De sleutel tot de structuur van beleggingsfondsen
Om de structuur van beleggingsfondsen te begrijpen, is het nuttig om ze te vergelijken met andere "40 Act Funds" -industrieel jargon voor beleggingsmaatschappijen die zijn geregistreerd onder de Investment Company Act van 1940.
Open-end fondsen en de structuur van beleggingsfondsen
Je kunt een beleggingsfonds zien als een structuur met een open einde omdat de deur van de cashflow - zowel in als buiten het fonds - altijd open is.
Met andere woorden, de portefeuillebeheerder blijft nieuwe contanten van beleggers investeren en het fondsbedrijf blijft nieuwe aandelen van het fonds aanbieden aan nieuwe investeerders.
Dus, wanneer u in een beleggingsfonds belegt, wordt geld naar het beleggingsfonds gestuurd, worden er aandelen gecreëerd en aan u uitgegeven (die op een rekening bij een beursvennootschap, een bank of bij het fondsbedrijf worden aangehouden). Dit proces verschilt van beleggen in een aandeel. Wanneer u in een aandeel belegt, koopt of verkoopt u aandelen op een beurs of over-the-counter (tenzij het een eerste openbare aanbieding of een secundair aanbod is) - nieuwe aandelen worden niet gecreëerd.
Closed-end fondsen en de structuur van beleggingsfondsen
Gesloten fondsen worden vaak verward met en ten onrechte beleggingsfondsen genoemd. Ze lijken op open-end fondsen omdat hun vermogen wordt belegd in een breed scala aan effecten. Een groot verschil is dat closed-end fondsen zich meer als een aandeel gedragen - de marktwaarde wordt bepaald door vraag en aanbod van de aandelen.
Aan de andere kant geeft een open-end beleggingsfonds voortdurend nieuwe aandelen uit aan beleggers en ruilt het niet in op een beurs.
ETF's en de structuur van beleggingsfondsen
ETF is een afkorting voor "Exchange Traded Fund." Een ETF houdt een mandje met effecten en transacties op een effectenbeurs. De marktwaarde van een ETF verandert gedurende de dag op basis van het aanbod en de vraag voor elke individuele ETF.
De intrinsieke waarde (waarde van de effecten binnen het fonds) van een ETF kan verschillen van de marktwaarde (prijs die een belegger koopt / verkoopt de ETF) als gevolg van het vraag- en aanbodeffect.
UITs en de structuur van beleggingsfondsen
UITs kan worden gezien als een hybride investering; een deel van de kwaliteiten van beleggingsfondsen en enkele kwaliteiten van closed-end fondsen delen.
Uits zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen in die zin dat een belegger aandelen (in ruil voor een beurs) van de UIT-sponsor kan terugkopen. Maar in tegenstelling tot beleggingsfondsen, kunnen UIT-sponsors ook een secundaire markt behouden in de UIT. Met andere woorden, de UIT-sponsor kan aankopen en verkopen tussen beleggers vergemakkelijken om uitputting van de UIT's-activa te voorkomen.
Uits geven, zoals closed-end fondsen, een bepaald aantal aandelen uit. Deze aandelen worden "units" genoemd. Anders dan closed-end fondsen (en open-end fondsen) worden de effecten binnen een UIT-portefeuille niet actief verhandeld.
Een UIT-portefeuille wordt vastgesteld op de ingangsdatum en houdt de originele effecten tot aan het einde van de UIT. Op de einddatum ontvangen de UIT-aandeelhouders de opbrengst van hun belegging of ze kunnen herinvesteren in de volgende UIT-serie (indien beschikbaar).
Structuur van beleggingsfondsen - voordelen en nadelen
Hoewel er voordelen en nadelen zijn voor elk van de vier soorten beleggingsmaatschappijen, lijkt het erop dat beleggers geloven dat de voordelen van beleggingsfondsen zwaarder wegen dan de nadelen van beleggingsfondsen en opwegen tegen de voordelen van andere beleggingsmaatschappijen.
Open-end beleggingsfondsen blijven behouden en verzamelen het overgrote deel van de beleggingsdollars. Volgens het Investment Company Institute wordt meer dan 90 procent van de beleggingsactiva binnen de beleggingsbedrijfssector gehouden in beleggingsfondsen.