Eigen vermogen
Dit staat anders ook wel bekend als " net worth " of " book value ", dit cijfer vertegenwoordigt activa minus verplichtingen.
Er zijn een aantal bedrijven die volledig worden gefinancierd met eigen vermogen, dat is contanten geïnvesteerd door de aandeelhouders of eigenaren in het bedrijf dat geen compenserende verplichtingen heeft . Hoewel het voor de meeste bedrijven de favoriete vorm van kapitaal is, omdat ze het niet hoeven terug te betalen, kan het buitengewoon duur zijn. Bovendien zou het enorme hoeveelheden werk kunnen vergen om hun ondernemingen te laten groeien als ze op deze manier worden gefinancierd. Microsoft is een voorbeeld van een dergelijke operatie omdat deze voldoende rendement genereert om een zuivere aandelenkapitaalstructuur te rechtvaardigen.
Schuld kapitaal
Dit type kapitaal is geïnjecteerd in een bedrijf met dien verstande dat het op een vooraf bepaalde datum moet worden terugbetaald. In de tussentijd, de eigenaar van het kapitaal (meestal een bank, obligatiehouders of een rijke persoon), ga akkoord om rente te accepteren in ruil voor u met behulp van hun geld. Denk aan rentekosten als de kosten van het "huren" van het kapitaal om uw bedrijf uit te breiden; het is vaak bekend als de kosten van kapitaal.
Voor veel jonge bedrijven kan schuld de gemakkelijkste manier zijn om uit te breiden, omdat het relatief eenvoudig toegankelijk is en door de gemiddelde Amerikaanse werknemer wordt begrepen, dankzij het wijdverbreide huisbezit en de gemeenschapsgerichte aard van banken. De winst voor de eigenaars is het verschil tussen het rendement op kapitaal en de kapitaalkosten; bijvoorbeeld, als u $ 100.000 leent en een rente van 10% betaalt en toch 15% na belastingen verdient, zou de winst van 5% of $ 5.000 niet bestaan hebben zonder dat de schuld in de onderneming was geïnfuseerd.
Speciaal kapitaal
Dit is de gouden standaard, en iets wat je goed zou kunnen doen om te vinden. Er zijn een paar kapitaalbronnen die bijna geen economische kosten hebben en die de grenzen van de groei kunnen verleggen. Ze omvatten zaken als een negatieve cash-conversiecyclus (leveranciersfinanciering), verzekeringstransport, etc. Laat het me uitleggen.
- Negatieve contante conversie (leveranciersfinanciering)
Stel je voor dat je een winkel hebt. Om uw bedrijf uit te breiden, heeft u $ 1 miljoen aan kapitaal nodig om een nieuwe locatie te openen. Het grootste deel van het kapitaal zal worden besteed aan het kopen of huren van de woning, productdisplays, kassa's en apparatuur, het kopen van inventaris om uw schappen in te slaan en het inhuren van nieuwe werknemers. Je wacht en hoopt dat op een dag klanten binnenkomen en je betalen. In de tussentijd hebt u kapitaal (ofwel schuld of eigen vermogen) dat in de vorm van een inventaris in het bedrijf is vastgebonden. Stel je nu eens voor dat je je klanten kon laten betalen voordat je voor je koopwaar moest betalen. Hiermee kunt u veel meer artikelen meenemen dan uw kapitalisatiestructuur anders zou toestaan. AutoZone is een geweldig voorbeeld; het heeft zijn leveranciers ervan overtuigd om hun producten in de schappen te leggen en eigendom te houden tot het moment dat een klant naar voren loopt in een van de winkels van AutoZone en betaalt voor de goederen. Op dat moment verkoopt de verkoper het aan AutoZone, die het op zijn beurt aan de klant verkoopt. Dit stelt hen in staat om veel sneller uit te breiden en meer geld terug te geven aan de eigenaren van het bedrijf in de vorm van terugkoop van aandelen ( contante dividenden zouden ook een optie zijn) omdat ze niet honderden miljoenen dollars aan voorraad hoeven vast te maken. In de tussentijd kunt u dankzij de toegenomen geldmiddelen in het bedrijf als gevolg van gunstigere leveranciersvoorwaarden en / of uw klanten sneller laten betalen, meer inkomsten genereren dan alleen uw eigen vermogen of schuld zou toestaan. Doorgaans kan vendor-financiering deels worden gemeten door te kijken naar het percentage van de voorraden tot de crediteurenadministratie (hoe hoger het percentage, hoe beter) en de contantenconversiecyclus te analyseren; hoe meer dagen "negatief", hoe beter. Dell Computer was beroemd om zijn bijna twee of drie weken durende negatieve cashconversiecyclus, waardoor hij kon groeien van een slaapzaal op een universiteit naar het grootste computerbedrijf ter wereld met weinig of geen schulden in minder dan één generatie. Sam Walton bouwde Wal-Mart op dit principe en kijk waar hij dat vandaan heeft - de Walton-familie is meer dan $ 100 miljard waard!
- Vlotter
Verzekeringsmaatschappijen die geld inzamelen en inkomsten kunnen genereren door de fondsen te beleggen voordat ze worden uitbetaald aan polishouders wanneer een auto is beschadigd, wanneer een huis is verwoest door een tornado of wanneer een bedrijf wordt overstroomd, bevinden zich op een zeer goede plek. Zoals Buffett het beschrijft, zweven is geld dat een bedrijf bezit maar niet bezit. Het heeft alle voordelen van schulden, maar geen van de nadelen; de belangrijkste overweging is de kapitaalkosten - dat wil zeggen, hoeveel geld het de eigenaars van een bedrijf kost om float te genereren. In uitzonderlijke gevallen kunnen de kosten eigenlijk negatief zijn; dat wil zeggen, je wordt betaald om het geld van anderen te investeren plus je krijgt de inkomsten uit de beleggingen. Andere bedrijven kunnen vormen van float ontwikkelen, maar het kan heel moeilijk zijn.
Zweet equity
Er is ook een vorm van kapitaal bekend als zweethap, dat is wanneer een eigenaar zijn operaties bootstrapt door lange uren tegen een laag tarief per uur in te zetten.
Dit compenseert het gebrek aan kapitaal dat nodig is om voldoende werknemers in te huren om het werk goed te doen en hen een gewone werkweek van veertig uur te laten werken. Hoewel het grotendeels immaterieel is en niet meetelt als financieel kapitaal, kan het worden geschat op basis van de bespaarde loonkosten als gevolg van het teveel aan uren dat de eigenaars hebben gewerkt. De hoop is dat het bedrijf snel genoeg zal groeien om de eigenaar te compenseren voor de laagbetaalde, lang-uur-zweetvermogen die hij of zij inbracht in de onderneming.