Dingen waar elke belegger over na moet denken bij het beheren van geld
Het kan het verschil betekenen tussen het comfortabel wonen in je dagen, terwijl je erfgenamen een erfenis nalaten om een huis te kopen of mee te betalen voor het studeren, of amper te overleven, een salarisstrookje betalen, in de hoop dat de sociale zekerheid de inflatie zal bijhouden . Helaas, ondanks de beste bedoelingen, slagen goedbedoelende mensen er elke dag niet in.
Hoewel het voor een enkel artikel onmogelijk is om zelfs maar een deel van de grond af te leggen die nodig is om u een expert te maken, zijn er een paar dingen die u kunt doen op uw vroege reis naar financiële vrijheid die u zou kunnen helpen uw dromen na te streven ; van het beheer van uw beleggingen en beleggingsportefeuille met voorzichtigheid en rationaliteit in plaats van emotioneel te reageren bij elke draai en draai van de Dow Jones Industrial Average of de S & P 500 . Specifiek wil ik me concentreren op vijf sleutels die u kunnen helpen uw beleggingsportefeuille te verbeteren.
1. Erken dat u, en uw emoties, het grootste gevaar voor uw portefeuille vormen en ontwikkel vervolgens een strategie om het risico te beperken. Als ik je zou vragen om vast te stellen welke factor het belangrijkste struikelblok was voor een belegger, terwijl hij of zij rijkdom probeert samen te brengen, wat zou je dan zeggen?
In de loop van de tijd is uw antwoord misschien veranderd, afhankelijk van de financiële marketingomgeving waarin u bent opgegroeid of eerst aandacht hebt besteed aan de kapitaalmarkten. Tegenwoordig zou je waarschijnlijk raden dat het vergoedingen of onkosten zijn. Je zou ongelijk hebben. Een decennium of twee geleden had je misschien al geraden dat het een kwestie was van binnenlandse en internationale veiligheidsselectie.
Je zou ongelijk hebben. In de jaren zestig zou je kunnen denken dat het een bereidheid zou zijn om groeiaandelen te kopen. Je zou ongelijk hebben.
Op en op de lijst staat maar één ding blijft consistent. Zonder te letten wijst bijna alle bewijsmateriaal naar u , de belegger, als de meest waarschijnlijke oorzaak van uw eigen financiële mislukking. In tegenstelling tot wat klassieke economen misschien denken, bieden gedragseconomie en gedragsfinanciën nu, waarvan ik overtuigd ben, een overweldigend bewijs dat mannen en vrouwen, hoewel ze grotendeels rationeel zijn, vaak heel dwaze dingen doen met hun geld waardoor ze langdurig lijden. termijn. Afgezien van het zien van de gegevens, wat echt telt, zie ik het in mijn eigen leven en carrière. Volkomen intelligente mensen, in staat om op allerlei gebieden succes te behalen, nemen kostbaar kapitaal weg - kapitaal dat hen tientallen jaren nodig heeft gehad om zich te verzamelen - omdat ze minder tijd besteden aan het begrijpen van wat ze bezitten, waarom ze het bezitten, hoeveel ze bezitten en de voorwaarden waarop ze het bezitten, dan kiezen ze een nieuwe koelkast of wasmachine en droger.
De cijfers kunnen schokkend zijn. Het is niet ongebruikelijk dat beleggers de werkelijke prestaties van hun onderliggende beleggingen met enkele procentpunten vergelijken. een opportuniteitskost die buitengewoon kan zijn in periodes van 25+ jaar.
Hier zijn een paar mogelijke oplossingen. Een daarvan is om je echt te wijden aan het worden van een expert in het beheren van je eigen geld. Als je het leuk vindt om academisch onderzoek te lezen over kapitaaltoewijzing, te duiken in Form 10-K-archieven , te denken over portfoliogewichten en te piekeren over de details van dingen zoals de constructiemethode van indexfondsen, dan zou dit het pad voor je kunnen zijn. Als u dat niet doet, hebt u iemand nodig die het voor u kan doen. Een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, Vanguard, heeft onlangs in zijn onderzoek gevonden dat ondanks het feit dat het leidt tot hogere kosten, het betalen voor hun financiële adviesdiensten niet alleen gemoedsrust toevoegt, maar ook ongeveer 3 procentpunten aan waarde toevoegt in netto portefeuillerendement na verloop van tijd "(Bron: Vanguard-papier De toegevoegde waarde van financiële adviseurs , referencingstudie Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph en Yan Zilbering, 2014. Waarde toevoegen aan uw waarde: Kwantificering van de Alpha van Vanguard Advisor. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Terwijl ze erop wezen dat het aantal geen exacte wetenschap is, en zegt dat "[f] of iemand, adviseurs veel meer dan dat in toegevoegde waarde kunnen bieden, voor anderen minder. potentieel 3 procentpunten rendement zijn na belastingen en vergoedingen. "
Met andere woorden, om een schromelijk versimpeld voorbeeld te gebruiken, als uw portefeuille bestond uit 100 procent low-cost indexfondsen die 10 procent na kosten genereerden, is het een misvatting om te kijken naar het aannemen van een adviseur, waardoor uw rendement 10 procent minus de kosten van adviseurs wanneer, in werkelijkheid, uw resultaten aanzienlijk lager zouden kunnen zijn als gevolg van gedragsproblemen (kopen wanneer u niet zou moeten kopen, verkopen wanneer u niet zou moeten verkopen, te geconcentreerde posities handhaven, de mogelijkheid om bepaalde belastingarbitragesituaties te exploiteren, negeren door middel van strategieën zoals het plaatsen van activa, het ontwikkelen en berekenen van een bestedingspatroon tijdens de portfoliodistributiefase, enz.) Als je ervaring die het alleen probeerde te doen zou hebben geresulteerd in het verdienen van bijvoorbeeld 5 procent of 6 procent, heb je uiteindelijk meer gemaakt geld ondanks het betalen van hogere kosten vanwege de handhaving en ervaring van de adviseur. Zich concentreren op het potentiële bruto rendement is niet alleen ongeschikt, maar het zou u ook veel meer kunnen kosten in verloren samenstelling dan het vermijden van de kosten.
Je moet een goed samengesteld plan ontwikkelen, gebaseerd op deugdelijke principes voor portfoliomanagement, en je eraan houden door zowel rustig weer als stormachtige luchten.
2. Neem, tenzij u morele of ethische overwegingen hanteert, geen beslissingen over vastrentende beleggingen voor het obligatiegedeelte van uw portefeuille uitsluitend op basis van uw mening over de producten of services van een bedrijf. Benjamin Graham schreef een bijzonder mooie passage over dit punt, die te vinden is in de 1940 editie van Security Analysis . In zijn legendarische verhandeling zei hij: "toevallig zijn alle drie de niet-cumulatieve industriële voorkeursaandelen in onze lijst eigendom van bedrijven in de snuiftak . Dit feit is interessant, niet omdat het de investeringsprioriteit van snuiftabak bewijst, maar vanwege de een krachtige herinnering dat de belegger de gegrondheid of waardigheid van een effect niet veilig kan beoordelen door zijn persoonlijke reactie op het soort bedrijf waarin hij actief is. Een uitstekende staat van dienst in het verleden, plus sterk bewijs van inherente stabiliteit, plus de afwezigheid van een concrete reden om een substantiële verandering in de toekomst te verwachten, biedt waarschijnlijk de enige gezonde basis die beschikbaar is voor de selectie van een investering met vaste waarde . "
Graham had het hier over het feit dat het kiezen van obligaties en vastrentende effecten inherent een kunst van negatieve selectie is. U bent op zoek naar een reden om iets niet te kopen, aangezien uw grootste zorg is of de onderneming in staat is om de beloofde hoofdsom plus rente terug te betalen over het geld dat u aan hem heeft uitgeleend. Een belegger die afkeurende aankoop van snuif (rookloze tabak) preferente aandelen of obligaties weigerde omdat hij of zij geen fan was van de industrie, moest zichzelf tevreden stellen met potentieel hoger risico en / of lager rendement. Als het vermijden van door tabaksmaatschappijen uitgegeven effecten belangrijk voor je is, is dit een realiteit waarmee je geconfronteerd moet worden. Het leven zit vol afwegingen en je hebt een van die compromissen gesloten. Je kunt niet altijd je cake hebben en deze ook opeten. Het is misschien niet eerlijk, maar het is een feit.
3. Denk na over hoe uw beleggingsportefeuille is gecorreleerd aan de andere activa en passiva in uw leven en probeer vervolgens die correlatie zo intelligent mogelijk te verminderen. Bij het beheren van uw beleggingsportefeuille loont het om na te denken over manieren om op een intelligente manier risico's te verminderen . Een groot risico is dat te veel van uw activa en passiva gecorreleerd zijn. Als u bijvoorbeeld in Houston woonde, in de olie-industrie werkte, een groot deel van uw pensioenplan in beslag had genomen in de aandelen van uw werkgever, een deel had van een lokale bank en vastgoedbeleggingen hield in het Houston-metrogebied, uw hele het financiële leven is nu effectief verbonden met de vooruitzichten voor energie. Als de oliesector zou ineenstorten, zoals in de jaren tachtig, zou je niet alleen je baan in gevaar kunnen vinden, maar ook de waarde van je effectenbeurzen die op hetzelfde moment dalen als je lokale onroerend goed en bankbezit lijden onder huurders en kredietnemers, ook in het gebied rond Houston, waar je dezelfde economische tegenspoed ervaart, krijg je de afhankelijkheid van het gebied van olie. Evenzo, als u in Silicon Valley woont en werkt, zult u niet het grootste deel van uw pensioen in technologieaandelen willen hebben. In plaats daarvan zou je misschien willen overwegen dingen te bezitten die waarschijnlijk geld blijven verdienen door dik en dun, goede tijden en slechte tijden, zelfs als dit betekent dat je een lager rendement behaalt ; Bijvoorbeeld het bezit van aandelen in blue chip-aandelen , met name bedrijven in de basisconsumptie die dingen maken als tandpasta en wasmiddel, schoonmaakmiddelen en candybars, alcohol en verpakt voedsel.
Het is over het algemeen een verstandige praktijk om minstens één of twee keer per jaar alles door te nemen op uw persoonlijke en zakelijke balansen in een poging om zwakke punten en correlatie te vinden; gebieden waar een enkele kracht of tegenspoed kan optreden en buitensporige negatieve gevolgen kan veroorzaken. Gemeenschappelijke blootstellingen kunnen inputkosten zijn, zoals de prijs van benzine, rentetarieven, de economische gezondheid van een bepaald geografisch gebied, afhankelijkheid van een enkele leverancier, blootstelling aan een bepaalde sector of sector , of een aantal andere zaken.
Voor de meeste beleggers is het grootste risico dat zij lopen een te grote afhankelijkheid van de kasstroom van een werkgever. Door zich te concentreren op het verwerven van productiemiddelen die overtollige kasstromen genereren en zo diversifiëren van de werkgever, kan dit risico enigszins worden beperkt.
4. Let goed op de structuur van uw aansprakelijkheden, want dit kan het verschil betekenen tussen financiële onafhankelijkheid en totale ondergang. Of u een voorkeur heeft voor beleggen in aandelen of onroerend goed, particuliere bedrijven of intellectuele eigendom, hoe u betaalt voor een actief is van het grootste belang. Als u schuld wilt of wilt gebruiken om uw rendement op kapitaal te verhogen en u in staat stelt meer activa te kopen dan alleen uw eigen vermogen zou toestaan, is een goede regel bij het beheer van een portefeuille om te voorkomen dat u kortlopend geld leent om lang te beleggen. -term activa omdat de financieringsbron kan opdrogen en je illiquid lang genoeg achterlaat om je in een faillissement te storten. In het ideale geval wilt u alleen verplichtingen met gemakkelijk tegemoetkomende vraag naar kasstromen met vaste rentetermijnen. Sterker nog, u wilt dat deze schuld, indien mogelijk, geen verhaal is en dat u niet de mogelijkheid hebt om van de kredietgever te eisen dat er extra onderpand wordt geplaatst. Speciale uitzonderingen zijn soms van toepassing. Als u bijvoorbeeld een zeer vermogende particulier bent met tientallen miljoenen dollars aan geldmiddelen en kasequivalenten, zou het niet per se onvoorzichtig zijn om zoiets als een beloofde kredietlijn van activa te hebben die was gevuld met schatkistpapier en belastingvrij was gemeentelijke obligaties, zodat u eenvoudig uw tegoeden kunt aanboren zonder uw posities te hoeven verkopen.
5. Sta jezelf niet toe te vergeten dat goede tijden ten einde komen. Dit lijkt op dit moment bijzonder belangrijk met aandelenbeurzen, onroerendgoedmarkten en obligatiekoersen die in de buurt liggen van of tophits halen. Uw activaprijzen zullen dalen in marktwaarde. Afhankelijk van het activum, zullen uw activa ook een daling van de cashflow ondervinden die zij genereren. Een goede beleggingsportefeuille is niet alleen in staat om dit aan te pakken, het verwacht het ook. Tenzij u jong bent, een buitengewoon hoge risicotolerantie hebt en voldoende tijd en energie hebt om te herstellen als u een verkeerde berekening maakt of pech hebt, is het vaak verstandig om te voorkomen dat u bij het beleggen reikt. Hoop is geen beleggingsstrategie. Wanneer u een actief aanschaft, moet u dit voor een prijs doen, en op voorwaarden, dat als het ergste zou gebeuren, u nog steeds zou kunnen overleven zonder opnieuw te hoeven beginnen in uw leven of carrière. Voor veel beleggers geldt dat als rijkdom eenmaal is opgebouwd, de nadruk moet liggen op het beschermen van die welvaart voor de lange termijn, niet agressief op zoek gaan naar het hoogst mogelijke theoretische rendement, vooral als de laatstgenoemden het risico van uitroeiing introduceren.
Het Saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.