Strategieën voor internationale investeerders om globalisering aan te pakken
In dit artikel zullen we bekijken hoe veranderingen in vrijhandelsovereenkomsten van invloed kunnen zijn op internationale investeerders.
Meest populaire vrijhandelsovereenkomsten
Er zijn honderden unilaterale, bilaterale en multilaterale vrijhandelsovereenkomsten over de hele wereld. In Noord-Amerika zijn de meest populaire vrijhandelsovereenkomsten de Noord-Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst (NAFTA) met Canada en Mexico, de VS-EU vrijhandelsovereenkomst (TTIP) en de Midden-Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst (DR-CAFTA) met veel van Midden-Amerika, maar het heeft ook individuele overeenkomsten met ten minste 12 andere landen.
In Europa zijn er vier verschillende multilaterale vrijhandelsovereenkomsten die het merendeel van de Europese en Aziatische continenten bestrijken. De eurozone is de grootste vrijhandelszone naar economische omvang, maar vrije handel strekt zich uit naar andere regio's via overeenkomsten zoals de Europese Vrijhandelsassociatie (EVA) en de Midden-Europese vrijhandelsovereenkomst (CEFTA).
Deze overeenkomsten hebben de eurozone geholpen een aanzienlijke groei te realiseren sinds de oprichting.
In Azië is de Aziatisch-Pacifische vrijhandelsovereenkomst (APFTA) de meest prominente overeenkomst tussen zeven landen, waaronder China en India. De Verenigde Staten hebben er bij de APFTA op aangedrongen om vóór 2017 in het Trans-Pacific Partnership (TPP) te fuseren, maar het lijkt onwaarschijnlijk dat de TPP onder de Trump-administratie in de wet zal worden omgezet.
Met name zou de TPP China hebben uitgesloten van een handelsovereenkomst met een groot deel van de rest van Azië.
Economische impact van vrijhandelsovereenkomsten
De impact van vrijhandelsovereenkomsten is een onderwerp waarover veel wordt gedebatteerd. De meeste economen zijn het erover eens dat deze overeenkomsten alle betrokken partijen ten goede komen. 87,5 procent is het erover eens dat de VS de resterende tarieven of handelsbelemmeringen moet verlagen of elimineren en 90,1 procent is het oneens met de suggestie dat de VS werkgevers moeten beperken in het uitbesteden van werk naar andere landen. Dit suggereert dat de meeste experts veel waarde zien in dit soort overeenkomsten.
Volgens de Amerikaanse regering ging bijna de helft van de Amerikaanse goederenuitvoer ter waarde van meer dan $ 700 miljard naar landen met vrijhandelsovereenkomsten in 2015. Veel voorstanders van protectionisme beweren dat deze overeenkomsten binnenlandse productie-activiteiten hebben geschaad, maar in werkelijkheid hebben de VS een Handelsoverschot van $ 12 miljard met zijn partners in de vrijhandelsovereenkomst. Dit is het bewijs dat dit soort overeenkomsten de groei van alle betrokkenen kan stimuleren.
Critici van vrijhandelsovereenkomsten stellen dat de deals de economische vrijheid van de armen of werkende klasse niet vergroten en ze vaak armer maken. Anderen beweren dat armere landen niet zo veel van een voordeel realiseren, omdat ze niet zo efficiënt zijn als geavanceerde economieën die meer technologie hebben om te gebruiken.
Veel populistische politici hebben dit soort retoriek omarmd om vrijhandelsovereenkomsten te sluiten en protectionistische agenda's na te streven.
Effecten op internationale beleggers
Vrijhandelsovereenkomsten hebben wijdverspreide gevolgen voor de economie van een land. Hoewel het geaggregeerde effect positief kan zijn voor de economische groei, kunnen bepaalde industrieën meer worden getroffen dan andere wanneer deze overeenkomsten worden gesloten of gecreëerd. De auto-onderdelenindustrie in Mexico zou bijvoorbeeld kunnen lijden als de VS zich terugtrekt uit de NAFTA en binnenlandse autofabrikanten aanmoedigt om onderdelen van Amerikaanse autofabrikanten in te kopen.
Internationale investeerders moeten op de hoogte zijn van protectionistische regimes en hun potentieel om zich terug te trekken uit vrijhandelsovereenkomsten. Als een overeenkomst dreigt in te storten, willen beleggers misschien overwegen om uit industrieën te stappen die mogelijk te lijden hebben en in industrieën die klaar zouden kunnen zijn om te profiteren.
Industrieën zijn over het algemeen de grootste begunstigden van protectionisme, terwijl industrieën die afhankelijk zijn van globalisme (zoals technologie) de neiging hebben het meest te lijden.
Het komt neer op
Vrijhandelsovereenkomsten zijn de afgelopen decennia een hoeksteen van het kapitalisme geworden. Ondanks brede steun van economen zijn deze overeenkomsten controversieel bij het grote publiek en bekritiseerd door voorstanders van protectionisme. Internationale beleggers moeten op de hoogte zijn van politieke steun voor vrijhandelsovereenkomsten binnen een bepaald land en hun portefeuilles positioneren om risico's in bepaalde sectoren te beperken.