De obligatierendementen begrijpen
Om uit te leggen hoe obligatierendementen werken, ga ik een analogie gebruiken; een voorbeeld met behulp van huurwoningen.
- Laten we zeggen dat je een huis koopt voor $ 100.000.
- Er is een huurder in het huis die $ 500 per maand betaalt.
- Exclusief kosten die u zou kunnen maken, kunt u berekenen dat u $ 6.000 per jaar ($ 500 x 12 = $ 6.000) ontvangt.
- Dit is een jaarlijks rendement van 6%. ($ 6.000 gedeeld door $ 100.000).
- In plaats van een huis, als je een obligatie hebt gekocht voor $ 100.000, en er werd een jaarlijkse rente van $ 6000 betaald, zouden we zeggen dat de obligatie een huidige opbrengst heeft van 6%.
Bond Kortingen
Ga door met het voorbeeld van een huurwoning en ga ervan uit dat we een recessie betreden en dat een groot bedrijf in uw stad een ontslag aankondigt. U bent bang dat uw huurder kan verhuizen. De toekomst is onzeker. U geeft het huis te koop aan. Ook al heb je nog een huurder die maandelijkse huur betaalt, de beste aanbieding die je ontvangt voor het huis is $ 50.000.
Het huis handelt met een "korting" en weerspiegelt een risico van verlaging van de obligatie . De korting weerspiegelt een waarde onder de nominale waarde.
Obligaties worden gegenereerd in slechte economieën
Als iemand je huis koopt voor $ 50.000, en de huurder blijft, krijgt de nieuwe eigenaar nu $ 6000 per jaar voor hun investering van $ 50.000. Hun huidige opbrengst is 12%. ($ 6.000 gedeeld door $ 50,00) Ze krijgen een hoger rendement omdat ze bereid waren het risico te nemen om een stroom van inkomsten te kopen in onzekere tijden.
Als het huis een waarde van $ 100.000 zou hebben, zou het niet langer worden verdisconteerd en zou het huidige rendement terug tot 6% dalen, ervan uitgaande dat de huur hetzelfde blijft.
Bond Defaults
Wanneer een bedrijf geen rente op zijn obligaties betaalt, zou het in gebreke zijn.
Obligaties zullen met korting worden verhandeld (wat betekent dat ze onder hun nominale waarde liggen) wanneer er een groter risico bestaat dat een aantal van de bedrijven failliet gaan en daardoor hun obligaties niet kunnen gebruiken .
Deze zorg heeft invloed op de marktprijs, niet op de 'huurprijs'.
In het voorbeeld dat we hebben gebruikt, wordt de huidige opbrengst 0% als de huurder een betaling mist.
Obligatie renteresultaat is veiliger dan dividendinkomsten uit aandelen
Een bedrijf moet rente over zijn obligaties betalen voordat het dividenden op zijn aandelen uitkeert, dus tijdens onzekere tijden zijn uw toekomstige beleggingsinkomsten veiliger als u een rentedragende obligatie bezit in plaats van een dividenduitkerende voorraad .