Wat gebeurt er wanneer meerdere futures en opties op dezelfde dag aflopen?
Veel Amerikaanse aandelenindexfutures, aandelenindexopties en aandelenopties vervallen op deze dagen. De gelijktijdige afloop van de drie soorten markten is de reden dat deze dagen 'drievoudige heksen' worden genoemd.
Echter, met de toevoeging van single stock futures-contracten in 2002, die ook op deze dagen aflopen, wordt triple witching soms aangeduid als viervoudige heksen.
Viervoudige heksen zijn nauwkeuriger, maar de term is nooit gepakt. Daarom is drievoudige heksen de meest voorkomende term die door handelaars wordt gebruikt.
Effecten van Triple Witching
Futures en optiecontracten hebben, in tegenstelling tot een aandeel, een vervaldatum. Er zijn grote weddenschappen geplaatst op de futures-markten en drievoudige hekserij is wanneer die traders zullen moeten beslissen of ze hun futures-contracten zullen overslaan (een positie in een niet-vervallen contract behouden) of hun futures-positie sluiten (die zou kunnen kopen of verkopen, afhankelijk van de richting van hun oorspronkelijke transactie). Optieshandelaren komen ook te weten of hun opties verlopen in of uit het geld . Op dergelijke dagen kunnen traders met grote posities in deze contracten financieel gestimuleerd worden om te proberen de onderliggende markt tijdelijk in een bepaalde richting te duwen om de waarde van hun contracten te beïnvloeden.
De vervaldag dwingt handelaren om op een bepaalde dag te handelen, waardoor het handelsvolume in de getroffen markten stijgt.
Van drievoudige of viervoudige heksen wordt vaak gezegd dat ze volatiliteit veroorzaken in de onderliggende markten en in de aflopende contracten zelf, zowel tijdens de voorgaande week als op de vervaldag. In sommige gevallen kan dit waar zijn, maar triple witching kan ook een tamelijk rustige gebeurtenis zijn, met een lagere volatiliteit en een statistisch vooroordeel naar boven (in de lease voor S & P 500-futures) tijdens de week van en bij triple witching.
Vanwege het toegenomen volume, de kans op abnormale koersbewegingen en een statistische bias die ertoe kan leiden dat sommige dagstrategiestrategieën niet werken (die werken tijdens niet-drievoudige weken / dagen met heksen), raden handelaren van sommige dagen voorzichtigheid aan en bevelen anderen aan helemaal niet handelen. Hoe een individuele daghandelaar ervoor kiest om met triple witching om te gaan, hangt af van hun handelsstijl, hun handelsstrategieën en vooral hun niveau van handelservaring. Nieuwe handelaren willen in de dagen voorafgaand aan, en ook drievoudige heksen, voorzichtiger zijn.
Veel handelaren merken wel dat de markten "anders" handelen tijdens deze drievoudige heksende weken / dagen. Als een daghandelaar ervoor kiest om te handelen tijdens deze weken, moeten er maatregelen worden genomen om ervoor te zorgen dat de gebruikte strategie in een dergelijke omgeving werkt, of kan een nieuwe strategie specifiek voor deze week worden geconstrueerd (op basis van tendensen en statistische vooroordelen die doorgaans tijdens deze weken worden opgemerkt) . Het is onwaarschijnlijk dat swingtraders en beleggers aanzienlijk worden beïnvloed door het evenement, maar swingtraders willen misschien kennis nemen van statistische vooroordelen die aanwezig zijn tijdens de week van triple witching.
Triple / quadruple witching omvat niet alle aandelenindexfutures en optiecontracten.
Dus ook al is triple witching de meest besproken expiratie-gebeurtenis, ze zijn niet de enige afloopdagen.
Laatste woord over Triple Witching
Triple of quadruple witching is wanneer een aantal futures en opties afloopt, op dezelfde dag, op de derde vrijdag van maart, juni, september en december. De markt kan anders handelen in de week van en de dag van triple heksen. Kortetermijnhandelaren moeten hun strategieën aanpassen aan deze voorwaarden of handelen vermijden (of hun positie verkleinen ) als ze merken dat hun prestaties gedurende deze tijd verslechteren.
Ook bekend als: Quadruple Witching, Freaky Friday