SEC-documenten, analistenrapporten en bedrijfswebsites
Laten we eens kijken naar de drie belangrijkste informatiebronnen en hoe deze informatie te analyseren bij het nemen van investeringsbeslissingen.
# 1: SEC Filings
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) eist dat de meeste Amerikaanse beursgenoteerde ondernemingen financiële gegevens, transacties met voorkennis en andere materiële informatie melden in zogenaamde SEC-deponeringen. Veel buitenlandse bedrijven moeten ook periodieke deponeringen indienen met dezelfde informatie als ze op Amerikaanse beurzen zijn genoteerd. Door te weten hoe deze SEC-documenten kunnen worden gevonden en geanalyseerd, kunnen beleggers ervoor zorgen dat ze goed geïnformeerd en up-to-date zijn over alle belangrijke ontwikkelingen.
Beleggers kunnen op veel plaatsen SEC-deponeringen vinden. De eigen EDGAR-database van de SEC is een snelle en gemakkelijke manier om aangiften te vinden, terwijl speciale services zoals SECFilings.com of EdgarOnline aanpasbare meldingen en andere functies bieden.
Enkele belangrijke SEC-documenten die u moet weten, zijn onder andere:
- 10-K (Jaarverslag) - Jaarverslagen bieden beleggers een gedetailleerd overzicht van het boekjaar van een bedrijf, inclusief financiële overzichten en een bespreking van de resultaten door het management in duidelijke Engelse termen.
- 10-Q (Kwartaalverslag) - Kwartaalverslagen bieden een iets minder uitgebreid overzicht van het kwartaal van een bedrijf, maar omvatten ook de financiële overzichten van het kwartaal en enkele managementdiscussies.
- 8-K (huidig evenement) - Er worden actuele gebeurtenisrapporten ingediend voor alle belangrijke gebeurtenissen die van invloed zijn op het bedrijf, variërend van eenvoudige persberichten tot nieuwe partnerschappen.
- Formulier 3, 4 en 5 (Handel met voorkennis) - Handel met voorkennis geeft beleggers kennisgevingen wanneer insiders hun aandelen kopen of verkopen, wat een belangrijke indicator kan zijn, vooral wanneer ze buiten de aandelenplannen worden gedaan.
- Schema 13D en 13G (institutionele investering) - Institutionele beleggingsrapporten geven beleggers kennisgevingen wanneer een institutionele belegger (zoals een hedgefonds of een beleggingsfonds) een aanzienlijk belang verwerft, wat zeer nuttig kan zijn voor beleggers.
Internationale beleggers hebben het een beetje moeilijker. Hoewel veel American Depository Receipts (ADR's) gewone SEC-deponeringen indienen, kunnen sommige buitenlandse issuer-rapporten veel moeilijker toegankelijk zijn en voor bruikbare informatie worden ontleed. En buitenlandse aandelen die handelen op niet-Amerikaanse beurzen, doen vaak alleen zaken met de toezichthoudende instantie van hun eigen land. Helaas kunnen deze documenten in een vreemde taal verschijnen en kunnen ze veel moeilijker te analyseren zijn dan het indienen van SEC-documenten.
Twee algemene buitenlandse SEC-depots zijn onder meer:
- 20-F (Jaarverslag) - Deze jaarverslagen zijn gedeponeerd volgens US GAAP-principes, waardoor ze gemakkelijker te begrijpen en te vergelijken zijn met Amerikaanse bedrijven.
- 6-K (driemaandelijks / actueel) - Dit zijn de buitenlandse versies van 8-K-rapporten, die ook de neiging hebben om 10-Q-type informatie voor de meeste ADR's te bevatten.
Sommige gemeenschappelijke buitenlandse regelgevende instanties omvatten:
- Canada's SEDAR-database
- China's SAIC-agentschap
# 2: bedrijfswebsite
Bedrijfswebsites kunnen een schat aan informatie over een bedrijf bevatten, van financiële overzichten tot presentaties, en ze kunnen veel gemakkelijker te navigeren zijn dan veel websites van overheidsinstanties wanneer ze op zoek zijn naar financiële informatie. Dit geldt met name voor internationale beleggers die op zoek zijn naar informatie.
De belangrijkste dingen om naar te zoeken zijn:
- Jaarrekening - Soms is het vinden van financiële overzichten voor buitenlandse bedrijven veel eenvoudiger met het gebruik van hun website dan het archiveringssysteem van het land.
- Bedrijfspresentaties - Bedrijfspresentaties kunnen een goed overzicht bieden van de prestaties in het verleden, evenals projecties voor de komende kwartalen of het volgende jaar.
- Nieuws / Persberichten - Bedrijfsnieuws en persberichten kunnen een schat aan informatie bevatten over de dagelijkse bedrijfsvoering en financiële prestaties.
- Contactinformatie - Beleggerscontacten, zoals Investor Relations Officers, kunnen een geweldige hulpbron zijn voor beleggers die op zoek zijn naar iets dat ze elders niet kunnen vinden.
# 3: Analisten
Effectenanalisten kunnen een grote bron van informatie voor beleggers zijn. Hoewel sell-side-analisten soms bevooroordeeld zijn, bieden ze nog steeds waardevolle informatie op één locatie. Dit maakt onderzoek een stuk eenvoudiger, vooral voor internationale investeerders. Buy-side analisten zijn een nog betere bron van informatie, omdat ze meestal niet zo bevooroordeeld zijn, maar hun onderzoek is meestal niet zo breed beschikbaar.
Analistenrapporten zijn te vinden op plaatsen zoals:
- Effectenmakelaars - Veel effectenmakelaars bieden toegang tot bepaalde analistenrapporten voor hun klanten, waaronder vele kortingsmakelaars in de afgelopen jaren.
- Bedrijven - Sommige bedrijven bieden analistenonderzoek aan potentiële investeerders aan, hetzij via hun website, hetzij per e-mail of telefonisch.
- Websites / Diensten - Sommige persbureaus schrijven over analistenonderzoek, terwijl diensten zoals TheFlyOnTheWall een onderzoekssynopsis aan hun abonnees bieden.