Wanneer obligaties in waarde worden afgeschreven
Vastrentende beleggingen, zoals obligatiefondsen, kunnen echter in waarde dalen. Dus, hoe kunnen beleggers geld verliezen met obligatiefondsen en hoe kunnen ze ze verstandig gebruiken?
Basisprincipes voor Obligaties en Bond Mutual Funds
Begrijpen hoe obligatiefondsen werken, moet beginnen met hoe individuele obligatie-effecten werken.
Dit komt omdat obligatie-beleggingsfondsen samengevoegde beleggingen zijn die obligaties houden. Maar obligaties en obligatiefondsen werken niet echt op dezelfde manier, vooral als het gaat om prijsstelling en prestaties. Als u de basisprincipes van obligaties begrijpt, kunt u ook de basisbeginselen van obligatiefondsen en de verschillen en overeenkomsten tussen beide gaan begrijpen.
Laten we zeggen dat u besluit om geld te beleggen in een obligatie, zoals een 10-jarige US Treasury Bond (ook bekend als 10-jarige T Note) en de obligatie betaalt 2,00%. Je koopt $ 10.000 aan een prijs van $ 100 per stuk. Ervan uitgaande dat u de T-notes tot einde looptijd aanhoudt, ontvangt u gedurende tien jaar $ 200 (10.000 x 0,02) per jaar, op welk moment u uw hoofdsom van $ 10.000 zou ontvangen. Dit is de reden waarom obligaties worden beschouwd als "vastrentende waarden:" omdat het inkomen (rendement) is vastgesteld op vervaldag. Maar wat gebeurt er als u uw obligatie moet verkopen voordat de tien jaar voorbij zijn? Dit is waar de waargenomen veiligheid van obligaties lastig kan worden.
Wanneer en hoe obligaties dalen in waarde
De titel van dit artikel luidt: "Hoe obligatiefondsen geld kunnen verliezen", maar beleggingen verliezen nooit echt geld totdat ze worden verkocht; ze depreciëren (dalen) of waarderen (winst) in waarde op basis van hun prijs, of beter gezegd hun netto-inventariswaarde (NAV) . U verliest bijvoorbeeld geen geld wanneer uw huis in waarde daalt.
Dat wil zeggen, tenzij u het verkoopt wanneer de waarde lager is dan de aankoopprijs! Kortom, u heeft geen winst of verlies op een investering totdat u deze daadwerkelijk verkoopt.
Evenzo, als de obligatie die u koopt in waarde daalt en u verkoopt deze vóór de vervaldatum, moet u deze tegen een lagere prijs op de markt verkopen en het verlies accepteren, wat nu een 'gerealiseerd verlies' is. Op basis van het bovenstaande voorbeeld van de $ 10.000 T Note, zou de belegger minder dan het hoofdbedrag van $ 10.000 kunnen ontvangen als hij de obligatie vóór de vervaldatum verkoopt en deze in waarde is gedaald.
Wat maakt de prijzen van obligaties omlaag en obligatiefondsen dalen in waarde?
Obligatieprijzen bewegen in de tegenovergestelde richting als de rentetarieven. Dit is waarom: stel je voor dat je overweegt een individuele obligatie te kopen (geen beleggingsfonds). Als de huidige obligaties hogere rentetarieven betalen dan obligaties van gisteren, zou je natuurlijk de hogere rentende obligaties van vandaag willen kopen, zodat je een hoger rendement kunt behalen (hogere opbrengst). U kunt echter overwegen om te betalen voor de lagere rentebetalingen van gisteren als de emittent bereid was u een korting (lagere prijs) te geven om de obligatie te kopen. Zoals u wellicht vermoedt, zullen de prijzen van oudere obligaties bij het stijgen van de rentetarieven dalen omdat beleggers kortingen voor de oudere (en lagere) rentebetalingen zullen eisen.
Om deze reden bewegen de obligatiekoersen in tegengestelde richting van de rente en zijn de prijzen van obligatiefondsen gevoelig voor rentetarieven.
Obligatiefondsen werken anders dan obligaties omdat beleggingsfondsen bestaan uit tientallen of honderden beleggingen en beheerders van obligatiefondsen voortdurend de onderliggende obligaties in het fonds kopen en verkopen. Zoals eerder vermeld, hebben obligatiefondsen geen "prijs" maar eerder een intrinsieke waarde (NAV) van de onderliggende posities. Managers moeten ook aan aflossingen voldoen (van andere beleggers die geld opnemen uit het beleggingsfonds). Dus een verandering in de obligatiekoersen zal de NIW van het fonds veranderen.
Hoe te investeren in verschillende rentetariefomgevingen
In een omgeving van stijgende rentetarieven dalen de obligatiekoersen over het algemeen . Nogmaals, dit komt omdat obligatiebeleggers geen obligaties willen kopen die lagere rentetarieven betalen tenzij ze deze met korting ontvangen.
Bovendien, hoe langer de looptijd, hoe groter de schommeling in prijs ten opzichte van rentebewegingen. In een periode van stijgende koersen en dalende prijzen zullen de langlopende obligatiefondsen meer dalen dan de middellange en korte termijnobligaties. Daarom zullen sommige beleggers en geldbeheerders hun vastrentende beleggingen verplaatsen naar kortere looptijden wanneer de rentetarieven naar verwachting zullen stijgen. Wanneer de rentetarieven afnemen, kunnen langere looptijden (dwz langlopende obligatiefondsen) een betere gok zijn.
Samengevat kan een obligatiefondsfonds waarde verliezen als de obligatiebeheerder een aanzienlijk aantal obligaties verkoopt in een stijgende renteklimaat en beleggers in de open markt een korting eisen (een lagere prijs betalen) op de oudere obligaties die een lagere rente betalen tarieven. Ook dalende prijzen zullen een negatieve invloed hebben op de NAV.
Obligatiefondsen zijn over het algemeen minder riskant dan aandelenfondsen. Maar beleggers zijn wijs om te begrijpen dat de waarde van een obligatiefonds kan schommelen. Het beste idee voor beleggers is om geschikte obligatiefondsen te vinden, deze voor de lange termijn vast te houden en te proberen niet veel aandacht te besteden aan fluctuaties.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.