Hoe Volatility te spelen met ETF-opties
Voor ons voorbeeld gebruiken we de OIH-lijn (Oil Services ETF) van juni 80. Vergeet niet dat een oproep het recht is om een bepaalde ETF te kopen tegen de uitoefenprijs (in ons voorbeeld $ 80).
En de putoptie is het recht om een ETF tegen een bepaalde prijs te verkopen. We zullen de call-prijs van 80 juni instellen op $ 2,25 en de 80 juni-prijs op $ 2,50 en de OIH op $ 80.
Het kopen van een Straddle
Wanneer u een ETF-overdracht koopt, koopt u één gesprek en één aan dezelfde uitoefenprijs in dezelfde maand. Gebruikend ons voorbeeld, als u 80 straddle van de maand 80 koopt, koopt u de vraag en zet op die lijn. De totale prijs zou $ 4,75 zijn ($ 2,25 call + $ 2,50 put). Het doel bij het kopen van een straddle is dat de onderliggende ETF beweegt. Het maakt je niet uit op welke manier het beweegt, omdat je zowel het telefoontje hebt als op en neer zet, je wilt gewoon dat het volatiel is.
Klinkt eenvoudig, maar er is een risico. Precies $ 4,75 aan risico, de prijs die je hebt betaald voor de straddle. Als u winst wilt maken op deze investering, wilt u dat de ETF wordt verplaatst, hetzij omhoog of omlaag, meer dan $ 4,75. Als de ETF vóór juni tussen $ 75,25 en $ 84,75 blijft, vertoont u een verlies op deze investering.
Als de ETF echter een van deze drempels overtreedt, zou u winst boeken met deze beleggingsstrategie.
Opties die tegen de uitoefenprijs zijn, hebben de meeste volatiliteit omdat u niet zeker weet op welke manier de aandelen (of in dit geval ETF) zullen bewegen. Er is een 50-50 kans dat het fonds boven of onder die uitoefenprijs zal handelen.
In het geval van een diepe in-the-money uitoefenprijs (bijvoorbeeld de 60 strike) of een out-of-the-money uitoefenprijs (zoals de 100s), is de kans kleiner dat de ETF eindigt boven de $ 100 of onder de $ 60. Niet dat het kan; niet gebeuren, maar de kansen zijn slanker en dat is de reden waarom opties bij die uitoefenprijzen een lagere volatiliteit hebben.
Een prikbord verkopen
Dit is de tegenovergestelde ruilhandel. In dit geval verkoopt u één oproep en één zet. Uw doel is hier dat de ETF de drempelwaarden van $ 75,25 en $ 84,75 vóór juni niet overschrijdt. Het beste scenario is dat de ETF precies $ 80 sluit, zodat zowel de call als put geen waarde hebben, maar zolang de onderliggende ETF bijna $ 80 blijft, laat de verkwistende verkoper een winst zien.
Zoals bij elke optie-verkoop is er meer risico dan bij de aankoop van een derivaat. Wanneer u een ETF-optie koopt, riskeert u alleen de aankoopprijs en uw winst is onbeperkt (binnen redelijke grenzen) aan de beweging van de aandelen. Wanneer u verkoopt en de ETF-optie, is uw risico onbeperkt, maar uw winst is beperkt tot de verkoopprijs. Hoewel dit te riskant lijkt voor een optiehandel, moet u er rekening mee houden dat de kosten van het risico worden meegerekend in de prijs van de optie. De prijsberekening compenseert het risico.
Het handelen in grensoverschrijdende transacties wordt beschouwd als een geavanceerde handelsstrategie , vooral als u de positie kortzet, dus het is erg belangrijk om te begrijpen hoe het allemaal werkt voordat u met ETF's aan de slag gaat . Als u echter goed thuis bent in de wereld van derivaten, dan is grensoverschrijdende handel een geweldig hulpmiddel voor wanneer u een positie in de beweging (volatiliteit) van een ETF wilt innemen.
En voor beleggers die geen gebruik willen maken van opties om volatiliteit te spelen, moet een ETF voor volatiliteit worden overwogen die de VIX-index volgt.