Obligaties zijn schuldbekentenissen uitgegeven door zowel publieke als private entiteiten om verschillende kosten te dekken. Voor beleggers bieden obligaties een buffer van stabiliteit tegen de onvoorspelbaarheid van aandelen en moeten ze deel uitmaken van bijna elke portefeuille.
Op veel, maar niet alle, markten zullen obligaties in de tegenovergestelde richting van aandelen bewegen. Als de aandelen omhoog zijn, zijn de obligaties gedaald en als de voorraden zijn opgebruikt, zijn de obligaties gestegen. Dit is een zeer brede generalisatie, maar die helpt verklaren waarom obligaties een goede tegenhanger zijn van aandelen.
Je hebt een breed scala aan obligaties om uit te kiezen en elk type heeft bepaalde kenmerken. Hier is een overzicht van de verschillende soorten obligaties:
Amerikaanse schatkistproblemen
Bovenaan de beveiligde lijst staan problemen met Amerikaanse Schatkist. Het 'volledige vertrouwen en krediet' van de Amerikaanse overheid ondersteunt deze schuldinstrumenten, waardoor ze de veiligste belegging op de markt zijn.
Corresponderend met deze veiligheid is een zeer laag rendement. In bepaalde omstandigheden kan het rendement zelfs de inflatie niet bijhouden of nauwelijks blijven stijgen. Alle rente die wordt verdiend met Amerikaanse staatsobligaties is over het algemeen vrijgesteld van staats- en lokale belastingen, maar geen federale inkomstenbelasting.
Dit zijn de verschillende soorten Amerikaanse staatsobligaties:
- Treasury Obligaties - hebben een looptijd van meer dan 10 jaar en de Schatkist heeft ze uitgegeven in coupures variërend van $ 1.000 tot $ 1 miljoen. De Amerikaanse schatkist geeft niet langer schatkistobligaties uit, maar u kunt ze nog wel kopen op de secundaire markt.
Ze betalen rente om de zes maanden en hadden oorspronkelijke looptijden tot 30 jaar. Ook al koop je ze bij iemand of een andere organisatie dan de Amerikaanse overheid, toch worden staatsobligaties nog steeds ondersteund door het 'volledige vertrouwen en krediet' van de Amerikaanse overheid.
- Treasury Notes - hebben een looptijd van 2, 3, 5 of 10 jaar en coupures van $ 1.000. De US Treasury verkoopt Notes periodiek op een openbare verkoping. U biedt op de Note door een concurrerend bod of een niet-concurrerend bod te plaatsen.
In de wondere wereld van overheidslogica, garandeert een niet-concurrerend bod dat je de Note krijgt. Als u een concurrerend bod uitbrengt, krijgt u mogelijk de Note. Klinkt logisch, toch?
De rentevoet voor de Note is ingesteld op de veiling. Een concurrerend bod geeft aan welk rentepercentage u zult accepteren. Als dat de koers is die is ingesteld tijdens de veiling, krijgt u de Note. Zo niet, dan krijg je het briefje niet.
Bij een niet-competitieve bieding accepteert u welk tarief op de veiling wordt ingesteld. Dit garandeert dat u de Note krijgt (ervan uitgaande dat de veiling niet is overtekend).
- TIPS of Treasury Inflation Protected Securities - zijn obligaties met een looptijd van 5, 10 en 20 jaar. Ze worden verkocht in $ 1.000 coupures op de veiling, net als Treasury Notes.
Wat TIPS anders maakt, is de inflatiecorrectie. Om de zes maanden past de Schatkist de hoofdsom aan de hand van de consumptieprijsindex aan voor inflatie. De vaste rentevoet wordt toegepast op deze voor inflatie gecorrigeerde hoofdsom.
In een inflatoire omgeving zou elke rentebetaling van zes maanden hoger zijn dan de volgende. Op de eindvervaldag betaalt de TIP de voor inflatie gecorrigeerde hoofdsom of de oorspronkelijke nominale waarde, afhankelijk van welke hoger is.
Hoe kon de hoofdsom minder zijn dan de nominale waarde? Tijdens een periode van deflatie zou uw hoofdsom worden verlaagd en de daaropvolgende rentebetalingen minder. Onder deze omstandigheden is het mogelijk dat de voor deflatie gecorrigeerde hoofdsom kleiner kan zijn dan de oorspronkelijke nominale waarde.
- Treasury Bills - zijn geen obligaties in de strikte zin omdat hun looptijden variëren van 4 tot 26 weken. Naast I-, EE / E- en H-obligaties behoren T-Bills tot een categorie voor cashmanagement in plaats van strikte obligaties.
De Amerikaanse Treasury-website heeft volledige informatie over al hun producten.
Agentschap obligaties
Agentschap obligaties verwijzen naar een groep van obligaties uitgegeven door organisaties met betrekking tot de Amerikaanse overheid.
Deze agentschappen hebben meestal niet de uitdrukkelijke steun van de Amerikaanse overheid achter hun obligaties, hoewel sommige dat wel doen.
De meeste vallen in een categorie van hypotheken of leningen met onderpand, wat betekent dat er een aantal activa is, meestal vastgoed dat aan de lening is gekoppeld. Deze obligaties betalen hogere tarieven dan strikte Amerikaanse staatsobligaties voor het enigszins, hoewel niet veel, hogere risico. Deze obligaties worden doorgaans in grote coupures verkocht aan institutionele beleggers. Hier zijn enkele van de bekendere bureauobligaties:
- Government National Mortgage Association of Ginnie Mae - is eigendom van de Amerikaanse overheid. Het koopt hypotheken van geldschieters en verzamelt ze in effecten. Haar obligaties worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse regering.
- Federal National Mortgage Association of Fannie Mae koopt hypotheken op de secundaire markt en verkoopt ze door aan beleggers. Sommige hypotheken kunnen worden verzekerd door de Federal Housing Authority (FHA). Bezoek hun website voor meer informatie.
- Federal Home Mortgage Corporation of Freddie Mac is vergelijkbaar met Freddie Mae, maar ze bevatten geen hypotheken die worden gegarandeerd door FHA. Bezoek hun website voor meer informatie over Freddie Mac.
- Student Loan Marketing Association of Sallie Mae bundelt studieleningen in plaats van hypotheken. Deze zijn riskanter dan verpande back-obligaties. Ga voor meer informatie naar de Sallie Mae-website.
Gemeentelijke obligaties
Lokale overheidsinstanties zoals staten, provincies, townships, steden, nutsgebieden enzovoort, geven ook obligaties uit om hun werk te financieren.
Deze gemeentelijke obligaties, vaak muni's genoemd, financieren nieuwe wegen, scholen, riolen en andere projecten. In sommige gevallen gaan vergoedingen die worden geïncasseerd uit het project om de obligaties met pensioen te gaan, in andere gevallen wordt belastinggeld gebruikt of een combinatie van beide.
Hoewel ze niet zo veilig zijn als de problemen met de Amerikaanse schatkist, hebben de muni's een goede staat van dienst op het gebied van beveiliging. Een van de belangrijkste kenmerken van deze obligaties is dat het inkomen vrij is van federale inkomstenbelasting.
Deze belastingvrije functie, in combinatie met de relatieve veiligheid, maakt gemeentelijke obligaties aantrekkelijk voor conservatieve beleggers. Als een add-bonus kunnen in sommige omstandigheden de obligaties ook vrij zijn van staats- en lokale belastingen.
Je koopt muni's van een makelaar bij nieuwe uitgifte of bij bestaande obligaties.
Bedrijfsobligaties
Bedrijven geven obligaties uit om grote projecten te financieren die in de loop van de tijd kunnen worden afgelost. In plaats van nieuwe aandelen uit te geven of kortlopend krediet te gebruiken, gebruiken bedrijven langerlopende obligaties om nieuwe faciliteiten, overnames en andere behoeften te financieren.
Bedrijven, zelfs de meest kredietwaardige, hebben niet dezelfde mate van veiligheid als overheidsemittenten; daarom betalen hun obligaties hogere rentetarieven.
Bedrijfsobligaties kunnen twee kenmerken bieden die niet gebruikelijk zijn in andere obligaties:
- Converteerbare obligaties - Met deze functie kan de obligatie in bepaalde omstandigheden worden omgezet in gewone aandelen. Die voorwaarden worden uiteengezet wanneer de obligatie wordt uitgegeven.
- Opvraagbare obligaties - Deze obligaties kunnen door de vennootschap worden opgevraagd of terugbetaald vóór de vervaldag. Een bedrijf zou de obligatie bellen of aflossen als de rentetarieven aanzienlijk zijn gedaald sinds ze de obligatie hebben uitgegeven. Door de hoge rente-obligatie te bellen, kan het bedrijf de schuld herfinancieren tegen een lagere rente.
Zero Coupon Bond
Een ander type obligatie is de nulcouponobligatie. De andere obligatiesoorten hierboven verschilden per uitgever. Dit obligatietype wordt uitgegeven door vele entiteiten, maar omdat het zo verschillend is van traditionele obligaties, heb ik het apart gezet.
Nul coupon obligaties, zoals de naam al doet vermoeden, betalen geen reguliere rente. In plaats daarvan koopt u de obligatie met een lage korting en wisselt u deze in tegen de nominale waarde.
U kunt bijvoorbeeld een nominale waarde van $ 1.000 kopen met een looptijd van 10 jaar tot $ 700. Over tien jaar zou je de obligatie verzilveren voor $ 1.000.
Conclusie
Dit brede overzicht van de verschillende soorten obligaties was bedoeld om u dat te bieden: een overzicht. Obligaties zijn belangrijk voor elke portefeuille. Begrijpen wat ze zijn en hoe ze werken, is de eerste stap om ze voor je te laten werken.