Edele metalen: de zilver-goudverhouding
Goud en zilver zijn altijd in het nieuws. Onlangs heeft de Federal Reserve aangegeven dat het de aankopen van activa in oktober zou beëindigen. Het verhogen van de rente is een ander verhaal. Dat is waarschijnlijk niet voor medio 2015. De lage rente is positief voor goud en zilver. Tijdens de hoogtijdagen van kwantitatieve versoepeling en lage rentetarieven stegen de prijzen van goud en zilver naar allerhoogste niveaus. Na de laatste vergadering van de Fed toen duidelijk werd dat de rentetarieven laag bleven, steeg de prijs van goud en zilver.
Goud is tot nu toe met 10% gestegen in 2014, terwijl zilver slechts met 5% is gestegen. Tot nu toe heeft goud in 2014 beter gepresteerd dan zilver, maar het is mogelijk dat de trend op het punt staat om terug te keren.
Goud en zilver - een speciale relatie
Circa 3000 v.Chr. Verklaarde de eerste Egyptische farao, Menes, dat een deel goud gelijk is aan twee en een half delen zilver. Het was de eerste geregistreerde verklaring met betrekking tot de waardeverhouding tussen goud en zilver. In de loop van de geschiedenis was de relatie belangrijk. Sommige regeringen namen een gouden standaard aan, anderen een zilveren standaard als basis voor hun monetaire systemen. De presidentsverkiezingen van 1896 ontketend William McKinley tegen William Jennings Bryant. McKinley was voorstander van een gouden standaard, terwijl Bryant een zilveren standaard was. De relatie tussen deze twee edelmetalen is tegenwoordig net zo belangrijk als duizenden jaren geleden.
De zilver-goudverhouding
Veel handelaren kijken naar de waarde van goud in verhouding tot de waarde van zilver om aanwijzingen te vinden over de prijsrichting van deze metalen.
Door de huidige goudprijs te delen door de huidige zilverprijs, wordt de huidige verhouding vastgesteld. Een andere manier om over deze relatie na te denken, is om tegen de prijzen van vandaag te vragen hoeveel gram zilver nodig is om een ounce goud te kopen? Met goud handelend op $ 1329 een ounce en zilver op $ 21,15, staat de verhouding vandaag op 62,84: 1.
Dat is ver boven het niveau dat ongeveer vijfduizend jaar geleden door Menes werd verkondigd.
In de loop van de afgelopen vier decennia is de zilver-goudratio in 1990 zo hoog als 93: 1 en in 1979 zo laag als 15,5: 1 geweest. Het mediaanniveau was 55: 1. Hoewel er perioden zijn geweest waarin de ratio is verlengd, neigt deze na verloop van tijd naar dat mediaanniveau terug te keren. Men kan interpreteren of zilver en goud goedkoop of duur zijn door deze relatie te gebruiken. Wanneer de verhouding hoger is dan 55: 1 is zilver meestal goedkoop als het gaat om een vergelijking met de prijs van goud. Wanneer de verhouding lager is dan 55: 1 is goud vaak goedkoop vergeleken met de prijs van zilver. Tegenwoordig is zilver met meer dan 62: 1 historisch gezien goedkoop.
Recente marktacties kunnen ons iets vertellen
Na de laatste vergadering van de Federal Reserve op 17 juni gaf voorzitter Janet Yellen aan dat de rente de rest van dit jaar laag zal blijven. De volgende dag gingen de goud- en zilverprijzen van start. Goud verhuisde van $ 1275 naar $ 1322 (een stijging van 3,7%) terwijl zilver van $ 19,95 naar $ 20,97 ging (een toename van 5,1%). Zoals je zou kunnen vermoeden, zakte de zilver-goudratio die dag lager.
Silver kan het volgende been leiden in edele metalen
Zowel goud als zilver consolideren sinds half juni en beide markten zouden zich kunnen voorbereiden op het volgende deel om de recente hoogtepunten aan te vechten.
Met de zilver-goudratio is de handel boven het lange-termijn mediaanniveau zilver historisch goedkoop en kan het een andere etappe van de edelmetaalrally leiden als het komt. Veel professionele handelaren volgen deze relatie voor gerichte aanwijzingen. Degenen die geïnteresseerd zijn in edele metalen, kunnen de zilver-goudratio gebruiken als onderdeel van hun investeringsberekening.
Recente actie
In 2015 ging de bearmarkt in edelmetaal verder met zowel goud als zilver tot meerdere dieptepunten. In augustus daalde goud naar dieptepunten van $ 1072.30 en zilver daalde naar $ 13.91. De zilver-goudratio bereikte een stijging van bijna 80: 1, het hoogste niveau sinds 2008.
Deze relatie heeft de neiging om hoger te bewegen tijdens beuremarktperioden en lager wanneer de prijzen stijgen. De volatiliteit van de ratio is waarschijnlijk omdat zilver een meer vluchtig metaal is en de neiging heeft om speculatieve rente aan zowel de bovenkant als de onderkant aan te trekken.
Zilver heeft de neiging om goud te leiden. Daarom mag het geen verrassing zijn dat de zilver-goudratio in 2015 op een historisch hoog niveau handelde. Met ingang van 23 oktober 2015 stond deze op ongeveer 73: 1, vanuit historisch oogpunt is goud te duur, of zilver is te goedkoop. Bovendien, het niveau van de spread valideert de bearmarkt in de edelmetaalsector.
Andere factoren die bijdragen aan het afwijken van historische normen in de spread zijn de kracht van de Amerikaanse dollar en de trage wereldwijde economische omstandigheden , vooral in China . Het niveau en de volatiliteit van de zilver-goudratio kunnen waardevolle aanwijzingen geven over de algemene richting van edelmetaalprijzen. Op het huidige niveau, vertelt het ons dat de bearmarkt in edelmetalen nog niet is geëindigd.
Dit artikel is bijgewerkt op 24-10-2015.