Soorten obligatiefondsen die de rente en inflatie verslaan
Gedurende tientallen jaren stegen de obligatiekoersen over het algemeen, wat positief was voor het rendement op obligatiefondsen. Maar in de afgelopen jaren, toen de rente begon te stijgen van hun historisch dieptepunt, eindigde de bull-markt voor obligaties.
Maar dit betekent niet dat obligatiefondsen geen belangrijk onderdeel zijn van een gediversifieerde portefeuille en dat dit zeker niet betekent dat de prijs van obligaties of obligatiefondsen langdurig negatief is.
Beleggers hoeven alleen maar de beste obligatiefondsen te vinden in een stijgende renteklimaat en te begrijpen welke obligatiefondsen het beter doen tegen de inflatie. Het kennen van de basis waarop fondsen het best presteren en welke fondsen het slechtst presteren vóór en tijdens hogere rentetarieven en inflatie, is een cruciale vaardigheid voor de belegger in beleggingsobligaties .
Hoe obligaties zijn gerelateerd aan rentetarieven en inflatie
De redenen waarom obligaties gevoelig zijn voor rentetarieven en inflatie worden vaak te ingewikkeld en daarom moeilijker te begrijpen. Om de belangrijkste concepten te vereenvoudigen die u moet weten voor het bouwen van de beste portefeuille van beleggingsfondsen , zijn hier de belangrijkste punten:
- De Federal Reserve Board verhoogt de rentetarieven wanneer zij vreest dat de inflatie het gevolg zal zijn van een groeiende economie. Omgekeerd zullen ze de rente verlagen om deflatie en / of een vertragende economie te bestrijden. Dit artikel gaat over de beste obligatiefondsen voor stijgende rentepercentages ...
- Deze hogere tarieven, de Federal Funds Rate genoemd , die door de Federal Reserve aan banken worden doorberekend, verhogen de kosten van het lenen (de kosten van het geld) voor banken, wat hen indirect dwingt deze kosten door te berekenen aan hun klanten, zoals individuele consumenten, bedrijven en andere banken. Met andere woorden, de rente op de meeste soorten leningen zal toenemen nadat de Fed de rente verhoogt.
- Obligaties zijn in wezen leningen. Als de rente op leningen, waaronder obligaties, stijgt, hebben obligatiebeleggers de neiging om hoger renderende obligaties te eisen om meer geld te verdienen aan hun obligatiebeleggingen.
- Wanneer obligatiebeleggers zich meer aangetrokken voelen tot de nieuwere obligaties die een hogere rente betalen, worden de oudere obligaties met lagere rente minder aantrekkelijk voor beleggers. Waarom een obligatie kopen die 6,00% betaalt als je een vergelijkbare obligatie kunt krijgen die 6,50% betaalt? Daarom, wanneer obligatiebeleggers hun oudere obligaties willen verkopen die lagere rentetarieven betalen, zijn ze genoodzaakt de obligatie voor een lagere prijs te verkopen dan ze hebben gekocht, omdat de belegger die deze koopt een korting wil voor het accepteren van de lagere rentevoet.
Kortom, de obligatiekoersen bewegen in tegengestelde richting van de rente vanwege het effect dat de nieuwe koersen hebben op de oude obligaties. Wanneer de rente stijgt, zijn de nieuwe obligatierendementen hoger en aantrekkelijker voor beleggers, terwijl de oude obligaties met lagere rendementen minder aantrekkelijk zijn, waardoor de prijzen lager worden.
Als dit allemaal nog steeds moeilijk te begrijpen is, maak je geen zorgen! Je bent normaal! Het enige dat u echt moet onthouden, is dat stijgende rentevoeten gelijk zijn aan lagere obligatiekoersen .
Voorbeeld van hoe stijgende rentetarieven obligaties beïnvloeden
Een ander belangrijk punt om te begrijpen over de relatie tussen obligatiekoersen en rentetarieven is dat obligaties met langere looptijden gevoeliger zijn voor rentetarieven dan obligaties met kortere looptijden.
Als de rente bijvoorbeeld stijgt, wie wil dan nog langer de obligaties bezitten die lagere rente betalen? Hoe langer de looptijd, hoe groter het renterisico .
Een eenvoudig voorbeeld is hier met Certificates of Deposit (CD's) . Wanneer de nieuwe cd's met hogere opbrengsten uitkomen, wil de cd-belegger het oude vervangen door het nieuwe. Bovendien koopt de slimme CD-belegger CD's met kortere looptijden (dwz een jaar of minder) als ze verwachten dat de koersen het volgende jaar zullen blijven stijgen. Obligatiebeleggingen in een stijgende renteomgeving volgen dezelfde logica.
Beste Obligatiefondsen voor stijgende rentetarieven en inflatie
Nu u de basiskennis over obligaties en rentetarieven kent, zijn hier enkele specifieke typen obligatiefondsen die het beter kunnen doen dan anderen in een omgeving met stijgende rentetarieven en inflatie:
- Kortlopende Obligaties: Door de stijgende rente dalen de koersen van obligaties, maar hoe langer de looptijd, hoe verder de koersen dalen. Daarom is het tegenovergestelde waar: obligaties met een kortere looptijd zullen het beter doen dan obligaties met langere looptijden in een stijgende renteklimaat vanwege hun prijzen. Houd er echter rekening mee dat "beter doen" nog steeds dalende prijzen kan betekenen, hoewel de daling over het algemeen minder ernstig is. Enkele goed functionerende obligatiefondsen zijn PIMCO Low Duration D (PLDDX) en Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Tussenliggende termijnobligaties: hoewel de looptijden langer zijn met deze fondsen, weet geen enkele belegger echt wat rentetarieven en inflatie zullen doen. Daarom kunnen obligatiefondsen op middellange termijn een goede middenweg bieden voor beleggers die er wijselijk voor kiezen om niet te voorspellen wat de obligatiemarkt op korte termijn gaat doen. Zelfs de beste fondsbeheerders dachten bijvoorbeeld dat de inflatie (en lagere obligatiekoersen) in 2011 zouden terugkeren, wat zou leiden tot hogere rentetarieven en kortetermijnobligaties aantrekkelijker zou maken. Ze hadden het bij het verkeerde eind en fondsmanagers verloor van indexfondsen , zoals Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX), die in 2011 99% van alle andere obligatiefondsen met middellange looptijd versloeg. Obligatiefondsen daalden over het algemeen niet in prijs voor een volledige kalenderjaar tot 2013. U kunt ook een meer gediversifieerde benadering proberen met een totale obligatiemarktindex Exchange Traded Fund (ETF), zoals iShares Barclay's Aggregate Bond (AGG).
- Inflation Protected Bonds: ook wel bekend als Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), deze obligatiefondsen kunnen het goed doen vlak voor en tijdens inflatoire omgevingen, die vaak samenvallen met stijgende rentetarieven en groeiende economieën. Een opvallend fonds voor TIPS is Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).
Kortom, de beste obligatiefondsen voor stijgende rentetarieven zijn geen garantie voor een positief rendement in dat soort economische omgeving, maar dit soort obligatiefondsen hebben wel een lager renterisico dan de meeste andere soorten obligatiefondsen.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.