Definitie, strategie en kritiek op kopen en beleggen
Definitie kopen en vasthouden
Kopen en vasthouden is een beleggingsstrategie die wordt toegepast door beleggingseffecten te kopen en deze voor langere tijd aan te houden, omdat de belegger van mening is dat langetermijnrendementen redelijk kunnen zijn, ondanks de volatiliteit die kenmerkend is voor kortetermijnperioden.
Deze strategie verzet zich tegen een absolute markttiming , waarbij een belegger doorgaans kortere periodes koopt en verkoopt met de bedoeling om tegen lage prijzen te kopen en tegen hoge prijzen te verkopen.
Verder zal de buy-and-hold-belegger beweren dat voor langere periodes beleggen minder frequent handelen vereist dan voor andere strategieën. Daarom worden de handelskosten geminimaliseerd, waardoor het totale nettorendement van de beleggingsportefeuille zal toenemen.
Simpel gezegd, de beleggers in buy en hold geloven dat 'time in the market' een voorzichtiger beleggingsstijl is dan 'timing van de markt'.
Strategieën en elementen kopen en vasthouden
Buy-and-hold-beleggers maken gebruik van de passieve beleggingsstrategie die aansluit bij de Efficient Market Hypothesis (EMH) , die in feite zegt dat alle bekende informatie over beleggingseffecten, zoals aandelen, al in de prijzen van die effecten is verwerkt. Daarom kan een hoeveelheid analyse een belegger geen voorsprong geven op andere beleggers.
Typische buy-en-hold-beleggers gebruiken ook andere passieve elementen, zoals het gemiddelde van dollarkosten en indexfondsen, terwijl ze zich meer richten op het bouwen van een portfolio dan op veiligheidsonderzoek en -selectie.
De buy-and-hold-strategie is ook afgestemd op value-investing, waarbij vaak een fundamentele analysebenadering wordt toegepast waarbij de belegger probeert aandelen van bedrijven met lage relatieve waarderingen te vinden, wat de intentie impliceert om de aandelen aan te houden totdat deze niet langer verschijnt om 'een waarde' te zijn.
Om de beroemde waarde-belegger, Warren Buffett, te parafraseren: "Koop niets wat u 5 jaar lang niet zou willen houden."
Kritieken van het kopen en beleggen
De grootste kritiek voor buy-and-hold komt wanneer de strategie niet-productief of ongeldig blijkt te zijn. Het meest recente voorbeeld volgde op de Grote Recessie en de bijbehorende bearmarkt toen actieve handelaren de dood van koop en verkoop verklaarden. Veel beleggers begonnen begrijpelijkerwijs te twijfelen aan buy-and-hold vanwege het zogenaamde "verloren decennium" voor aandelen waarvan de buy-and-hold-strategie (die een beleggingsfonds S & P 500 Index houdt ) van 1 januari 2000 tot 31 december 2009, zou hebben resulteerde in een rendement van bijna 0,00% voor de belegger.
Dit duidelijke voorbeeld van 'cherry picking' informatie om een punt te maken is echter de kern van de kritiek op kopen en vasthouden - het is een abstracte term die veel dingen kan betekenen, zoals pensionering. Je zou kunnen stellen dat 'pensionering zoals we het ooit hebben gedaan, het dood is'. Maar wat betekent de criticus als ze met pensioen gaan? Evenzo, wat zeggen critici over wei die ze zeggen "kopen en vasthouden?"
De meeste critici van buy-and-hold erkennen het feit niet dat de strategie vrij breed is en vaak kleine timingelementen omvat, zoals het gemiddelde van de kosten van een dollar, die passief is maar wel de buy-and-hold-investeerder in staat stelt om te kopen aandelen tegen lage prijzen, evenals hogere prijzen.
Deze praktijk zou ook een aanzienlijk verbeterd rendement voor een buy-and-hold-belegger hebben gedurende het verloren decennium. Bovendien zou een buy-and-hold-belegger die ook obligatiefondsen in portefeuille had, tijdens het verloren decennium positieve rendementen hebben behaald. Waarom bevatten critici niet tactische assetallocatie en deze portefeuilles in hun argumenten tegen kopen en vasthouden?
De passieve benadering minimaliseert ook veelvoorkomende fouten die markttimers en technische handelaren kunnen maken, namelijk het onderschatten van de irrationaliteit van de beleggersmassa. Een technisch handelaar kan bijvoorbeeld aandelen verkopen op een recent hoog (weerstandsniveau), maar het beleggerssentiment kan ertoe leiden dat prijzen door dat niveau gaan, waardoor de prijzen aanzienlijk hoger zijn. De buy-and-hold-belegger kan deze overdreven ijver echter vastleggen binnen zijn portfolio-rendement.
Tot slot moeten beleggers ervoor waken dat anderen hun beleggingsstrategie, filosofie of tactiek niet definiëren of labelen. Gelijke en tegenovergestelde, het is belangrijk om te onthouden dat de grootste vijand van de belegger waarschijnlijk zichzelf zal zijn.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.