Een bearmarkt is het omgekeerde, of het tegenovergestelde, van een bullmarkt, waarin de aandelenkoersen voortdurend stijgen.
Wat drijft een berenmarkt?
Een aanhoudende daling van de aandelenkoersen kan om een aantal redenen plaatsvinden, zoals beleggers die in paniek raken over economisch nieuws, waaronder dalende bedrijfswinsten, een correctie van een vorige zeepbel van aandelenoverwaardering, een financiële crisis in een sector die, net als een domino-effect, impact heeft andere onderling afhankelijke industrieën. Het kan ook iets zijn dat schijnbaar onschadelijk is als het angstige voorgevoel van investeerders met een kudde mentaliteit.
Een langdurig voorbeeld van de bearmarkt zou de beurscrash van 1973 zijn, waarin de markt nog ruim tien jaar lang onder druk stond. Een dergelijke ervaring kan potentiële beleggers afschrikken van investeren; je weet nooit wanneer dit soort markt zich zal materialiseren en het kost psychologische en financiële kracht om de storm uit te rijden.
Ironisch genoeg kan deze angst alleen soms een bearmarkt levendig houden.
Een neerwaartse invloed op investeringen
Over het algemeen zal een bearmarkt ervoor zorgen dat de effecten die u al bezit, in prijs dalen, misschien in aanzienlijke mate. De waardevermindering kan plotseling zijn, of kan langzaam afnemen, maar het eindresultaat is hetzelfde: de waarde van uw portefeuilleposities daalt.
Tijdens een bearmarkt richten sommige beleggers zich liever op twee fundamentele principes die het mogelijk maken om te profiteren van de huidige marktsituatie. Ten eerste is een bearmarkt alleen slecht als u van plan bent uw aandelen te verkopen of uw geld onmiddellijk nodig hebt . Ten tweede zijn de dalende aandelenkoersen en de gedeprimeerde markten de vriend van de waardebelegger op de lange termijn.
Als u doorgaans langetermijn belegt met de bedoeling uw aandelen al decennia te houden, biedt een bearmarkt een geweldige mogelijkheid om uw rendement over langere perioden te versnellen, ondanks schijnbare tegenintuïtie. Met verlaagde aandelenkoersen, als u in de loop van de tijd periodieke investeringen in vaste bedragen in een aandeel doet, bekend als 'dollar-kostmiddeling', kunt u de gemiddelde kostenbasis van uw posities verlagen en de herstelperiode van uw portefeuille verkorten zodra de bearmarkeermarkt versoepelt. Op deze manier zul je uiteindelijk meer aandelen kopen wanneer de prijs omlaag gaat en minder aandelen wanneer de prijs omhoog gaat.
Als u bovendien aandelen bezit die dividend uitkeren, moet u deze dividenden herbeleggen als een 'terugkeerversneller'. De herbelegde dividenden verlagen de kostenbasis van uw portefeuille als geheel, zodat de genoteerde marktwaarde in mindere mate moet stijgen om break-even te bereiken dan de oorspronkelijke kosten van uw investering.
Limonade maken van citroenen
Bij het kopen van aandelen op een bearmarkt, kiezen sommige beleggers voor de methodologie van de legendarische belegger Warren Buffett, 'value investing', wat inhoudt dat aandelen worden gekozen op basis van de operationele kwaliteit van het onderliggende bedrijf en het vermogen om in de loop van de tijd solide winsten te genereren. Deze bedrijfsaandelen hebben een goede langetermijnpositie en zullen waarschijnlijk nog 10 of 20 jaar een stabiel inkomen hebben op de weg.
Dit brengt een derde principe naar voren bij het omgaan met bearmarkten. Om nog een signaal te krijgen van Warren Buffet, leer je om de aandelenkoers te scheiden van de onderliggende business, omdat ze op korte termijn vaak weinig met elkaar te maken hebben. Zelfs als de markt momenteel de waarde van een bedrijf niet waardeert en zijn aandelen onderwaardeert, als het bedrijf geld blijft verdienen als een operationeel bedrijf met solide financiële en andere kenmerken, zegt dit meer over de intrinsieke waarde of het essentiële karakter van het bedrijf, dan dat weerspiegeld in de huidige aandelenkoers.
Ondanks de gedachten van bepaalde academici, geloven sommige beleggingsexperts dat de markt niet perfect efficiënt is in periodes van minder dan vele jaren. Sommige beleggers zien dalende beurzen als een uitverkoop in hun favoriete winkel; ze laden de aandelen in zolang ze kunnen omdat de geschiedenis heeft bevestigd dat de prijzen uiteindelijk zullen terugkeren naar meer redelijke niveaus, mits de bedrijfsinkomsten werkelijkheid worden
Het Saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.