat wanneer de obligatierendementen dalen, problemen op langere termijn over het algemeen de beste prestaties leveren. Als gevolg hiervan was 2011 de perfecte omgeving voor deze fondsen: in de loop van het jaar daalde het rendement op de 10-jaars note van 3,31% naar 1,87% naarmate de prijs steeg. (Houd er rekening mee dat prijzen en opbrengsten in tegengestelde richting bewegen .)
Fondsen voor langlopende obligaties kunnen daarom een uitstekend handelsmiddel zijn , maar niet noodzakelijk de beste investering. Dit geldt met name voor obligatiebeleggers, die gewoonlijk inkomsten willen verzamelen en de volatiliteit willen minimaliseren. Helaas hebben deze fondsen een schoppenvlucht.
Neem de periode van één week van 7 maart - 14 maart 2012. Gedurende deze tijd verkochten beleggers Amerikaanse staatsobligaties met roekeloze verwaarlozing als reactie op groeiende bewijzen voor een aantrekkende economische groei. In dit korte interval keerde het hierboven genoemde fonds, EDV, terug tot -7,18%. De meeste obligatiebeleggers zouden zo'n rendement als een slecht jaar beschouwen , maar deze meltdown duurde slechts een week.
Let op de neerwaartse risico's als u een belegging in een langlopend obligatiefonds overweegt.
Houd er ook rekening mee dat de risico-en-rendementskenmerken van een Fonds voor langlopende obligaties worden beïnvloed door de onderliggende posities. Een langlopend fonds dat belegt in activaklassen met een hoger kredietrisico , zoals bedrijfsobligaties met een lagere rating en hoogrentende obligaties (ook wel bekend als junk bonds), kan een groter risico hebben dan een fonds dat zich richt op segmenten met een lager risico , zoals Obligaties met een AAA-rating en vooral kortlopende staatsobligaties.
De implicaties van de bredere rentecyclus voor langlopende obligatiefondsen
Beleggers die deze fondsen overwegen, moeten nadenken over de bredere rentecyclus. Amerikaanse schatkistrendementen zitten sinds 1982 in een dalende trend en na de Grote Recessie die eind 2007 begon, worden ze op zeer lage niveaus vastgepind door het rentebeleid van de Amerikaanse Federal Reserve , die het beleid heeft geïnitieerd om het economisch herstel te versnellen .
Elk teken dat de economische groei weer normaal wordt en / of dat de Fed zich voorbereidt om de rente te verhogen, zal waarschijnlijk de opbrengsten van de Schatkist hoger laten stijgen. Dat gezegd hebbende, het is moeilijk en misschien zelfs onmogelijk om redelijke voorspellingen te doen over wanneer de rentecyclus zal keren - zoals we zagen tijdens het tweede kwartaal van 2013, toen de omgeving met lage rentetarieven leek te eindigen, maar toen niet.
Maar dit toont slechts verder aan dat deze fondsen - waarvan vele sterke rendementen in het verleden hebben vanwege de lange bullmarkt in obligaties na de Grote Recessie - op dit moment in de rentecyclus een twijfelachtige langetermijninvestering kunnen blijken te zijn, vooral omdat het proberen om de verkoop van obligaties te laten voorafgaan aan een renteverhoging meer een kwestie van geluk dan iets anders is.
Meer informatie : hoe kunnen de prestaties van korte, middellange en langlopende obligatiefondsen in de loop van de tijd worden vergeleken?
Disclaimer : de informatie op deze site is alleen bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.