Investeren in een belangrijke opkomende markt in het Midden-Oosten / Afrika
In dit artikel zullen we de Egyptische economie bekijken en hoe internationale beleggers hun exposure in hun gediversifieerde portefeuilles kunnen opbouwen.
De Egyptische economie
De Egyptische economie is een van de meest ontwikkelde in het Midden-Oosten / Afrika, met een bruto binnenlands product (bbp) van $ 307 miljard in 2015 en $ 11.194 in het bbp per hoofd van de bevolking in 2015. Zoals veel grotere landen wordt de economie gedomineerd door de dienstensector (47%) en industriële sector (24%), maar het staat ook bekend om zijn landbouwsector (29%) die een aanzienlijke werkgelegenheid biedt.
De Egyptische aandelenbeurs is ook een van de meest ontwikkelde in het Midden-Oosten / Afrika, met meer dan 600 beursgenoteerde bedrijven en een jaaromzet van $ 6 miljard. Terwijl de markten na de val van Hosni Mubarak in februari 2011 voor een langere periode waren gesloten, zijn ze sindsdien weer geopend en is de economie tegen het einde van 2012 tekenen van herstel beginnen te vertonen.
Investeren in Egypte met ETF's
De eenvoudigste manier om in Egypte te beleggen, is het gebruik van exchange-traded funds (ETF's), die onmiddellijke diversificatie bieden in een enkele VS-verhandelde beveiliging.
Wie op zoek is naar meer direct spel, kan ook American Depository Receipts (ADR's) overwegen. Dit zijn in de VS verhandelde effecten die aandelen volgen die genoteerd zijn aan de Egyptische effectenbeurs.
De meest populaire ETF voor Amerikaanse beleggers is de markt Vectoren Egypte Index ETF (NYSE: EGPT), die ongeveer $ 50 miljoen onder beheer heeft en een netto kostenratio van 0,94%, vanaf november 2012.
Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat het fonds ongeveer 44,5% gewogen is in financials, wat betekent dat het gevoeliger kan zijn voor de veranderingen in die sector.
Populaire Egyptische ADR's zijn onder andere:
- Commercial International Bank (CIBEY)
- Orascom Construction (ORSCY)
- GB Auto SAE (GBAXY)
Voordelen en risico's van beleggen in Egypte
Egypte is mogelijk een van de grootste economieën in het Midden-Oosten / Afrika, maar de markt brengt aanzienlijke politieke risico's en andere risico's met zich mee. Beleggers dienen deze risico's zorgvuldig te overwegen alvorens te beleggen in Egyptische ETF's of ADR's, vooral tijdens perioden van opstand of politieke onrust in nabijgelegen landen. Het goede nieuws is dat deze risico's tot op zekere hoogte kunnen worden gediversifieerd door de aandelen op te nemen in een anders gespreide beleggingsportefeuille.
Voordelen van beleggen in Egypte zijn onder andere:
- Grote Midden-Oosterse / Afrikaanse economie . Beleggers die exposure naar het Midden-Oosten en Afrika zoeken, moeten een blootstelling aan Egypte opbouwen, omdat het een van de grootste landen in de regio is, zowel door de bevolking als door de economie.
- Belangrijke opkomende markteconomie . Egypte wordt algemeen beschouwd als een belangrijke opkomende markteconomie en is een belangrijk lid van Goldman Sachs 'Next Eleven (N-11) opkomende markteconomieën met BRIC-achtig potentieel om de G20 te ontwrichten.
Risico's van beleggen in Egypte omvatten:
- Politiek en geografisch risico . Egypte onderging onlangs een grote politieke verandering nadat Hosni Mubarak in februari 2011 ten val werd gebracht, terwijl er nog steeds politieke onrust heerst, omdat het land verdeeld blijft door religie.
- Gebrek aan diversificatie . Beleggers die brede posities in Egyptische aandelen wensen te nemen, kunnen een gebrek aan diversificatie ondervinden, aangezien drie bedrijven een groot deel van de economie voor hun rekening nemen, terwijl de financiële sector ook overdreven vertegenwoordigd is.
Belangrijke punten om te onthouden
- De Egyptische economie is een van de grootste en meest ontwikkelde in het Midden-Oosten / Afrika, waardoor deze aantrekkelijk is voor veel internationale investeerders.
- De gemakkelijkste manier om in Egypte te beleggen, is het gebruik van ETF's of ADR's, die diversificatie bieden (in het geval van de ETF) en toegang via Amerikaanse beurzen.
- Er zijn veel risico's die beleggers moeten overwegen voordat zij in Egypte investeren, inclusief de politieke risico's en het gebrek aan economische diversificatie als het gaat om openbare aandelen.