Fondsstromen gebruiken om een voorsprong te krijgen
In dit artikel zullen we onderzoeken welke geldstromen er zijn en hoe beleggers deze kunnen gebruiken om een voorsprong te krijgen bij het investeren in binnen- of buitenland.
Wat is Fund Flow?
Fondsstromen tonen deze instroom en uitstroom van kasmiddelen op verschillende financiële activa op maandelijkse of driemaandelijkse basis. De netto-instroom creëert overtollige kasmiddelen voor fondsbeheerders om te beleggen die de vraag naar aandelen en obligaties in hun sector naar keuze doen toenemen. Omgekeerd vermindert de netto-uitstroom het overtollige kasgeld voor fondsbeheerders en leiden ze meestal tot een lagere vraag naar aandelen en obligaties.
Dientengevolge kunnen beleggers fondsstroominformatie gebruiken om te bepalen waar kapitaal wordt geïnvesteerd in termen van beleggingscategorie of geografische locatie. De algemene groei van de netto fondsstromen kan ook inzicht verschaffen in de vraag of beleggers geld op de markt brengen of wegnemen, wat helpt bij het schilderen van een algemeen macro-economisch beeld van wat er gebeurt.
Beleggers kunnen gegevens over geldstromen vinden in individuele fondsenaanvragen of via aggregatoren van financiële gegevens, zoals Morningstar, die zowel gegevens als commentaar leveren. Elk jaar publiceert Morningstar een jaarlijks globaal stroomrapportenrapport waarin wordt geschetst waar globale fondsen worden toegewezen voor elk jaar dat zeer wordt gevolgd door internationale investeerders (zie: 2012 Annual Global Flows Report ).
Fondsstromen analyseren
Fondsstromen kunnen beleggers veel informatie verschaffen over waar wereldwijd kapitaal wordt vastgelegd. Met name het jaarlijkse commentaar van Morningstar kan unieke inzichten bieden om een wereldwijde macro-economische beleggingsthese te ondersteunen, terwijl actieve handelaren kunnen kijken naar meer realtime gegevens om hun intraday-aandachtsgebieden te besturen.
Hier zijn enkele manieren om de informatie te gebruiken:
- Vast inkomen . Fondsstromen naar vastrentende effecten wijzen in de meeste gevallen op een gebrek aan vertrouwen in aandelen en een vlucht naar veiligheid. Zo werd de netto-instroom van kapitaal in Amerikaanse vastrentende effecten tijdens de wereldwijde economische crisis duidelijk waargenomen.
- Activaklassen . Fondsstromen naar bepaalde activaklassen kunnen verschillende connotaties hebben. Zo kan de netto-uitstroom van aandelen uit wereldwijde aandelen naar Amerikaanse aandelen met een grote kapitalisatie erop wijzen dat Amerikaanse aandelen relatief ondergewaardeerd zijn.
- Portfolio Mix . Fondsstromen naar bepaalde activaklassen kunnen ook inzicht verschaffen in de portfoliomix. Europese investeerders investeerden bijvoorbeeld hoofdzakelijk in obligaties in 2012 met een klein deel van hun portefeuilles die zich toelegden op aandelen uit opkomende markten .
- Fondsen zoeken . Gegevens over fondsstromen laten zien welke fondsen het populairst zijn bij beleggers en die uit de gratie raken. BNP Paribas bijvoorbeeld kende in 2012 een sterke netto-uitstroom van middelen, wat suggereert dat beleggers misschien weg willen blijven.
Het in de context brengen
Fondsstromen kunnen worden gebruikt om eerdere beleggingstrends te identificeren, maar kijken naar de toekomst is de sleutel tot winst voor beleggers. Aangezien geldbeheerders de neiging hebben om achter de curve te zitten - dat wil zeggen, ze hebben de neiging om onder de brede marktindices te presteren, moeten beleggers zorgvuldig letten op de patronen die uit de gegevens over de geldstromen naar voren komen in plaats van de lezingen zelf.
Stel bijvoorbeeld dat de Amerikaanse vastrentende waarden de afgelopen maanden een aanzienlijke stijging van de netto kapitaalinvoer hebben gekend. Maar nu zijn deze netto kapitaalinstromen vertraagd en vertonen ze tekenen van topzwaar zijn. Beleggers die naar deze gegevens kijken, kunnen overwegen om hun Amerikaanse vastrentende waarde te verkopen voorafgaand aan de verkoop van fondsen die neerwaartse neergang zou kunnen veroorzaken.
Over het algemeen moeten wereldwijde beleggers gegevens over fondsstromen gebruiken om een beeld te schetsen van wat er op wereldschaal gebeurt en om die informatie te gebruiken om een specifiekere beleggingsthese op te stellen. De gegevens zijn met name handig voor wereldwijde macro-economische beleggers, maar andere beleggers kunnen er zeker van zijn dat ze enig inzicht hebben in gegevens over geldstromen voor gebruik in hun eigen handel en beleggen.