Wat maakt hen zo invloedrijk? Ten eerste stelt hun gebruik van leverage hen in staat meer effecten te beheren dan wanneer ze gewoon lang zouden kopen. ze gebruiken derivaten betekent dat ze, met weinig daadwerkelijk geïnvesteerd geld, de mogelijkheid hebben om grote schommelingen in de markt te creëren. Deze omvatten optiecontracten waarmee ze een kleine vergoeding kunnen neerleggen om een aandeel tegen een overeengekomen prijs op of vóór een bepaalde datum te kopen of verkopen. Ze kunnen aandelen short verkopen, wat betekent dat ze de aandelen van de makelaar lenen om het te verkopen en beloven het in de toekomst terug te geven. Ze kopen futurescontracten die hen verplichten om een effect, grondstof of valuta te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs op een bepaalde datum in de toekomst.
Ten tweede gebruiken ze computerhandelprogramma's die elke trend accentueren. Dit is echt de enige manier waarop iemand beter kan presteren dan de markt. Ze gokken erop dat hun geavanceerde computerprogramma's en analyse hen vaker wel dan niet gelijk geven.
Ten derde zijn hedgefondsen sterk afhankelijk van kortetermijnfinanciering via geldmarktinstrumenten . Dit zijn normaal gesproken zeer veilige manieren om geld in te zamelen, zoals geldmarktfondsen , handelspapier uitgegeven door hoog-kredietinstellingen en cd's. De hedgefunds kopen bundels van deze instrumenten aan en verkopen deze door aan beleggers om voldoende contanten te genereren om hun margerekeningen actief te houden.
De bundels zijn derivaten, zoals asset-backed commercial paper .
Meestal werkt dit prima. Tijdens de financiële crisis waren veel beleggers echter zo in paniek dat ze zelfs deze veilige instrumenten verkochten om 100 procent gegarandeerde Treasury Bills te kopen. Als gevolg hiervan konden de hedge funds hun margerekeningen niet behouden en werden ze gedwongen om effecten te verkopen tegen lage prijzen, waardoor de beurscrash verslechterde. Ze hebben geholpen bij het maken van de run op 17 september 2008 op geldmarkten .
Ten vijfde zijn hedgefondsen nog grotendeels ongereguleerd. Ze kunnen investeringen doen zonder toezicht door de SEC . In tegenstelling tot beleggingsfondsen hoeven zij geen driemaandelijks verslag uit te brengen over hun participaties. Dit betekent dat niemand echt weet waarin ze zijn geïnvesteerd.
Hoe ze Asset Bubbles creëren
'S Werelds rijkste hedgefondseigenaar, George Soros, zei dat hedgefondsen de markten daadwerkelijk beïnvloeden in een feedbacklus. Als een paar van hun handelsprogramma's soortgelijke conclusies trekken over investeringsmogelijkheden, triggert dit de anderen om te reageren.
Stel bijvoorbeeld dat fondsen Amerikaanse dollars gaan kopen op de forexmarkt, waardoor de waarde van de dollar met een of twee procent stijgt. Andere programma's pakken de trend aan en waarschuwen hun analisten om te kopen. Deze trend kan worden versterkt als de computermodellen ook ingaan op macro-economische trends, zoals oorlog in Oekraïne, verkiezingen in Griekenland en sancties tegen Russische oligarchen.
Het model houdt rekening met al deze zaken en waarschuwt de analisten verder om euro's te verkopen en dollars te kopen. Hoewel niemand het zeker weet, is de dollarindex in 2014 met 15% gestegen, terwijl de euro tot een dieptepunt van 12 jaar is gedaald.
Andere recente activabellen waren net zo plotseling en woest. De aandelenmarkt steeg in 2013 met bijna 30%, de rente op staatsobligaties daalde in 2012 naar een dieptepunt van 200 jaar, en goud steeg tot bijna $ 1.900 per ounce in 2011. De olieprijzen stegen in 2008 tot een recordhoogte van $ 145 per vat , zelfs hoewel de vraag was gedaald dankzij de recessie. De meest schadelijke asset bubble van allemaal was hedge fundhandel in mortgage-backed securities in 2005.
Hoe zij u beïnvloeden
Als u beursgenoteerde effecten bezit , hetzij rechtstreeks, hetzij via uw 401 (k), IRA of pensioenregeling, dan hebt u te maken met hedgefondsen. Hedge fund-handelaren hebben de oliekosten drastisch verlaagd.
Dat heeft een enorme impact op de economie gehad. Olieprijzen zijn een onderdeel van de inflatie , die van invloed is op de koopkracht van consumenten. Aangezien consumentenproducten bijna 70 procent van de Amerikaanse economie zijn , heeft de uitbreiding van de koopkracht van consumenten de binnenlandse groei een impuls gegeven. Aan de andere kant worden de Amerikaanse fabrikanten getroffen door de sterke dollar. Dat is de exportgroei verminderd.
Hedgefondsen hebben ook de banksector getroffen. Grote banken richten zich steeds meer op de grootste hedgefondsklanten. Citi ontvangt bijvoorbeeld de grootste handelscommissies van de 'Focus Five'. Dit zijn de grootste hedgefondsbedrijven: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management en Carlson Capital. Kleinere bedrijven hebben het moeilijker om financiering te krijgen. (Bron: "U heeft ons slechts $ 1 miljoen betaald? Get in Line," Bloomberg, 23 maart 2016.)