Hoe het handelsbeleid van Trump internationale beleggers zou kunnen beïnvloeden
In dit artikel zullen we bekijken hoe het handelsbeleid van president Donald Trump van invloed is op de binnenlandse en internationale financiële markten en hoe beleggers hun portefeuilles kunnen positioneren.
Wereldwijde handelsimpact van Trump
President Trump heeft kritiek geuit op internationale handelsovereenkomsten - zoals de vrijhandelsovereenkomst in Noord-Amerika - en buitenlandse directe investeringen in de Verenigde Staten door landen als China .
De afschaffing van vrijhandelsovereenkomsten wordt algemeen gezien als een potentieel positieve kortetermijnimpact en waarschijnlijk een negatieve langetermijneffect op de Verenigde Staten. De kortetermijnbeloningen manifesteren zich in meer binnenlandse banen, maar op lange termijn schat het Instituut voor Internationale Economie dat handelsliberalisatie de afgelopen 50 jaar een extra $ 9.000 per jaar heeft gebracht voor het typische Amerikaanse huishouden in de vorm van een lagere consument prijzen.
Andere landen kunnen op de korte termijn negatieve gevolgen ondervinden als hun economieën in belangrijke mate afhankelijk zijn van de Verenigde Staten. De Mexicaanse economie had bijvoorbeeld bijna $ 360 miljard aan export met meer dan 80 procent van de export naar de Verenigde Staten. Een vermindering van de handel met de VS zou de totale groei van het bruto binnenlands product ("bbp") aanzienlijk kunnen verminderen. Hogere tarieven kunnen ook nadelige gevolgen hebben voor landen zoals China die zwaar exporteren naar de Amerikaanse markt.
Het verminderen van handelstekorten kan ook de buitenlandse directe investeringen in de VS verminderen en meer investeringen in buitenlandse binnenlandse economieën aanmoedigen. Immers, wanneer de VS een handelstekort vertoont door meer te importeren dan te exporteren, betekent dit dat de rest van de wereld investeert in Amerikaanse activa zoals staatsobligaties om dat tekort te financieren.
Een verlaging van de directe buitenlandse investeringen zou de Amerikaanse activaprijzen kunnen schaden, maar zou mogelijk de buitenlandse activaklassen kunnen versterken door een grotere kapitaalinstroom.
Effecten op internationale beleggers
Het handelsbeleid van president Trump kan veel verschillende effecten hebben op internationale investeerders, afhankelijk van het land of de regio waarop het gericht is.
Het is niet verrassend dat landen met een hoog handelsniveau met de Verenigde Staten op de korte termijn het meest zouden kunnen lijden en misschien wel op de lange termijn. Mexico , Canada, China, Japan en Duitsland zijn enkele landen die bovenaan de lijst van handelspartners staan, maar Mexico en China hebben het meest te verliezen gezien hun afhankelijkheid van handel met de VS Beide landen vertrouwen op de VS als een belangrijke exportmarkt met export voor een aanzienlijk deel van hun BBP.
Een sterkere Amerikaanse economie op de korte termijn kan ook druk uitoefenen op handelspartners zoals China. Zo hebben de recente renteverhogingen van de Federal Reserve de Chinese toezichthouders ertoe aangezet om hetzelfde te doen, omdat een kleiner wordend renteverschil de yuan op een neerwaarts pad zou kunnen brengen en kapitaaluitstroom zou veroorzaken. De beweging van China om de rentetarieven te verhogen heeft een negatief effect op de economische groei, maar ontmoedigt kapitaaluitstroom.
Ten slotte kan een sterkere Amerikaanse economie op de korte termijn ook de opkomende markten schaden, aangezien de stijgende rente een tol eist van de dollar uitgedrukte debtholders.
Opkomende markten die te maken hebben met een tragere Amerikaanse handel, zouden te maken kunnen krijgen met een dubbele dreiging uit het handelsbeleid van Trump.
Afdekking van een internationale portefeuille
Er zijn veel manieren waarop beleggers hun portefeuilles kunnen indekken tegen de potentiële impact van het handelsbeleid van president Trump op de lange termijn. Passieve beleggers kunnen overwegen om vast te houden aan hun bestaande toewijzingen en simpelweg te wachten op de volatiliteit in de loop van de tijd, maar actieve beleggers willen misschien handelen om hun risico te beperken. Dit kan met name van belang zijn voor beleggers die met pensioen gaan en stabiliteit zoeken.
De eerste stap is het verminderen van de blootstelling aan markten die kunnen worden bedreigd door ongunstig handelsbeleid of stijgende Amerikaanse rentetarieven . Mexico en andere opkomende markten zijn misschien wel de beste voorbeelden van dit soort situaties, hoewel het vermeldenswaard is dat deze markten met een aanzienlijke korting op de waarderingen van Amerikaanse aandelen handelen.
Beleggers moeten rekening houden met deze kortingen bij het evalueren van hoeveel ze de blootstelling verminderen.
De tweede stap is om zich in te dekken tegen de volatiliteit op korte termijn met behulp van aandelenopties of andere instrumenten. Een belegger kan bijvoorbeeld overwegen om putopties op een indexfonds van opkomende markten te kopen om het negatieve te beperken zonder in te boeten aan potentiële voordelen.
Het komt neer op
Het handelsbeleid van president Trump zou op veel manieren invloed kunnen hebben op internationale beleggers, maar actieve beleggers kunnen stappen ondernemen om hun portefeuille af te dekken door simpelweg de blootstelling te verminderen of aandelenopties te gebruiken. In beide gevallen kunnen deze acties bijdragen tot het verminderen van de volatiliteit als gevolg van kwesties in verband met vrijhandelsovereenkomsten of andere economische factoren die de wereldmarkten beïnvloeden.