Wat zijn Bond beleggingsfondsen en hoe werken ze?
Hoe Bond Funds werken: de basisprincipes van obligaties
Obligatiefondsen beleggen in obligaties. Dus voordat u leert hoe obligatie beleggingsfondsen werken, profiteert u van het leren van de basisprincipes over hoe obligaties werken.
Een obligatie is in wezen een belofte om te betalen - het is een lening. De lener is een entiteit, zoals een onderneming, de Amerikaanse overheid of een openbaar nutsbedrijf dat obligaties uitgeeft om kapitaal (geld) op te halen met het doel projecten te financieren of de interne en doorlopende activiteiten van de entiteit te financieren. De kopers van obligaties zijn de investeerders die geld lenen aan de entiteit, door obligaties te kopen , in ruil voor periodieke betalingen met rente.
Een goede manier om de basisprincipes van obligaties te begrijpen en hoe ze van aandelen verschillen, is dat wanneer u obligaties koopt, u leent en wanneer u aandelen koopt, bent u een eigenaar (obligaties = leninggever, aandelen = eigenaar).
Voorbeeld van hoe obligaties werken
Een individuele obligatie betaalt bijvoorbeeld rente, een coupon genaamd, aan de obligatiehouder (belegger) tegen een aangegeven koers voor een bepaalde periode (termijn). Indien tot einde looptijd aangehouden en de obligatie-uitgever niet in gebreke blijft, ontvangt de obligatiehouder alle rentebetalingen en 100% van de hoofdsom tegen het einde van de looptijd.
Met andere woorden, de meeste obligatiebeleggers verliezen geen hoofdsom - er is geen reëel marktrisico of risico van verlies van waarde en de rentebetalingen zijn vast, daarom worden obligaties vastrentende beleggingen genoemd .
Een voorbeeld van een obligatie zou ongeveer zo werken: de uitgevende entiteit, laten we zeggen een onderneming zoals Ford Motor Company, biedt obligaties aan die voor 30 jaar een rente van 7,00% betalen.
De obligatiebelegger besluit dat ze een obligatie van $ 10.000 wil kopen. Ze stuurt de $ 10.000 naar Ford en krijgt daarvoor een obligatie-certificaat. De obligatiebelegger krijgt 7% per jaar ($ 700), meestal opgesplitst in twee 6-maandelijkse betalingen. Na 30 jaar lang 7% per jaar te hebben verdiend, krijgt de investeerder haar $ 10.000 terug.
Obligatierisico's, Obligatieprijzen en hoe deze zich verhouden tot rentetarieven
Het is ook essentieel om bondrisico's en de relatie tussen obligatiekoersen en rentetarieven te begrijpen. Het bedrag van de door de uitgevende entiteit aan de obligatiebeleggers betaalde rente is voornamelijk afhankelijk van de looptijd (de resterende looptijd), de kredietwaardigheid van de uitgevende entiteit en de geldende rentetarieven voor soortgelijke leningen op dat moment. De rentebetalingen (rendement) van de obligatie zijn over het algemeen gebaseerd op het risico van wanbetaling. Daarom zou een langere termijn, zoals een obligatie van 30 jaar, een hogere rente vereisen om de obligatiebetalingen aantrekkelijker te maken voor obligatie-kopers die gecompenseerd willen worden voor het risico van wanbetaling gedurende een dergelijke lange periode.
Evenzo neemt het risico van wanbetaling toe als een entiteit al grote hoeveelheden obligaties heeft uitgegeven. Dit is niet anders dan dat een persoon met een hoog niveau van bestaande schulden gedwongen wordt om hogere rentetarieven te betalen op toekomstige leningen - ze zijn een wanbetalingsrisico .
De kredietrating van de entiteit die de obligatie uitgeeft, weerspiegelt hun vermogen om de obligatiebeleggers terug te betalen. Dit is vergelijkbaar met een credit score voor individuen. Hogere kredietratings leiden tot lagere rentetarieven en lagere kredietratings rechtvaardigen hogere rentetarieven.
Hoe Bond Funds werken en hoe ze verschillen van obligaties
Bond beleggingsfondsen zijn beleggingsfondsen die beleggen in obligaties. Net als andere beleggingsfondsen, obligatie beleggingsfondsen zijn als manden die tientallen of honderden individuele effecten houden (in dit geval, obligaties). Een obligatiefondsmanager of een team van managers onderzoekt de vastrentende markten voor de beste obligaties op basis van de algemene doelstelling van het obligatiefonds. De manager (s) zullen vervolgens obligaties kopen en verkopen op basis van economische en marktactiviteiten. Managers moeten ook fondsen verkopen om te voldoen aan aflossingen (opnames) van beleggers.
Om deze reden houden obligatie fondsbeheerders zelden obligaties tot het einde van de looptijd.
Zoals ik eerder zei, zal een individuele obligatie geen waarde verliezen zolang de emittent van de obligatie niet in gebreke blijft (bijvoorbeeld door een faillissement) en de obligatiebelegger de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum. Een obligatiefonds kan echter waarde verliezen of verliezen, uitgedrukt als intrinsieke waarde - NAV , omdat de fondsmanager (s) de onderliggende obligaties in het fonds vaak vóór de vervaldatum verkopen. Daarom kunnen obligatiefondsen waarde verliezen . Dit is een fundamenteel verschil tussen individuele obligaties en obligatiefondsen.
Dit is waarom: stel je voor dat je overweegt een individuele obligatie te kopen (geen beleggingsfonds). Als de huidige obligaties hogere rentetarieven betalen dan obligaties van gisteren, zou je natuurlijk de hogere rentende obligaties van vandaag willen kopen, zodat je een hoger rendement kunt behalen ( hogere opbrengst ). U kunt echter overwegen om te betalen voor de lagere rentebetalingen van gisteren als de emittent bereid was u een korting (lagere prijs) te geven om de obligatie te kopen. Zoals u wellicht vermoedt, zullen de prijzen van oudere obligaties bij het stijgen van de rentetarieven dalen omdat beleggers kortingen voor de oudere (en lagere) rentebetalingen zullen eisen. Om deze reden bewegen de obligatiekoersen in tegengestelde richting van de rente en zijn de prijzen van obligatiefondsen gevoelig voor rentetarieven . Obligatiefondsbeheerders kopen en verkopen constant de onderliggende obligaties die in het fonds worden aangehouden, zodat de wijziging in de obligatiekoersen de NIW van het fonds zal wijzigen.
Samenvattend kan een obligatiefondsfonds waarde verliezen als de obligatiebeheerder een aanzienlijk aantal obligaties verkoopt in een stijgende renteklimaat omdat beleggers in de open markt een korting zullen eisen (een lagere prijs betalen) op de oudere obligaties die een lagere rente betalen tarieven.
Welk type Obligatiefonds is het beste voor u?
Elk obligatiefonds heeft een bepaald doel dat het soort obligaties bepaalt dat in het fonds wordt aangehouden en bijgevolg het type of de categorie van het obligatiefonds . Over het algemeen geven conservatieve beleggers de voorkeur aan obligatiefondsen die obligaties met kortere looptijden en een hogere kredietkwaliteit kopen omdat ze een lager risico van wanbetaling en een lager renterisico hebben . De ontvangen rente of het rendement is echter lager met deze obligatiefondsen. Omgekeerd zullen obligatiefondsen die beleggen in obligaties met een langere looptijd en een lagere kredietkwaliteit een groter potentieel hebben voor hogere relatieve rendementen in ruil voor het hogere relatieve risico.
Als u niet zeker weet welk type obligatiefonds het beste bij u past , kunnen obligatie-indexfondsen slimme keuzes zijn. Bovenal overwegingen bij het opbouwen van een portefeuille van beleggingsfondsen is dat u een gediversifieerde mix van verschillende soorten beleggingsfondsen hebt die geschikt is voor uw beleggingsdoelstellingen en tolerantie voor risico's.