De intrinsieke waarde van preferente aandelen berekenen

Het schatten van de intrinsieke waarde van standaard basisvoorraden is eenvoudig

Gewone aandelen waarderen is een van de gemakkelijkste dingen die je kunt leren, daarom geef ik het graag aan nieuwe investeerders in het begin van hun financiële opleiding. De eenvoudige, eenvoudig te begrijpen formule is er een die je niet hoeft te onthouden, laat staan ​​te rekenen. De beste manier om het aan jou voor te stellen, is door meteen in een fictief scenario te duiken zodat je kunt zien hoe de wiskunde werkt. Pak een rekenmachine en laten we aan de slag gaan.

Stel je voor dat je 1.000 aandelen preferente aandelen koopt tegen $ 100 per aandeel voor een totale investering van $ 100.000. Elk aandeel preferente aandelen betaalt een dividend van $ 5, wat resulteert in een dividendrendement van 5% ($ 5 jaarlijks dividend gedeeld door $ 100 preferente aandelenkoers = 5% dividendrendement). Dat betekent dat u elk jaar $ 5000 aan dividendinkomsten ontvangt voor uw investering van $ 100.000. Laten we voorlopig doen alsof dit een zeer eenvoudige vorm van voorkeurspapier is en niet een van de speciale soorten, zoals converteerbare preferente aandelen .

Of u het zich nu realiseert of niet, u bezit wat bekend staat als een eeuwigheid, een stroom van gelijke betalingen die met regelmatige tussenpozen zonder einddatum wordt betaald. Er is een eenvoudige formule voor het waarderen van perpetouwen en basisgroeivoorraden, het Gordon-model of het Gordon-dividendkortingsmodel. De formule is: k ÷ (ig). De "k" -variabele is gelijk aan het dividend dat u op uw belegging ontvangt, "i" is het rendement dat u van uw belegging nodig hebt (de "discontovoet") en "g" is de groeivoet van het dividend.

Hier zijn enkele intrinsieke waardeberekeningen voor de voorkeursvoorraad:

• Als het preferente stockdividend een groeipercentage van 0% heeft en u een gewenst rendement van 10% had, zou u $ 5,00 ÷ (0,10-0) berekenen. Dat is vereenvoudigd tot $ 5,00 ÷ 0,10 = $ 50,00. Dat wil zeggen, als u een rendement van 10% wilde behalen, zou u niet meer dan $ 50,00 kunnen betalen voor de preferente aandelen. Elke prijs lager dan $ 50,00 zal resulteren in een hoger rendement.

• Als het preferente stockdividend een groeipercentage van 3% per jaar had en u een gewenst rendement van 7% had, zou u $ 5,00 ÷ (0,07-0,03) berekenen. De volgende stap is $ 5,00 ÷ 0.04 = $ 125.00. Dat wil zeggen: als u 7% van uw preferente aandeleninvestering wilde verdienen en het dividend voor altijd met 3% zou verhogen, zou u $ 125,00 per aandeel kunnen betalen om uw rendement te behalen. Als u meer betaalt, is uw rendement lager dan 7%. Als u minder betaalt, is uw rendement hoger dan 7%.

Een interessante beperking voor de intrinsieke waardeberekening voor voorkeursvoorraad

Een beperking van de intrinsieke waardeformule is dat u geen groeipercentage kunt hebben dat hoger is dan de discontovoet, anders levert uw rekenmachine een fout op of geeft u oneindig aan. De reden is dat een eeuwigheid voor altijd zal duren; vanaf nu tot Doomsday. Als het groeitempo groter is dan het vereiste rendement, is de waarde van de investering theoretisch oneindig, want ongeacht welke prijs u voor uw aandeel betaalt, u zult op een dag uw rendement gaan halen en deze overschrijden. Het kan 75 jaar of 300 miljoen jaar duren, maar de wiskunde houdt zich niet bezig met de menselijke levensduur!

Anders dan dat interessante gril, als je te maken hebt met pure vanille, een eenvoudige preferente voorraad, dan is dat echt alles wat er is.

U weet nu hoe u de intrinsieke waarde van preferente aandelen kunt berekenen. Hartelijk gefeliciteerd! Gebruik verstandig je nieuwe macht en begin te werken aan een lijst met aandelen die je mogelijk wilt toevoegen aan je portfolio .