Beoordelingen, prijssnelheden en meer
Analisten en waarderingen 101
Analisten zijn beleggingsprofessionals die gewoonlijk financiële titels behalen bij universiteiten en / of professionele certificeringen zoals de Chartered Financial Analyst (CFA) -aanduiding. Hoewel hun opleiding wordt gegeneraliseerd, ontwikkelen ze vaak een expertise in een bepaalde sector of beleggingscategorie gedurende hun loopbaan. Sommige analisten kunnen bijvoorbeeld gespecialiseerd zijn in halfgeleiders en andere kunnen zich specialiseren in aandelen van opkomende markten .
Analisten kunnen worden onderverdeeld in twee categorieën:
- Zijanalisten verkopen: deze analisten worden geassocieerd met de entiteiten die het besluitvormingsproces van de entiteiten die kopen kopen mogelijk maken. Deze entiteiten kunnen investeringsbanken, handelsbanken, effectenmakelaars of market makers zijn. Het is hun taak activa of kansen aan anderen te verkopen en te verkopen en hun rapporten worden vaak openbaar gemaakt.
- Koop zij-analisten: deze analisten worden geassocieerd met de entiteiten die betrokken zijn bij het doen van de investeringen. Deze entiteiten kunnen hedgefondsen, vermogensbeheerders, institutionele beleggers en particuliere beleggers zijn. Het is hun taak om bedrijven met kapitaal te helpen bij het vinden van bezittingen of verkoopmogelijkheden en hun rapporten worden vaak privé bewaard.
Verkoopkant-analisten hebben een welbekende bullish bias. Over het algemeen zijn de beoordelingen van analisten in de S & P 500 meestal ongeveer 50 procent. Buy ratings, 45 procent Sell ratings en slechts 5 procent Hold ratings. Het is ook gebruikelijk dat bedrijven in een bepaald kwartaal de verwachtingen van analisten met 10 procent tot 20 procent mislopen of verslaan, wat suggereert dat de modellen die door analisten worden gebruikt niet altijd accuraat zijn.
Het vonnis over Buyside-analisten is nog niet bekend, maar het is onwaarschijnlijk dat ze veel beter zijn.
Belangrijke terminologie
Er zijn veel verschillende termen die door analisten worden gebruikt en het is belangrijk om de verschillen te begrijpen. De term Kopen kan bijvoorbeeld twee verschillende dingen betekenen, afhankelijk van de analist die de term gebruikt. Een Buy van een analist is mogelijk de hoogst mogelijke beoordeling, terwijl een Buy van een andere analist na Strong Buy de op een na hoogste beoordeling kan zijn. Andere analisten kunnen termen als Aanbevolen Lijst gebruiken in plaats van de term Kopen helemaal.
FINRA biedt een leuke tabel die een aantal van deze verschillen samenvat:
Bedrijf A | Bedrijf B | Bedrijf C |
Kopen | Goede koop | Aanbevolen lijst |
Overtreffen | Kopen | Trading kopen |
Neutrale | Houden | Market Outperformer |
Onvoldoende presteren | Verkopen | Market Perform |
vermijden | Market Underperformer |
Analisten geven ook prijsdoelen uit om een schatting te geven van waar de prijs in een bepaalde periode zal zijn. Vaak zien prijsdoelen er 12 maanden uit vanaf de datum waarop ze zijn uitgegeven en kunnen ze in de loop van de tijd worden bijgewerkt.
Deze ratings en prijsdoelen worden vaak opgenomen in reguliere onderzoeksrapporten en kortere updates of opmerkingen. Onderzoeksrapporten geven een breed overzicht van een bedrijf samen met recente ontwikkelingen , terwijl updates en aantekeningen meer gericht zijn op het uitleggen van hoe recent nieuws of gebeurtenissen van invloed kunnen zijn op een aandeel.
Een onderzoeksopmerking kan bijvoorbeeld verklaren hoe nieuwe wijzigingen in de regelgeving van invloed kunnen zijn op een bedrijf op de korte of lange termijn.
Analyses van analisten interpreteren
Veel deskundigen raden aan om analistenbeoordelingen te gebruiken als startpunt voor verdere due diligence en niet als een unieke bron voor het nemen van een beslissing. Onderzoeksrapporten kunnen bijvoorbeeld een belegger helpen om snel te bepalen wat een bedrijf doet, recente gebeurtenissen en ruwweg zien hoe de winstgroei in de loop van de tijd zal toenemen. Verdere zorgvuldigheid kan inhouden dat de projecties van de analisten worden aangepast om meer in lijn te zijn met wat u zou verwachten.
Er zijn verschillende dingen waarmee u rekening moet houden bij het lezen van rapporten van analisten:
- Lees het allemaal. Rapporten van analisten zijn over het algemeen erg lang, wat betekent dat u in de verleiding kunt komen om vooruit te gaan naar de beoordeling en het koersdoel. Maar de rapporten bevatten vaak belangrijke informatie die deze aanbevelingen op hoog niveau in de juiste context kan plaatsen. Je moet er ook zeker van zijn dat je het laatste onderzoek leest.
- Overweeg andere bronnen. Analisten kunnen informatie uit een 10-Q SEC- registratie of andere regulerende documenten in een korte samenvatting distilleren, maar in sommige gevallen is het handig om zelf naar het bronmateriaal te kijken. U wilt bijvoorbeeld de voetnoten van een SEC-bestand lezen of het transcript van een telefonische vergadering lezen om meer inzicht te krijgen dan een korte samenvatting van de analist van het evenement zou bieden.
- Overweeg elk conflict . Er zijn geen vaste vereisten om een analist te zijn, wat betekent dat sommigen belangenconflicten kunnen hebben. Over het algemeen zijn degenen die geregistreerd zijn bij FINRA-lidfirma's of bedrijven met een CFA-aanduiding, aan hogere normen onderworpen, maar het is belangrijk om te overwegen of de analist eigenaar is van aandelen, hun relatie tot het bedrijf en eventuele vergoedingen die zijn verstrekt.
Door deze tips in gedachten te houden, kunt u er zeker van zijn dat u effectief analistenbeoordelingen gebruikt in uw due diligence-proces en er niet te zeer op vertrouwt om beslissingen te nemen.