Leer hoe 'Fighting the Fed' een slecht idee kan zijn voor beleggers
Zoals met de meeste investerende mantra's en uitdrukkingen, zijn er enkele toepassingen van deze uitspraak over het beleid van de Federal Reserve Board, maar de meeste beleggers zijn wijs om al hun investeringsbeslissingen op hun eigen financiële doelen te baseren.
Maar voor diegenen die nieuwsgierig zijn naar het gezegde, is hier wat te weten over het bestrijden van de Federal Reserve Board of Governors en zijn beleid , gezamenlijk bekend als "de Fed":
'Vecht niet tegen de Fed' definitie en voorbeeld
Wat "niet de Fed bevechten" betekent dat, op basis van historische gemiddelden, beleggers er goed aan doen om te beleggen op een manier die in lijn is met het huidige monetaire beleid van de Federal Reserve Board, in plaats van tegen hen.
Het gezegde suggereert bijvoorbeeld dat een belegger volledig belegd moet blijven (uiteraard tot aan hun respectieve risicotolerantie ) wanneer de Fed de rentetarieven actief verlaagt of laag houdt. Een belegger met een hoge risicotolerantie kan dus een geruststellende gedachte hebben om 100% van zijn portefeuille toe te wijzen aan aandelenfondsen wanneer het monetaire beleid van de Fed "versoepelt" of "accommoderend" is.
De redenering is dat bedrijven in een omgeving met een laag tarief goedkoper kunnen lenen, wat zich vaak vertaalt in meer winst doordat ze het geleende geld investeren om hun onderneming te laten groeien (dwz processen verbeteren en de productiviteit verhogen door de aankoop van technologie) of eenvoudigweg om schulden te herfinancieren van hogere tarieven naar lagere tarieven, waardoor de inkomsten stijgen door lagere uitgaven.
Daarom doen aandelen van bedrijven het goed wanneer hun door de Fed geïnduceerde balansen sterk zijn.
Wanneer de Fed de rente begint te verhogen, doet ze dat om te voorkomen dat de economie oververhit raakt, wat vervolgens kan leiden tot hogere inflatiepercentages. Stijgende koersen vallen ook samen met de late fase van de conjunctuurcyclus , die onmiddellijk voorafgaat aan een bearmarkt en een recessie van een groeicyclus (en dus dichter bij een bearmarkt en recessie).
Daarom stijgt een bull-markt voor aandelen meestal voordat de economie piekt. Dit komt omdat de aandelenmarkt een toekomstgericht mechanisme of "disconteermechanisme" is.
Om samen te vatten, zou je "om de Fed vechten", om zo te zeggen, als je volledig belegd blijft als de Federal Reserve de rente verhoogt of als je conservatief investeert wanneer ze de rente verlagen of laag houden. Maar het idee is NIET om de Fed te bestrijden! Houd daarom stand met aandelen wanneer de Fed de rente verlaagt en van hen weggaat wanneer de rente weer stijgt.
Meer over het voorblijven van de Fed
In tegenstelling tot de markt en investeerders, de economie, of juister gezegd, kijken de Fed en andere economen achterom. Ze kijken naar historische gegevens, meestal een tot drie maanden terug, om de economische gezondheid te meten. Als een economische recessie bijvoorbeeld vandaag is begonnen, zou het niet met zekerheid door economen worden gerapporteerd gedurende ten minste één maand (of zelfs drie maanden of langer als u rekening houdt met hun herzieningen).
Bedenk nu dat de gemiddelde duur (lengte) van een baissemarkt voor aandelen één jaar is. Tegen de tijd dat economen het nieuws aankondigen dat een recessie is begonnen, is de bearmarkt mogelijk al drie of vier maanden operationeel, en als het onder het gemiddelde ligt, is het misschien tijd om terug te gaan kopen in aandelen.
Dit is de reden waarom de aandelenmarkt een "leidende economische indicator" wordt genoemd, omdat deze de (toekomstige) richting voor de economie op korte termijn kan voorspellen (maar niet altijd). Dit leidt terug naar het oorspronkelijke thema van dit artikel: "Vecht niet tegen de Fed." Hoewel de economie en de aandelenmarkt kunnen blijven groeien en hoger kunnen worden wanneer de Federal Reserve begint de rentetarieven te verhogen, kijken beleggers vaak vooruit naar de volgende fase. In dit geval is de volgende fase een recessie en willen beleggers niet betrapt worden op blootstelling aan risicovollere activa in een recessieperiode. Er zijn bijvoorbeeld bepaalde obligatiefondsen die het goed doen wanneer de rente stijgt en sommige beleggers willen de slechtste obligatiefondsen voor stijgende rentetarieven vermijden .
Evenzo, wanneer de Fed de rentetarieven verlaagt, kan de economie in recessie zijn en kunnen de aandelenkoersen blijven dalen.
Een groeifase en bull-markt kunnen echter net om de hoek zijn. Met andere woorden, een nieuwe bearmarkt voor aandelen kan beginnen, zelfs als de economie blijft groeien. Sterker nog, tegen de tijd dat de Federal Reserve officieel aankondigt dat er een recessie is begonnen, zou het een goed moment kunnen zijn om agressiever te worden en meer van je beleggingsdollars in aandelen te stoppen.
Samenvatting en voorzichtigheid bij het bestrijden van de Fed (of niet)
Samenvattend, en om te herhalen, om succesvol te zijn in het niet bestrijden van de Fed, investeer je agressiever wanneer ze de rentetarieven verlagen en je investeert conservatiever wanneer ze de rentetarieven verhogen.
Het is echter belangrijk op te merken dat de koersen van aandelen (en vaak) kunnen blijven stijgen nadat de Fed haar beleid met hogere rentetarieven heeft aangescherpt. De rentestijging is daarom eenvoudig een signaal dat de bull-markt dichter bij het einde is dan het begin.
Wat nog belangrijker is, beleggers zijn verstandig om niet de richting van de aandelenkoersen of de economie te raden op basis van het beleid van de Federal Reserve. Hun acties of gebrek aan actie zijn slechts een van de vele factoren die de aandelenkoersen beïnvloeden.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.