Maar wat zegt het over een aandeel en welke gemengde signalen krijgen beleggers als drie verschillende websites drie verschillende bèta's voor dezelfde voorraad rapporteren?
Het laatste deel van die vraag kwam van een lezer, Dan R., die zich afvroeg waarom drie websites hem drie verschillende antwoorden gaven op dezelfde vraag over de bèta van een aandeel en één antwoord was kennelijk veel anders dan de andere twee.
Dan's vraag
Laten we eerst de vraag van Dan bespreken, en dan praten over wat een bèta ons vertelt. Allereerst een opfriscursus over wat een beta is.
Bèta is een score die de volatiliteit of het risico van een aandeel meet voor de rest van de markt. Het wordt berekend met behulp van regressie-analyse.
De markt, meestal de S & P 500-index , krijgt een bèta van 1. Als de aandelen volatieler zijn dan de markt, is de bèta meer dan 1 en als deze minder volatiel is dan de markt, wordt de bèta minder dan 1.
Een aandeel met een bèta van 0,8 zou bijvoorbeeld naar verwachting 80 procent zoveel opleveren als de totale markt. Een aandeel met een bèta van 1,2 zou 20 procent meer bewegen dan de totale markt.
Dan in zijn e-mail vroeg of er meer dan één manier was om bèta's te berekenen. Helaas is het antwoord ja, er is.
Een van de variabelen in de bètaberekening is hoe ver je teruggaat met de berekening. Sommige berekeningen zijn gebaseerd op drie jaar gegevens, terwijl andere gebaseerd zijn op vijf jaar getallen.
Variabelen
Deze variabelen en anderen kunnen een verschil maken in de bèta die wordt gerapporteerd.
De meeste sites geven geen informatie over hoeveel van hun aantallen zijn berekend - veel sites kopen de gegevens van leveranciers.
Je kunt het beste gokken bij namen die je kent en vertrouwt en als je bedrijven wilt vergelijken, gebruik dan dezelfde website, aangezien de cijfers op die manier consistent moeten zijn.
Beta's verhaal
Wat zegt een betalende belegger? Het is soms verloren in het lawaai van de markt.
Wat het ons niet vertelt is wat de bèta volgend jaar gaat worden. De berekeningen zijn strikt historisch en zeggen niets over wat het bedrijf in de toekomst gaat doen.
Beta is op korte termijn nuttig voor het meten van het risico dat de koers van het aandeel fluctueert op een manier die we misschien niet prettig vinden.
Beta vertelt ons hoe de aandelenmarkt reageert op marktbrede of systemische omstandigheden, maar vertelt ons niets over de sterke of zwakke punten van het bedrijf in zijn sector.
De bèta zal ons bijvoorbeeld vertellen hoe een aandeel ten opzichte van de hele markt zal reageren op een verandering in de rentetarieven.
Het zal ons echter niets vertellen over het effect van wetgeving op de importeurs van sinaasappelen, maar dat zou een zeer belangrijke impact kunnen hebben op een handvol bedrijven.
Conclusie
Haal uw financiële informatie uit dezelfde bron op als u bedrijven gaat vergelijken op dezelfde manier als u weet dat de gegevensverzameling en -analyse consistent is. Bèta is behulpzaam bij het bepalen van de waarschijnlijkheid van prijsschommelingen op de korte termijn, maar niet zo betrouwbaar bij het bekijken van het lange termijnplaatje.