Hoe de aandelenmarkt en economische cycli met elkaar in verband staan
Wist u bijvoorbeeld dat een aandelenmarkt voor aandelen meestal piekt voordat de economie een piek bereikt? Met andere woorden, een nieuwe bearmarkt voor aandelen kan beginnen, zelfs als de economie blijft groeien. Sterker nog, tegen de tijd dat de Federal Reserve officieel aankondigt dat er een recessie is begonnen, zou het een goed moment kunnen zijn om agressiever te worden en meer van je investeringsdollars terug in aandelen te plaatsen.
Dit artikel legt uit waarom de aandelenmarkt en economie op verschillende tijdstippen piek- en dalend zijn en hoe u een portefeuille zou kunnen structureren om het rendement te maximaliseren. Houd er echter rekening mee dat tijd in de markt, in tegenstelling tot timing van de markt, de beste investeringsstrategie is voor de meeste beleggers.
Definiëren en differentiëren van 'de markt' en 'de economie'
Alle beleggers, waaronder particulieren, vermogensbeheerders, pensioenfondsen, banken, verzekeringsmaatschappijen, om er maar een paar te noemen, verzinnen en beïnvloeden gezamenlijk wat de meeste wordt aangeduid als 'de markt'. Technisch gezien verwijst de markt naar kapitaalmarkten , een marktplaats voor beleggers om beleggingseffecten, zoals aandelen, obligaties en beleggingsfondsen , te kopen en verkopen.
Wanneer u een verwijzing naar 'de economie' hoort of leest, verwijst deze meestal naar wat een economisch systeem is, waaronder consumenten, industrie, bedrijven, financiële instellingen en de overheid.
In eenvoudige bewoordingen is de economie een verwijzing naar de algemene financiële omgeving, meestal die van de Verenigde Staten (Amerikaanse economie), tenzij specifiek wordt verwezen als 'de wereldeconomie', die alle landen in de wereld zou omvatten.
De aandelenmarkt kijkt vooruit, de economie ziet er terug
Nu, met de formaliteiten uit de weg, bedenk wat beleggers doen die de markt beïnvloeden: ze bestuderen alle beschikbare informatie over de huidige omstandigheden, inclusief economische, maar vooral de financiële gezondheid van bedrijven en het individu (consument).
Beleggers kijken ook uit naar en schatten de koersen van aandelen vandaag op basis van redelijke verwachtingen over de toekomst, zeg 3 tot 6 maanden vooruit. Dit is de reden waarom de aandelenmarkt een "toekomstgericht mechanisme" of "verdisconteringsmechanisme" wordt genoemd. Als er iets onverwachts gebeurt, positief of negatief, zullen de aandelenkoersen dienovereenkomstig reageren (of worden "verdisconteerd"). Dit is ook een uitgangspunt van de Efficient Market Hypothesis (EMH) .
In tegenstelling tot de markt en investeerders, kijken de economie, of juister gezegd, economen achterom. Ze kijken naar historische gegevens, meestal een tot drie maanden terug, om de economische gezondheid te meten. Als een economische recessie bijvoorbeeld vandaag is begonnen, zou het niet met zekerheid door economen worden gerapporteerd gedurende ten minste één maand (of zelfs drie maanden of langer als u rekening houdt met hun herzieningen).
Bedenk nu dat de gemiddelde duur (lengte) van een baissemarkt voor aandelen één jaar is. Tegen de tijd dat economen het nieuws aankondigen dat een recessie is begonnen, is de bearmarkt mogelijk al drie of vier maanden operationeel, en als het onder het gemiddelde ligt, is het misschien tijd om terug te gaan kopen in aandelen.
Evenzo, zodra economen aankondigen dat de recessie voorbij is en een nieuwe periode van economische groei is begonnen, kan een aandelenmarkt voor aandelen al maanden oud zijn.
Dit is de reden waarom de aandelenmarkt een "leidende economische indicator" wordt genoemd, omdat deze de (toekomstige) richting voor de economie op korte termijn kan voorspellen (maar niet altijd).
Timingstrategieën met beurs- en economische cycli
Nu u weet hoe de beurs- en economische cycli zich in de tijd verhouden (marktleiders met ongeveer drie maanden), kunt u strategieën gaan bedenken die op bepaalde tijden kunnen werken. Als economen bijvoorbeeld hebben aangekondigd dat een recessie is begonnen, kun je verwachten dat de Federal Reserve een beleid start om de rente te verlagen, waardoor de prijzen voor obligaties hoger zullen zijn. Mogelijk wilt u de blootstelling aan obligaties op dit moment vergroten. U kunt daarentegen besluiten de blootstelling aan obligaties te verminderen wanneer economen hebben verklaard dat de recessie is beëindigd, omdat de obligatiekoersen zullen dalen zodra de rentetarieven weer beginnen te stijgen.
De vroege stadia van economisch herstel kunnen de beste tijd zijn om te beleggen in smallcaps en waardeaandelen omdat ze vaak het best geplaatst zijn om te herstellen van de economisch moeilijke tijden. Tijdens de late stadia van de economische cyclus doen groeiaandelen het vaak goed. Dit maakt deel uit van het uitgangspunt achter momentumbeleggen .
Uitdagingen en voorzorgsmaatregelen met Market Timing
Hoewel de relatie tussen de aandelenmarkt en de economie kan worden vereenvoudigd in een artikel met duizend woorden, kan markttiming ongelooflijk complex en daarom dwaas zijn voor de meeste beleggers om te proberen. Er is geen magische bel die klinkt als het tijd is om in of uit de voorraad te komen. Voor de meeste beleggers werkt de buy-and-hold-strategie goed, vooral in combinatie met de gemiddelde kostprijs van de dollar .
Als u de beste elementen van buy-and-hold wilt gebruiken in combinatie met markttiming, kunt u iets overwegen dat tactische activatoewijzing wordt genoemd , wat betere resultaten kan opleveren als het correct wordt toegepast.
Samenvattend omvat alle beleggen enige mate van markttiming. De beste benadering voor de meeste beleggers die hun rendement willen maximaliseren en het risico willen minimaliseren, is om de beste portefeuille van beleggingsfondsen op te bouwen voor hun eigen doelstellingen en risicotolerantie.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.