Diversificeer uw portefeuille met blootstelling aan wereldwijd onroerend goed
In dit artikel zullen we een blik werpen op internationale REIT's en waarom beleggers ze misschien willen overwegen voor hun portefeuilles om het risico te diversifiëren en mogelijk het rendement te verbeteren.
Wat zijn REIT's?
Vastgoedbevaks (REIT's) zijn bedrijven die eigenaar zijn van en het vaakst actief zijn met het beheren van commercieel vastgoed dat inkomsten genereert. Naast het bezit van dit onroerend goed, beleggen sommige REIT's ook in leningen en andere schuldverplichtingen die worden gedekt door onderpand in onroerend goed. De meeste grote REIT's in de VS zijn beursgenoteerde entiteiten op beurzen.
Vaak ontvangen REIT's speciale belastingvoordelen die hen in staat stellen om vennootschapsbelasting te vermijden, zolang ze de overweldigende meerderheid (90% +) van hun inkomsten aan beleggers verdelen. Het is vermeldenswaard dat, ondanks het vermijden van dubbele belasting, de structuur niet betekent dat REIT's belastingverliezen worden doorberekend aan beleggers voor gebruik als 'carry-forwards' of om meerwaarden te compenseren.
Waarom investeren in REIT's?
Er zijn veel voordelen aan beleggingen in REIT's, zowel in eigen land als internationaal. Zo heeft Ibbotson Associates, de beleggingsonderzoeksgroep van Morningstar, vastgesteld dat eigendom van REIT's in de loop van de tijd het totale rendement van beleggers in het algemeen heeft verhoogd en / of het totale risico in zowel aandelen- als vastrentende portefeuilles heeft verlaagd.
Voor Amerikaanse beleggers bieden internationale REIT's in veel gevallen nog meer diversificatie, aangezien het onroerend goed niet gebonden is aan de Amerikaanse markt. Voor internationale beleggers hebben REIT's ook lage correlatiecoëfficiënten met de binnenlandse markt van hun respectieve land. Gecombineerd maken deze kenmerken internationale REIT's tot een uitstekende optie voor diversificatie.
Internationale REIT's 101
Internationale REIT's zijn nu goed voor de meerderheid van de REIT's wereldwijd, na hun succesvolle debuut in de VS en Australië. Deze effecten bieden tal van voor- en nadelen, maar kunnen een aanvulling zijn op de meeste gediversifieerde internationale portefeuilles.
Internationale REIT's bieden beleggers vele voordelen, waaronder:
- Inflatie Hedge - Onroerend goed wordt algemeen beschouwd als een inflatie hedge, omdat het de neiging heeft om waarde te creëren in de tijd, ondanks seculiere valutadevaluatie.
- Sterke dividendopbrengsten - Veel REIT's bieden een aantrekkelijk dividendrendement , omdat de belastingwetgeving vereist dat bedrijven het grootste deel van hun inkomsten verdelen.
- Conservatief beheer - Aangezien REIT's doorgaans hun inkomsten moeten verdelen onder beleggers, heeft het management minder geld om aan dure huisdierenprojecten te besteden.
- Diversificatie - REIT's zijn een prima manier om een bestaande aandelenportefeuille te diversifiëren via zowel een beleggingscategorie als geografische verschillen.
Ondanks hun positieve eigenschappen zijn er veel risico's om in internationale REIT's te beleggen, waaronder:
- Politiek risico - Landrechten en belastingheffing kunnen hot-button politieke problemen zijn in veel landen over de hele wereld waar onroerend goed minder ontwikkeld is dan in de VS.
- Valutarisico - Wisselkoersen kunnen aanzienlijke invloed hebben op buitenlandse aandelen, maar vooral op REIT's, gezien de grote dividenduitkeringen die doorgaans worden gezien.
- Belastingrisico - REIT's in het buitenland kunnen zeer fiscaal inefficiënt zijn, vooral als de belegger wordt belast tegen de normale inkomsten.
- Liquiditeit en transparantie - Internationale REIT's kunnen zeer illiquide en ondoorzichtig zijn, wat veel risico's kan opleveren voor beleggers, met name voor beleggers met een kortetermijnhorizon.
De beste manieren om te investeren in REIT's
De eenvoudigste manier om te beleggen in internationale REIT's is door het gebruik van exchange-traded funds (ETF's). Opvallend is dat veel van deze ETF's geen dividendrendement bieden, maar eerder vermogenswinsten die kunnen voortvloeien uit de herbelegging van dividenden. Als gevolg daarvan zijn inkomensbeleggers wellicht beter af bij het selecteren van specifieke REIT's om dat aanbod aantrekkelijke rendementen te kopen.
De meest populaire internationale REIT ETF's zijn onder meer:
- SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO)
- WisdomTree International Real Estate (DRW)
- SPDR Dow Jones International Real Estate (RWX)
- iShares S & P Dev ex-Amerikaanse eigendom (WPS)
- iShares FTSE EPRA / NAREIT Dev Real Estate (IFGL)
Het komt neer op
Internationale REIT's zijn een geweldige manier om een portfolio te diversifiëren en blootstelling aan vastgoedmarkten over de hele wereld op te bouwen. Vaak is de beste manier om te beleggen in internationale REIT's het gebruik van ETF's, omdat ze worden verhandeld op een Amerikaanse beurs en meer liquiditeit bieden dan individuele buitenlandse REIT's.